인공지능(AI) 확산으로 글로벌 바이오제약 산업의 투자 지형도 빠르게 바뀌고 있다. 전문가들은 전통적 신약 발굴보다 AI 환경을 어떻게 구축하고 운영하는지가 중요해졌다고 조언한다. 글로벌 시장 진출 여부, 투자금 회수, 스토리텔링 능력, 네트워크 형성 등도 투자 시 중요 고려 요인으로 꼽힌다.
프랭크 양 블루 오션 캐피탈 그룹(중국) 대표는 28일 서울 코엑스에서 진행된 '바이오 코리아 2026' 컨퍼런스 세션과 인터뷰에서 "AI가 많은 걸 변화시키고 있다"며 "전통적인 신약 발굴보다 AI 환경을 어떻게 구축하느냐가 더 중요해졌다"고 말했다. 프랭크 대표는 중국·홍콩·미국을 기반으로 활동하는 글로벌 생명과학 전문 투자기관인 블루 오션 캐피탈 그룹 창립자다.
핀란드 기반 헬스케어·디지털헬스 전문 액셀러레이터인 버티컬의 제이슨 힐 최고전략책임자도 "글로벌 바이오 투자 지형이 구조적으로 전환됐다"며 "AI헬스케어로 투자가 촉진됐다"고 언급했다. 이어 "AI로 새 기회가 생기고 있는데, 옛날에는 기술 중심으로 홍보됐는데 지금은 투자자들이 새로운 운영환경을 주목하고 있어 새로운 패러다임으로 진입하고 있다"며 "시장에 가치를 제안할 때 스토리를 만들어가는 방법도 바뀌었다. 여기에 적응해야 할 것"이라고 강조했다.
글로벌 시장에 진출할 수 있는지도 중요 요소다. 케리 리 싱클레어 오스바이오텍(호주) 투자총괄은 "선별적으로 투자가 이뤄지고 있는데 회사의 자산을 보고 글로벌화될 수 있는지 가능성을 보고 투자한다"며 "바이오사들은 미래에 자본을 어떻게 조달할 것인지, 리스크는 어떻게 완화할 것인지도 준비해야 한다. 현재보다 두 단계 뒤를 보면서 생각해야 한다"고 말했다.
양 대표도 "처음부터 글로벌 시장을 염두에 두는 것이 맞는 전략"이라며 크로스보더 전략 투자에 관심을 많이 갖고 있다"고 했다. 바스 베일리 아노말리(미국) 대표는 "미국 진출 전략이 굉장히 중요하다"며 "좋은 인맥, 아이디어와 미국 진출 전략이 있다면 자금조달을 원활하게 할 수 있다"고 말했다.
장기적으로 엑시트(투자금 회수) 전략을 만드는 것도 중요하다는 제언이다. 리 투자총괄은 "출구전략 기회를 협소하게 만드는 경우가 있는데 국가별로 규제와 수익이 상이해 투자 예측이 어려우면 투자를 저해시킬 수 있다"고 조언했다.
장-크리스토프 르농댕 베살리우스 바이오캐피탈(벨기에) 매니징 파트너도 "투자 시 첫 번째 고려 요인은 엑시트"라며 "우리는 IPO(기업공개)가 엑시트가 아니다. 한국에서는 IPO를 초기단계에서 하려 하는 거 같은데 출구전략을 조화롭게 어떻게 할지 논의해야 한다"고 발언했다.
스토리텔링과 소통 능력도 갖춰져야 할 부분으로 꼽혔다. 힐 최고전략책임자는 "기술이 동일하다면 투자자, 언론, 다른 파트너로부터 지원을 이끌어내는 게 중요한데 스토리텔링을 잘하면 성공하게 된다"며 "한국 바이오기업들은 스토리텔링이 부족한 것 같다. 어떤 문제를 해결할 수 있고 이 문제가 왜 중요한지 등을 스토리텔링할 수 있다면 많은 도움을 받을 수 있을 것"이라고 제언했다.
인맥과 네트워킹도 신경 써야 할 부분이다. 리 투자총괄은 "누가 제대로 된 자본을 줄 수 있는지, 네트워킹하고 인맥을 만들어 관계를 쌓아가는 게 중요하다"고 했다.
투명한 재무정보도 중요하다. 르농댕 파트너는 "한국은 미국이나 유럽시장의 거버넌스 구조처럼 투명한 거버넌스 구조를 갖춰야 한다"며 "재무정보도 투명하게 공개하고, 장기적인 발전 방향을 생각해 회사와 경영진이 뜻을 모으는 것도 중요하다"고 말했다.
이밖에 글로벌 투자자들은 미충족 수요 의약품, 혁신 등을 투자 시 중요하게 본다고 했다. 종양학, 심혈관질환, RNA, 뇌과학, 뇌컴퓨터인터페이스, 정밀의학 등을 주요 투자 분야로 꼽았다.