외국인 매수 자금이 대거 유입되면서 삼성전자가 주도주로 화려하게 부활하고 있다. 삼성전자는 2분기 깜짝 실적 발표에도 불구하고 하반기 반도체 가격 불안감에 주가가 횡보하고 있었다.
그러나 세계 파운드리 1위인 TSMC가 최근 모바일 수요 호조를 이유로 3분기 실적 전망치를 상향 조정하고, 인텔이 외주 비중 확대를 발표하면서 삼성전자도 수혜를 입을 것으로 기대되고 있다.
28일 오전 11시23분 현재 삼성전자는 전날보다 5.05% 오른 5만8400원을 기록하고 있다. 삼성전자 주가가 5만8000원을 웃돈 것은 지난 2월말 이후 처음이다. 사상 최고가인 6만2800원과도 격차가 7.17% 밖에 남지 않았다.
외국인은 삼성전자 '매수' 행진을 벌여왔다. 외국인은 한달간 1조5100억원을 순매수했다. 이 중 최근 이틀간(27~28일) 매입한 금액이 4000억원에 달한다. 반면 개인은 한달 간 1조1200억원, 이틀 간 4800억원 어치를 팔았다.
삼성전자는 지난 7일, 코로나19(COVID-19)에도 불구하고 2분기에 영업이익이 8조1000억원(잠정치)을 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 22.7% 상승한 수치다. 시장에서는 그러나 지난달 말부터 메모리반도체 고정가격이 상승세를 멈추고 현물가격은 하락세를 보이면서 하반기 실적이 우려됐다. 삼성전자의 2분기 반도체 부문 영업이익은 5조3000억원(추정치)으로 실적 비중이 압도적이다.
TSMC가 6월 매출이 사상 최고치를 기록했다고 발표하면서 분위기는 호전됐다. TSMC는 지난 16일 2분기 매출이 전년 동기 대비 29% 증가한 103억8500만달러(약 12조5000억원)로 집계됐다고 밝혔다. 데이터센터 증설로 서버용 시스템 반도체 생산 주문이 늘어난 덕분이다. 이 중 6월 매출은 역대 최고인 40억9860만달러(약 4조9300억원)이다. 지난 3월에 수립했던 월 최고 기록을 3개월 만에 경신했다.
김경민 하나금융투자 연구원은 "TSMC의 이러한 견조한 실적 흐름은 TSMC만의 전유물은 아닐 것"이라며 "(미·중 갈등으로) 스마트폰 시장에서 화웨이의 위상이 약화되는 상황에서 삼성전자의 스마트폰 출하 확대와 반도체 실적 증가가 기대된다"고 했다. 그는 올 3분기 삼성전자의 반도체 영업이익을 6조원, 전체 영업이익을 9조6910억원으로 예상했다.
인텔이 7나노(nm) 제품 출시를 연기한 점도 삼성전자에게 호재로 해석된다. 인텔은 지난 24일 목표 수율에 도달하지 못해 7나도 제품 출시가 계획 대비 약 6개월 지연될 것이라고 밝혔다. 이에 따라 인텔은 칩 설계를 변경하고 파운드리 외주 비중을 확대한다고 했다.
인텔의 경쟁사인 AMD 주가는 최근 이틀간(현지시간 24~27일) 약 16%가 파운드리업체인 TSMC 주가는 약 20%가(27~28일) 급등했다. TSMC는 이날 장중 9% 이상 오르며 시총이 전세계 상위 10위사가 됐다. 대만 증시의 하루 상한폭은 10%다.
AMD는 팹리스업체로 생산은 주로 TSMC를 이용하고 있다. 7나노 이하 미세공정 기술을 보유한 파운드리 업체는 세계 TSMC와 삼성전자뿐이다. 현재 파운드리 업계는 TSMC가 시장점유율 51.5%로 1위, 삼성전자가 18.8%로 2위다.
김양재 KTB투자증권 연구원은 "인텔은 설계 자산 유출이 민감한 CPU(중앙처리장치)는 자체 생산하고 향후 새롭게 출시 예정인GPU(그래픽처리장치, Xe시리즈)와 RF칩 등은 외주를 본격화할 것"이라고 말했다. 그는 "특히 인텔의 야심작GPU는 초기 제품은 TSMC가 양산하고 차기작은 삼성전자가 수주할 가능성이 커졌다"고 판단했다.
김경민 연구원은 "AMD의 CPU와 GPU를 생산하고 있는 TSMC가 인텔의 CPU를 양산할 가능성은 낮다"며 "국내 투자자들이 기대하는 것은 삼성전자가 인텔의 CPU및 출시 예정인 디스크리트(Discrete) GPU까지 양산하는 것"이라고 밝혔다.
그는 "삼성전자가 TSMC와의 격차를 좁히고 사업 기회를 확대하려면 미국 오스틴 공장의 증설이 필수적"이라며 "TSMC를 대체할 만한 파운드리로 삼성전자의 위상은 점점 높아질 것"이라고 기대했다.
한편 삼성전자는 오는 30일에 2분기 실적 확정치와 분야별 실적을 공개한다. 이번 실적 발표에서는 2분기 반도체 부문의 영업이익이 TSMC를 넘어설 수 있을 지 주목된다. 현재 증권업계에서는 삼성전자의 반도체 부문 영업이익을 5조3000억원으로 예상하고 있다. 삼성전자는 지난 1분기 영업이익이 TSMC에 1조원 이상 밀렸다. 때문에 삼성전자는 전세계 반도체 기업들 중 상반기 영업이익이 3위(1위 인텔, 2위 TSMC)로 내려갈 전망이다.