한국거래소(KRX)가 한국무위험지표금리(KOFR) 기반 장외파생상품(OIS)에 대한 중앙청산을 개시하고 KOFR OIS 중앙청산 서비스 개시 기념식을 개최했다고 27일 밝혔다.
KOFR은 한국예탁결제원이 2021년11월부터 국채·통안채 담보 익일물 Repo 시장의 실거래 기반으로 산출·공시한다. OIS(이자율스왑)은 정해진 통화의 계약금액에 대해 통상 고정금리와 변동금리를 주기적으로 교환하는 파생상품이다. 국내의 경우 변동금리로 만기 91일 CD(양도성예금증서) 수익률이 주로 사용된다. KOFR OIS도 이자율스왑의 일종으로 거래구조는 동일하나 KOFR (익일물)를 일(日)복리해 변동금리가 계산되는 점이 가장 큰 차이다.
중앙청산소(CCP)는 금융투자상품거래 시 매수자에게는 매도자, 매도자에게는 매수자가 되어 결제이행을 보증하고 거래상대방 위험을 관리하는 금융 인프라를 뜻한다.
이번 서비스가 개시되면서 거래 상대방 간 1대1 신용관계와 관계없이 거래가 가능해지고, 신용보강 효과로 담보비용이 절감되는 동시에 자본효율성이 높아질 전망이다. CCP 청산거래는 비(非)청산 장외파생상품거래보다 더 적은 증거금(담보)을 납부하면서도, 더 낮은 거래상대방 위험가중치가 적용돼 자본부담이 완화되는 장점이 있기 때문이다. 이를 통해 금리커브의 신뢰성을 높이고, 시장참가자들에게 보다 효과적인 위험관리 수단을 제공함으로써 KOFR를 기반으로 한 현물 및 선물시장 형성을 촉진하는 선순환 구조를 구축할 것으로 예상된다.
정은보 거래소 이사장은 환영사에서 "KOFR OIS 거래의 중앙청산은 거래 안정성을 강화해 시장 활성화를 촉진하고, KOFR 기반의 금융거래를 확대해 우리 금융시장의 투명성과 안정성 향상에도 기여할 것으로 기대된다"며 "앞으로도 청산 대상 거래의 다양화, 회원사 증거금 부담 완화 등의 청산 활성화를 위한 다양한 제도 개선을 추진하여 KOFR 중심의 금융거래가 정착되도록 노력하겠다"고 말했다.
김세완 자본시장연구원장은 축사를 통해 "KOFR OIS 중앙청산 서비스 개시가 우리나라 금융시장 인프라 발전의 중요한 이정표로서, KOFR 중심의 지표금리 체계 전환과 금융시스템 리스크 감소에 핵심적 역할을 할 것"이라며 "KOFR OIS 청산 개시는 금융기관이 효과적으로 금리 리스크를 헤지할 수 있도록 하여, 우리 금융시장의 국제 경쟁력을 한층 높이는 계기가 될 것이다"라고 말했다.