신한금융투자는 11일 지난해 4분기 시장 기대치를 넘는 영업이익을 기록한데다 택배 단가 상승 전환 가능성을 앞두고 있는 점 등을 고려해CJ대한통운에 대한 투자의견으로 '매수'를, 목표주가는 19만5000원으로 상향 조정했다.
CJ대한통운은 지난해 4분기 매출액 2조5200억원, 영업이익 871억원을 기록했다. 시장 기대치 이상의 성과다.
박광래 신한금융투자 연구원은 "지난 4분기 택배 처리량이 16.6% 증가했고, 계약물류 부문에서 사업 구조 개선에 따른 수익성 개선이 나타났다"며 "건설 부문에서 200억원 이상의 매출총이익을 달성한 점도 호실적 달성에 긍정적으로 작용했다"고 분석했다.
순이익은 51억원으로 기대치보다 낮았다.
박 연구원은 "인수합병(M&A) 관련 자문료, 택배 관련 일회성 비용 등을 합해 60억원, 시중 금리상승에 따른 이자비용 증가의 영향이 있었다"며 "전분기 대비 영업이익 300억원이 증가했지만 순이익은 비슷한 규모라는 점은 아직 영업외비용 통제력이 발휘되지 못하는 점을 보여준다"고 지적했다.