금리 오르면 빚투 식겠지만…한은 "취약부문 부실 관리도 지속해야"

한국은행의 기준금리 인상 '깜빡이' 등으로 시장금리가 상승하는 흐름을 보이는 가운데 한은이 "시장금리 상승으로 자산 가격 상승 기대와 위험 선호가 축소되면서 금융 불균형 축적 위험은 완화될 것으로 기대된다"고 밝혔다.

다만 "단기적 시계에서는 금융시장의 변동성과 취약 부분의 부실 위험이 높아질 가능성이 있다"고 진단했다.

한은은 24일 발표한 '2026년 상반기 금융안정보고서'에서 "최근 물가 상승 우려, 통화정책 기대 변화 등으로 시장금리가 상승하는 흐름을 보이고 있다"며 이같이 밝혔다.

한은은 금리 인상에 따른 부정·긍정적 영향과 예상되는 시나리오를 모두 짚었다. 특히 최근 호황을 이어가고 있는 주식시장에 미칠 영향도 분석했다.

한은에 따르면 주가 상승 과정에서 신용융자, 신용미수 등 직접 주식매수로 이어지는 차입과 레버리지 ETF(상장지수펀드) 규모가 빠르게 증가했다. 지난해 4분기 이후 늘어난 가계 기타대출의 상당 부분도 주식시장에 유입된 것으로 봤다.

한은은 "주식시장에서는 레버리지를 활용한 주식 매수가 늘어난 점을 고려할 때 가격 조정 시 개인의 투자 손실이 늘어나고 변동성도 커질 수 있다"고 밝혔다.

가계·기업의 연체 우려도 담았다. 한은은 "코로나19 이후 확대된 취약부문의 대출 부실이 충분히 축소되지 않은 상태에서 상환능력 개선이 지연되거나 대출금리가 상승할 경우 부실 위험이 늘어나며 연체율이 높은 수준에 머무를 가능성이 있다"고 했다.

이어 "기업 부문의 경우 중소기업과 내수경기에 민감한 업종을 중심으로 채무상환 능력 저하 상황이 지속될 수 있다"고 전망했다.

반면 "시장금리 상승에 따른 단기적인 리스크는 금융불균형 완화 효과가 나타나면서 점차 줄어들 것으로 보인다"며 "자본비율 하락 등 금융기관 복원력 저하에 미치는 영향도 제한적인 것으로 나타났다"고 밝혔다.

한은은 "시장금리 상승은 차입에 의한 자산투자와 이로 인한 자산 가격 상승 위험을 완화시킴으로써 금융불균형 축소에 기여할 것으로 예상된다"며 "시장의 급격한 기대 변화 시 단기적으로 금융시장 변동성이 확대될 수 있는 만큼 정책당국은 금융시장 안정을 위해 관련 리스크에 선제적으로 대비하는 가운데 취약부문의 부실 관리도 지속해 나가야 할 것"이라고 강조했다.