신한투자증권은 시프트업이 신작 공백기로 관심도가 떨어지며 주가가 하락했다고 27일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 4만5000원으로 하향 조정했다.
강석오 신한투자증권 연구원은 "시프트업의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 26.8% 오른 736억원, 영업이익은 같은 기간 30.4% 증가한 464억원으로 시장 전망치(영업이익 460억원)에 부합할 것으로 전망된다"고 했다.
강 연구원은 "5월 중국에서 출시된 신작 니케는 출시 초기 일매출 8~10억원 수준 추정치에 부합했으나 이후 하락세가 지속돼 하반기와 내년 추정치를 하향 조정했다"고 했다.
그러면서 "신작으로 준비했던 프로젝트 스피릿과 스텔라블레이드2는 2027년 이후 출시가 예상돼 2026년 신작 공백기에 돌입할 것"이라며 "기존작 스토리와 IP(지적재산권) 콜라보 업데이트로 공백기 실적 방어해내는 것이 관건"이라고 말했다.
이어 "글로벌 멀티플랫폼에서 성과를 낸 극소수에 속하는 개발사로 국내 게임사 대비 높은 주가수익비율을 적용했으나 2026년 실적 추정치 하향 및 신작 공백으로 주식시장 관심도가 낮아졌다"며 "신작 개발 진행에 따른 마케팅과 정보 공개가 있어야 주가에 기대감이 반영될 것"이라고 덧붙였다.