中, 국유 금융사에 72조 수혈…'위험 대비, 실물경제 지원'

중국이 국유 대형은행과 보험사 등 중앙 금융기업 8곳에 총 3600억위안(약 72조3000억원) 규모의 자금을 투입한다. 최근 수년간 중국 금융시스템에서 이뤄진 최대 규모의 집중 자본확충 조치다. 은행권의 순이자마진 하락과 보험사의 지급여력 부담 등에 선제적으로 대응하고 실물경제에 대한 자금 공급 여력을 키우려는 조치로 풀이된다.

7일 중국 경제매체 디이차이징과 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP) 등에 따르면 중국 공상은행과 농업은행, 중국수출입은행, 중국생명그룹, 중국인민보험(PICC), 중국태평, 중국수출신용보험, 중국재보험 등 8개 중앙 금융기업은 중국 재정부의 증자 계획을 잇달아 공개했다.

이번 증자 규모는 총 3600억위안이며 이 가운데 재정부가 3000억위안을 부담한다. 나머지 600억위안은 중국담배총공사(이하 중국담배)와 산하 기업들이 출자한다.

보험사와 정책금융기관에도 자금이 투입된다. 중국생명그룹과 중국수출입은행, 중국인민보험, 중국수출신용보험, 중국태평, 중국재보험에 각기 350억위안, 300억위안, 150억위안, 100억위안, 70억위안, 30억위안이 투입된다.

이번에 투입되는 자금은 대부분 핵심자본을 확충하는 데 사용된다. 중국 정부는 이를 통해 금융기관의 손실흡수 능력을 높이고 실물경제에 대한 대출과 투자 여력을 확대한다는 방침이다. 시장은 국유 대형은행에 대한 자본확충 자체는 이미 예상했다. 당국은 올해 정부업무보고에서 특별국채 3000억위안을 발행해 국유 대형 상업은행의 자본을 확충하겠다고 밝혔다.

다만 이번 조치에 은행뿐 아니라 보험사와 정책금융기관까지 포함됐다는 점은 시장의 예상 범위를 넘어선다는 평가다. 업계에서는 이를 금융권의 부실이 현실화한 데 따른 긴급 대응이라기보다 향후 경기와 금융시장 변동성에 대비한 선제적 조치 성격으로 보고 있다. 최근 몇 년간 중국 은행권은 대출금리 인하와 예대금리차 축소로 순이자마진이 역사적 저점 수준까지 떨어졌다. 부동산과 지방정부 관련 자산의 구조적 위험도 계속 관리해야 하는 상황이다.

중금공사는 이번 3000억위안의 자본확충을 통해 약 4조위안(약 803조3200억원) 규모의 금융기관 자산 확대 효과를 낼 수 있을 것으로 추산했다. 추가 대출뿐 아니라 인수합병 등 외부 성장 여력도 커질 수 있다는 분석이다. 보험사에 대한 자본확충은 지급여력 규제 강화와 저금리 환경에 대응하기 위한 성격이 강하다. 중국에서는 보험사의 위험기반 지급여력 감독체계인 'C-ROSS 2단계'가 올해 전면 시행되면서 자본 부담이 커지고 있다. 여기에 저금리로 보험부채의 책임준비금 부담이 확대되면서 대형 보험사의 자본 여유도 축소될 가능성이 제기돼 왔다.

베이징 소재 투자회사 샹쑹앤코의 선멍 이사는 SCMP를 통해 "최근 중국 최고위급 회의에서는 경기 둔화 압력에 대응하기 위해 보다 적극적인 재정정책을 주문해왔다"며 "금융기관에 대한 자본 투입 역시 이러한 재정정책 수단의 하나로 이번 조치는 보다 광범위한 투자와 소비도 촉진할 수 있다"고 설명했다.

디이차이징은 이번 조치가 통화완화라기보다 재정정책을 통한 금융안정을 위한 것이라는 평가도 나온다고 전했다. 중국생명, 중국인민보험, 중국태평 등 주요 국유 보험사의 지급여력비율은 현재도 감독 기준을 크게 웃돌고 있다. 중국생명의 올해 상반기 말 종합 지급여력비율은 197.78%, 핵심 지급여력비율은 156.80%였다. 중국인민보험은 각각 246.6%, 197.7%였다.