# 서울에 거주하는 A씨(49)는 최근 코스피지수가 '사천피'(코스피 4000)를 돌파했음에도 자신의 포트폴리오에서 미국주식 비중을 여전히 70% 이상 유지한다. 그는 주로 테슬라, 알파벳 등 미국 빅테크(대형 IT기업) 종목에 투자 중이다. A씨는 "한국 기업 중 글로벌 기술 경쟁력을 갖춘 곳은 제한적인 데다 국내 내수시장은 점점 악화하고 있다"며 "중장기적으로 수익률 측면에서 미국주식이 더 유리하다고 판단한다. 국장(한국 증시) 비중을 높일 생각이 없다"고 말했다.
서학개미들의 해외주식 매수세가 자금유출로 이어지면서 원화약세로 연결된다. 국내 투자자들은 결국 미국 증시가 중장기적으로 코스피 상승세를 웃돌 것이란 기대감으로 해외주식 비중을 확대하는 추세다. 레버리지 ETF(상장지수펀드) 등 해외 증시에 상장된 투자상품이 다양하다는 점도 '투자 유턴'을 가로막는 이유로 지목된다.
17일 한국예탁결제원에 따르면 지난 3분기말 기준 예탁결제원을 통한 국내 투자자들의 외화주식 보관금액은 1660억1000만달러(약 244조원)로 전분기말(1360억3000만달러·약 200조원) 대비 22% 증가했다. 1년 전인 지난해 3분기말(1020억4000만달러·약 150조원)과 비교하면 62.7% 늘었다. 외화주식 보관금액은 국내 투자자들이 보유한 해외주식을 금액으로 환산한 것이다.
이달 들어 AI(인공지능) 거품론 등으로 미국 증시가 조정받았지만 국내 투자자들은 지난 2주(1~14일)간 5조원 넘게 순매수했다.
조준기 SK증권 연구원은 "현재 미국 증시가 하락하더라도 매수세가 꺾이지 않고 있다"며 "장기투자시 초과수익을 달성할 수 있다는 믿음에 기반한다"고 했다.
서학개미들의 해외자산 확보는 직접투자뿐 아니라 국내 증시에 상장된 해외 ETF를 통해서도 이뤄진다. 최근 DC형(확정기여형) 퇴직연금 가입자들 사이에서도 포트폴리오 내 미국 지수 추종 ETF 비중이 상승하는 추세다. 국내 증시에 상장된 ETF에 자금이 유입되더라도 간접적으로는 달러 수요를 촉발할 수 있다.
금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장(상무)은 "투자자 입장에서는 원화로 거래하지만 운용사에서는 해당 ETF에 새로운 수요가 있으면 ETF를 추가로 설정하는 과정에서 실물 해외자산을 매입해야 한다"며 "이는 간접적으로 달러 수요 증가로 이어진다"고 했다.
미국 주식시장은 국내에 비해 투자자들이 선택할 수 있는 ETF 상품이 다양하다. -3배에서 +3배까지의 레버리지 ETF가 상장돼 있어 적은 자금으로도 고수익을 노릴 수 있는 구조다.
최근 국내 증시 상승을 이끈 삼성전자와 SK하이닉스 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 ETF도 국내 증시가 아닌 홍콩 증시에 상장돼 있는 실정이다.
예탁결제원에 따르면 지난 4일 기준 국내 투자자들은 홍콩 증시에 상장된 '삼성전자 데일리 2X 레버리지'에 지난 5월 이후 197만6492달러(약 28억400만원)어치를 순매수했다. 지난달 홍콩 증시에 상장된 'SK하이닉스 데일리 2X 레버리지'는 574만89달러(약 82억6000만원) 규모를 순매수했다.