미국 증시가 9일(현지시간) 지난주 AI(인공지능) 관련주에 대한 매도세가 무색할 만큼 강하게 반등했다. 이날 나스닥지수는 2.7% 급등했고 S&P500지수와 다우존스지수는 각각 2.4%와 2.2%씩 올랐다.
투자자들이 저가 매수에 나서며 지난주 큰 폭으로 떨어졌던 기술주 상당수가 이날 큰 폭으로 뛰어올랐다. 하지만 랠리가 지난주 급락했던 기술주에 국한됐던 것은 아니다. 상승 온기가 시장 전체에 고루 퍼지며 다우존스 마켓 데이터에 따르면 이날 S&P500지수 내 11개 업종이 6개월여만에 처음으로 일제히 상승했다.
인터랙티브 브로커스의 호세 토레스는 "투자자들이 바닥이 형성됐다고 확신하는 것처럼 보인다"며 "지난주 금요일(6일) 반등이 일시적인 데드 캣 바운스(dead-cat bounce)일 수도 있다고 생각하다 월요일(9일) 안도 랠리가 펼쳐지자 적극적인 매수세가 뒤따른 것으로 판단된다"고 밝혔다.
이런 상황에서 10일 오전 8시30분(한국시간 오후 10시30분)에 나오는 지난 10월 소비자 물가지수(CPI)는 이번 반등의 지속성을 가르는 시험대가 될 수 있다. 또 이날 장 마감 후에 발표되는 네오클라우드인 코어위브의 실적은 AI 관련주에 대한 투자 심리에 결정적인 영향을 미칠 전망이다.
다우존스가 이코노미스트들을 대상으로 집계한 결과 지난 10월 CPI는 전월 대비 0.3% 올라 상승률이 지난 9월의 0.6%에 비해 둔화됐을 것으로 전망된다. 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI의 전월 대비 상승률도 0.2%로 지난 9월의 0.3%에 비해 낮아졌을 것으로 예상된다.
이번 CPI에선 전년 동월 대비 상승률은 발표되지 않는다. 지난해 10월 연방정부의 셧다운 영향으로 데이터 공백이 발생했기 때문이다. 다만 팩트셋은 지난 10월 CPI의 연간 상승률 전망치를 집계한 결과 중간값이 4.0%로 지난 9월의 3.7%보다 높았다고 전했다.
지난 10월 CPI 상승률이 시장 예상보다 높게 나오면 연방준비제도(연준)의 추가 긴축 전망이 강화되며 증시에 찬물을 끼얹을 수도 있다. 9일 증시가 이란 전쟁이 조만간 종결될 수도 있다는 기대로 국제 유가가 급락하며 일제히 랠리했다는 점을 감안하면 인플레이션이 시장 심리에 얼마나 큰 영향을 미치는지 알 수 있다.
시카고 상품거래소(CME) 금리 선물시장에 따르면 다음달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리가 인상될 것이란 전망은 84% 반영돼 있다. 지난주 10월 고용지표가 예상 이상으로 강한 것으로 발표되며 금리 인상 전망이 높아졌다.
네이션와이드 투자운용그룹의 수석 시장 전략가인 마크 해켓은 마켓워치에 CPI 상승률이 예상보다 높고 연준 인사들이 이번주 예정된 연설에서 매파적인 발언을 내놓는다면 투자자들의 마음은 기술주에서 멀어져 다른 업종으로 이동할 것이라고 말했다.
그는 "현재 투자자들의 불안감이 큰 만큼 기술주는 물가 지표에 가장 민감하게 반응하는 업종이 될 것"이라며 "물가상승률이 높은 수준을 유지한다면 기술주에서 반사적인 매도세가 나올 수 있다"고 전망했다.
기술주가 인플레이션과 이에 따른 금리 인상에 유독 민감한 이유는 성장산업이라 미래 이익에 대한 기대치가 높은데 금리 인상은 미래 이익의 현재 가치를 떨어뜨리기 때문이다. 게다가 기술주는 최근 AI 투자로 차입이 늘면서 금리 인상에 따른 이자 부담에도 예민하게 됐다.
한국시간으로 내일 오전 6시 이후에 공개되는 코어위브의 실적도 AI 관련주의 향방을 가를 결정적인 변수로 관심이 집중되고 있다.
코어위브는 AI 컴퓨팅 인프라에 특화한 클라우드 사업자로 대규모 차입을 통해 데이터센터를 구축해왔다. 이 때문에 코어위브는 AI 투자와 관련한 과다 채무가 우려되는 대표적인 기업으로 주목받으며 지난 한달간 주가가 40.3% 급락했다. 지난 5월 초 고점에 비해서는 64.5% 추락했다.
코어위브는 올 3분기 매출액이 35억5000만달러로 전년 동기 13억6000만달러 대비 약 161% 증가했을 것으로 예상된다. 반면 주당순손실은 지난해 3분기 8센트에서 1.16달러로 확대됐을 것으로 전망된다. 코어위브는 매출액이 빠르게 늘고 있지만 대규모 데이터센터 투자로 인해 이자 비용도 빠르게 증가하며 순손실 상태에서 벗어나지 못하고 있다.
프리덤 캐피털 마켓츠의 수석 시장 전략가인 제이 우즈는 "(이번 실적 발표에서) 코어위브는 두 가지 중요한 시험대에 직면해 있다"며 "첫째는 막대한 AI 수주잔고를 실제 매출로 전환해 실적 가이던스를 상향할 수 있는가이고 둘째는 특히 정치적 역풍이 불 수 있는 상황에서 데이터센터 확장에 필요한 자금을 조달하기 위해 늘어나는 부채와 이자 비용에 어떻게 대응할 것인가 하는 점"이라고 지적했다.
한편, 10일엔 양자컴퓨팅 기업인 디웨이브 퀀텀과 리게티 컴퓨팅도 각각 개장 전과 장 마감 후에 실적을 발표한다. 오후 1시엔 10년물 국채 입찰이 진행된다.