돈이 모이는 곳에는 이유가 있다.
성공투자를 위해 반드시 읽어야 하는 '돈의 흐름'.
오늘 장 어디에 돈이 모이는지 알면,
그곳에 기회가 있다.
(출연) 이웅찬 iM증권 연구위원
Q. ‘타코’된 트럼프 정책… 관세 리스크는 소강 국면?
- 관세율 25% 부과 소식에도 시장 아랑곳하지 않는 상승
- 전일 관세율 추가 발표 소식에도 전혀 반응 없는 시장
- 트럼프 관세에 대한 경제 영향은 점차 나타날 것
- 8월 아시아 국가 전반 관세율 레벨 높은 편
- 3분기 경기 하강·물가 상승에 유의
Q. 美 증시 과열국면 재진입?… 7월 조정 올까?
- 상반기 미국 증시 급락 후 반등하는 동안 비미국 증시 랠리
- 달러 약세 더 진행 어려운 레벨… 상반기 -11% 하락
- 한국 증시 랠리하며 비미국 랠리 대부분 마무리 국면
- 실적·금리인하 기대 등으로 美 증시 강세 재개
- 美 증시 전고점 돌파하며 단기 기술적 과열국면 진입
- 7월 2분기 실적·금리인하 기대감 등으로 상승 가능성 유효
- 너무 비싸진 美 증시, 현재 22-23배 고점 구간
- 3분기부터 관세 영향 가능성… 7월 랠리 이후 주의
Q. 코스피 3,200 목전…과열 vs 더 갈까?
- 국내증시, 정책주 과열·지수 PER 10.5배 상회
- 2021년·2023년 버블까지는 아니지만 부담스러운 구간
- 이제는 슬슬 가격에도 신경을 써야 하는 구간
- 8월 초 관세부과 이후 부터 조심해야할 것
Q. 증시 주도하는 정책 수혜주, 7월에도 강할까?
- 7월 정책주 일부 차익실현 필요
- 새 정책 모멘텀·개인 수급 확인 후 분할 매수
- 삼성전자 바닥 가능성… 단, 관세협상은 기대 이하
- 국내증시 3분기 초 정체 가능성
- 3분기 중반 이후 관세·미국 증시·경기 등에 따라 방향성 결정
- 하반기 상방 보다는 하방 가능성에 초점하고 대응
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