일본 개인투자자들 사이에서 국채 매수 열풍이 불고 있다. 은행 예금 시장에서 눈을 돌려 상대적으로 안전하면서도 수익률이 높은 채권 시장으로의 자금 이동이 시작됐다는 분석이 나온다.
10일(현지시간) 영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 10월 하순 주문량을 반영한 일본의 이달 개인용 국채 발행액은 전월 대비 두 배 증가한 2조300억엔(약 17조원)을 기록했다.
1만엔 단위로 일반에 판매되는 3년, 5년, 10년 만기 정부 채권인 이른바 '개인용 국채'의 매수세가 이달 들어 사상 최대치로 치솟은 것이다.
이는 3년 및 5년 만기 채권의 제공 금리가 모두 처음으로 2%를 넘어선 데 따른 것이다. 특히 최근 폭발적인 개인용 국채 매수량의 약 3분의 2는 2.39%의 금리를 제공하는 5년 만기 고정금리 채권으로 집중됐다.
일본에서 개인용 국채는 2003년 출시 직후 인기를 끌었으나 장기 초저금리 시대를 거치며 매력을 잃었다. 하지만 지난 1년 동안 매수세가 꾸준히 증가, 지난 7월 이후에는 월 약 1조엔 수준에 도달했다.
분석가들은 일본은행이 지난달 근본적인 물가상승률이 목표치인 2%에 도달했다고 언급한 것이 개인 투자자들에게 투자 확신을 줬다고 평가했다. 금리가 대폭 오르지 않을 것이란 확신에 국채 매수에 나섰다는 얘기다. 많은 경제학자들은 일본은행이 다음달 기준금리를 1.25%에서 1.5%로 인상한 뒤 내년에 두 차례 더 인상해 2%에 도달할 것으로 예상하고 있다.
일본인들은 대부분 이자가 거의 붙지 않는 은행 계좌에 총 7조달러 규모의 현금을 보유하고 있다. 모간스탠리 분석가들은 수익률이 현재 수준을 유지한다면, 현재 약 20조엔 수준인 개인용 국채 보유액이 2030년까지 50조엔에 달할 수 있을 것으로 평가했다.
스티븐 스프랫 소시에테너럴 채권 분석가 역시 이러한 새로운 수준의 매수세가 지속된다면 매우 큰 역사적 전환점이 될 것으로 봤다. 그는 "일본 정부는 오래전부터 개인 자금을 국채로 유인해왔다"며 "개인용 국채에 들어오는 자금의 상당 부분은 은행 예금에서 빠져나와 더 높은 수익률을 기대하고 이동한 현금"이라고 분석했다.