독립리서치 밸류파인더는 10일 코스피 상장사 메타랩스에 대해 시가총액의 3배가 넘는 부동산 자산을 보유한 가운데 본업의 흑자 전환과 피지컬 AI(인공지능) 신사업 모멘텀을 동시에 확보했다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
메타랩스는 패션 브랜드 라이선스 및 유통 사업을 기반으로 탈모 헬스케어와 의약품 유통 등으로 영역을 넓혀왔다. 올해 상반기 기준 매출 비중은 의류 64%, 서비스 15%, 의약품 12%, 메디컬 및 기타 9%다. 3분기 누적 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 96.6% 증가한 987억원, 영업이익은 25억원으로 흑자 전환을 달성했다.
실적 턴어라운드는 패션 부문의 약진과 자회사 편입 효과가 견인했다. 롯데홈쇼핑, GS샵(GS SHOP), KT알파쇼핑 등 주요 채널을 중심으로 프리미엄 브랜드 유통이 확대되며 3분기 패션 매출이 129% 급증했다. 탈모 의료기관 경영지원(MSO) 자회사인 모모랩스도 흑자로 돌아섰으며, 테크랩스와 제이케이메디의 신규 연결 편입으로 외형 확장이 가속화됐다.
차세대 성장 동력으로는 피지컬 AI 기반의 모발이식 로봇 사업이 꼽혔다. 메타랩스는 중국 의료로봇 전문기업 펑처로보틱스와의 업무협약(MOU)을 바탕으로 현지 국가약품감독관리국(NMPA) 3등급(Class III) 의료기기 승인을 획득한 AI 모발이식 로봇 '하이로'의 공동 R&D(연구개발) 및 인허가를 추진 중이다. 자회사 메타케어의 유통망을 통해 국내에 장비를 공급하고, 모모랩스를 활용해 로봇 기반 모발이식 병원 운영 모델을 구축할 계획이다.
보유 자산 대비 극심한 저평가 상태라는 분석도 나왔다. 지후 밸류파인더 연구원은 "메타랩스가 보유한 투자부동산 가치는 3분기 기준 약 800억원 이상으로 추정되며, 이는 현재 시가총액(259억원)의 약 3.1배에 달하는 규모"라며 "보유 부동산 가치만으로도 시총을 크게 웃돌아 자산가치 대비 저평가 매력이 충분하다"고 설명했다.
이어 "영업이익 흑자 전환과 함께 향후 임대수익 창출, 자산 재평가에 따른 가치 증대 여력이 크다"며 "본업의 실적 회복과 부동산 잠재가치, AI 로봇 신사업이 맞물리며 기업가치 재평가가 나타날 것"이라고 덧붙였다.