한국콜마가 9일 장 초반 약세를 보인다. 증권가에서 목표주가 줄하향세가 나타난 영향으로 풀이된다.
이날 오전 9시11분 현재 코스피 시장에서 한국콜마는 전 거래일 대비 8000원(7.35%) 떨어진 10만900원에 거래 중이다.
증권가에서는 한국콜마의 목표주가를 잇달아 낮춰잡고 있다. 지난 6일 실적 발표 이후 발간된 한국콜마 보고서 16건 중 12건에서 목표주가를 하향했다. 늘어난 ODM(제조사개발생산) 수요를 생산능력(CAPA) 제약으로 따라잡지 못하고, 이는 실적 전망치를 낮추는 요인으로 작용한 것으로 보인다.
한국콜마의 3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 40% 증가한 819억원으로 시장 기대치인 916억원을 소폭 밑돌았다. 매출액은 21% 증가한 8282억원으로 별도 기준 역대 최대 분기 매출액을 기록했다.
박종대 하나증권 연구원은 "생산능력 제약으로 ODM 수요를 다 흡수할 수 없다는 점은 경쟁사들 대비 성장률을 낮추는 요인"이라고 했다.
수요가 예상보다 크게 늘어나며 생산능력에 대한 부담이 작지 않은 상황이라고 진단했다. 내년 세종 공장 증설이 완료되기 전까지 부담을 낮추는 게 과제라고 봤다. 박 연구원은 "회사에서는 특히 칙량·제조 캐파 부족을 극복하기 위해 M&A(인수·합병)는 물론, 세종 2공장·콜마비앤에이치 공장·콜마스크·H&G·콜마오랄스 공간을 두고 신규 설비 투자를 검토 중"이라며 "튜브를 비롯해 용기 수급에 대한 부담은 많이 완화된 상태"라고 했다.