국제금융 시장에서 '탄광 속 카나리아'라는 표현이 다시 등장했다. 위기가 감지될 때마다 등장한 표현이다.
이번 위기의 주인공은 미국 '사모신용'(Private Credit)이다. 사모신용 부실 가능성이 제기되는 가운데, 국제유가까지 치솟자 2008년 글로벌 금융위기의 기시감을 느끼는 이들이 적지 않다. 자칫 2026년에도 2008년과 유사한 글로벌 금융위기가 발생하지 않을지 정부도 예의주시하고 있다.
18일 관계부처에 따르면 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관, 이창용 한국은행 총재, 이억원 금융위원장, 이찬진 금융감독원장은 19일 확대거시경제금융회의에서 미국 사모대출 부실 가능성 등을 살펴본다.
정부는 과거 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태 수준까지 번질 사안은 아니라고 판단한다. 다만 국내 자금도 유입된 상태여서 경계심을 늦추지 않고 있다. 정부 관계자는 "다른 것과 엮이면 트리거(방아쇠)가 되지 않겠냐는 우려는 있다"고 말했다.
사모대출로도 불리는 사모신용은 비은행 금융중개회사가 자금을 직접 빌려주는 형태다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 은행 문턱이 높아지자 급성장했다.
국제결제은행(BIS)의 최근 보고서에 따르면 2000년대 초반 2000억달러 수준이던 사모대출 펀드 운용자산은 현재 2조5000억달러 이상으로 확대됐다. 저금리와 AI(인공지능) 열풍에 따라 소프트웨어 테크 기업 중심으로 사모대출을 끌어 썼다.
사모대출 시장의 불안은 지난해 9월 트라이컬러(Tricolors)와 퍼스트브랜드(First Brands)의 사기·파산으로 시작됐다. 특히 지난달 중형 이상의 운용사인 블루아울(Blue Owl)이 사모대출 펀드 환매를 사실상 중단하자 불안감은 증폭됐다.
이 와중에 미국의 시트리니 리서치(Citrini Research)는 AI 발전이 소프트웨어 기업에 부정적인 영향을 줄 것이라는 보고서를 내놓았다. JP모건체이스는 소프트웨어 기업에 돈을 빌려준 일부 사모대출 펀드의 담보자산 가치를 하향 조정했다.
이런 흐름 자체가 서브프라임 모기지 부실, 관련 펀드 환매 중단, 리먼브러더스 파산으로 이어진 2008년 글로벌 금융위기와 유사하다는 분석이 월가를 중심으로 나온다. 공교롭게 당시 배럴당 147달러로 역대 최대수준으로 치솟았던 국제유가 상황도 닮았다.
물론 은행 중심이었던 글로벌 금융위기 때와 달리 사모대출은 분산돼 있다는 점에서 시스템적인 위기로 전이되지 않을 것이라는 분석도 있다. 하지만 이번 위기가 전이될 가능성도 있는만큼 경계감을 갖고 주시해야 한다는 지적도 나온다.
김광석 한국경제산업연구원 경제연구실장은 "정부의 역할은 금융위기 가능성을 미리 진단하는 것"이라며 "시나리오별 상황 대처를 어떻게 조기에, 적기에 할 것인지 준비하는 것이 중요하다"고 말했다.