씨티그룹이 최근 GM을 탑픽으로 추천하면서 주가가 두배 이상 뛸 것으로 예상했다.
씨티그룹은 지난 18일(현지시간) 보고서에서 꾸준한 이익 증가세가 주가를 끌어올리는 주요 동력이 될 것이라며 대형주 탑픽으로 GM과 월트 디즈니, 어드밴스 오토 파츠, 레이몬드 제임스, 콴타 서비스, 엔페이즈 에너지, 글로벌 페이먼츠 등을 추천했다.
특히 GM에 대해서는 12개월 목표주가로 100달러를 제시했다. 이는 22일 종가 44.56달러 대비 124% 이상 높은 수준이다.
골드만삭스도 지난 18일 자동차회사들이 AI(인공기능) 기반의 커넥티트 자율주행차를 생산하는데 주력하면서 소프트웨어가 핵심 역량이 될 것이라며 GM을 추천했다.
골드만삭스의 자동차회사 탑픽은 테슬라지만 GM도 2030년까지 미국에서 3000만대의 커넥티트카를 출시하는 것을 목표로 하고 있다며 유망하다고 평가했다.
골드만삭스는 GM의 자동차 플랫폼 관련 회원제 서비스가 지난해에는 20억달러의 매출액을 창출하는데 그쳤지만 2030년까지 매출액아 200억달러에서 250억달러 사이로 10배 이상 늘어날 것으로 전망했다.
골드만삭스는 GM의 목표주가로 72달러를 제시했다. 이는 22일 종가 대비 61%가량 높은 것이다.
도이치뱅크도 지난 21일 GM에 '매수' 의견을 유지하며 목표주가를 골드만삭스와 비슷한 75달러로 제시했다.
GM은 2020년에 미국 자동차 점유율 1위였으나 지난해 2위로 떨어졌다. 그러나 올해 반도체 수급난이 완화되면 다시 1위로 올라설 것으로 전망된다.
GM은 2030년까지 매출액을 현재의 두 배 수준인 2750억~3150억달러로 늘리는 것이 목표다. 이를 위해서는 소프트웨어와 다른 신사업에서 연평균 50%의 성장률을 비롯해 전체적으로 연평균 4~6%의 성장률을 달성해야 한다.
GM은 2030년까지 영업이익률도 12~14%로 확대하는 것을 목표로 하고 있다. 이는 향후 전기차 배터리의 비용이 낮아지면서 전기자 이익률이 확대됨으로 가능해질 전망이다.
이와 관련해 GM은 지난 18일 일본 소프트뱅크그룹의 비전펀트가 자율주행 자회사 크루즈에 투자한 지분을 21억달러(2조5000억원)에 인수했다. 이번 거래로 GM의 크루즈 보유 지분은 전체의 80%로 늘었다. 미래차 시장에서 주도권을 확고히 하기 위한 움직임으로 해석된다.
GM은 지난해 자동차 부문 매출액이 4.5% 늘면서 전체 매출액이 3.7% 증가했다. 영업이익은 40.5%, 순이익은 55.9% 급증했다.
자동차 부문은 설비투자가 많이 필요하지만 지난해 GM의 자동차 부문은 26억달러의 잉여현금흐름을 창출했다.
GM의 지난해 말 현금 상당액은 자동차 부문이 152억달러, 신용 부문이 216억달러였다. 총 부채는 168억달러였고 연금 부채가 51억달러에 이른다.
GM은 올해 신형 자동차에 대한 수요가 꾸준한 모습을 보이면서 94억~108억달러의 순이익을 낼 것으로 예상된다.
애널리스트들의 EPS 전망치는 올해가 6.93달러, 내년이 7.26달러이다. 올해 EPS 전망치 기준 PER(주가수익비율)은 6.43배에 불과하다.
자동차업체는 큰 돈이 소요되는 내구재로 경기 사이클에 민감하기 때문에 통상 PER이 한 자릿수에 그친다. 경기가 침체되면 직격탄을 받으며 순익이 급감하는 경향을 보이기 때문이다.
GM은 2020년 3월까지 배당금을 지급한 뒤 현금 확보를 이유로 배당금 지급을 중단한 상태다.
팁랭크에 따르면 지난 3개월간 GM에 대한 애널리스트들의 평가는 '매수'가 10명, '보유'가 4명이다. 평균 목표주가는 73.93달러이다.
GM은 지난해 12월31일 58.13달러에서 23.3% 하락한 상태다. 최근 주가는 44달러대에서 등락을 거듭하고 있다. 지난 18일 2.7% 올랐고 지난 21일엔 2.7% 하락했다. 22일엔 2.2% 상승 마감했다.