메리츠증권은 크래프톤이 환율 이슈가 없다면 3분기 역대 최대 매출을 기록할 수 있을 것이라고 19일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 51만원을 유지했다.
이효진 메리츠증권 연구원은 "크래프톤의 2분기 표면적 매출 역성장은 우려를 불러왔으나 전년 동기 일회성 수익으로 인해 표면적으로 역성장을 기록했다"며 "3분기 추정치는 분기말 달러의 급격한 하락(원화 강세)이 없다면 역대 최대 매출을 기록해 9000억원의 벽을 터치할 것"이라고 했다.
이 연구원은 "시장의 우려와 달리 3분기는 역대 가장 높았던 1분기와 유사한 수준이 예상된다"며 "신작의 글로벌 성과를 고려하지 않아도 펍지 IP(지적재산권)만으로 가격 매력은 높아졌다"고 했다.
그러면서 "지난주 부가티 콜라보가 시작되며 8월 중순인 현재 PC 부문은 3분기 성과를 초과 달성한 것으로 추정된다"고 했다.
이어 "펍지 IP에 대한 우려로 크래프톤이 연간 수익률을 반납했다"며 "기관 크래프톤 보유량이 2023년 수준까지 하락해있어 수급이 비어 있는데 펍지가 다시 뛰기 시작해 포트폴리오를 채울 시기"라고 덧붙였다.