NH투자증권은 20일 풍산이 올해도 성장을 이어가는 것에 비해 동일 업종 대비 극심한 저평가를 받고 있다며 목표주가를 기존 8만원에서 8만6000원으로 상향했다. 투자의견 '매수'를 유지했다.
이재광 NH투자증권 연구원은 "풍산의 지난해 영업이익은 전년 대비 41.6% 증가한 3240억원, 매출은 10.4% 증가한 4조5000억원으로, 사상 최대 실적 기록했다"며 "이는 방산 부문의 실적 호조 영향이 컸다"고 말했다.
이 연구원은 "방산 영업이익은 2530억원, 매출은 1조2000억원으로 각각 63.5%와 19.2% 늘었다"며 "이는 지정학적 리스크 상승에 따른 글로벌 포탄 수요 증가 때문"이라고 설명했다.
올해도 풍산의 실적 성장은 이어질 것이란 전망이다. 풍산은 올해 방산 매출 가이던스로 1조2580억원을 제시했다. 이는 전년 대비 6.7% 증가한 수치다.
이 연구원은 "견조한 내수를 바탕으로 수출 확대가 지속될 것"이라며 "신동 판매량 가이던스도 전년비 3.6% 증가하는 18.5만t을 제시한 만큼 목표주가를 기존대비 7.5% 상향한다"고 했다.
이어 "방위산업 이익이 74% 임에도 불구하고 풍산은 극심한 상대적 저평가를 받고 있다"며 "올해도 방산이 이익에서 차지하는 비중은 70~80% 수준일 것"이라고 말했다.