KB증권이 한국타이어앤테크놀로지(한국타이어)에 대한 목표주가를 기존 대비 8.3% 높은 9만1000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
3분기 잠정실적 발표 직후 내놓은 관측이다. 회사는 지난 6일 오후 장중 공시로 3분기 연결 매출 5조4650억원, 영업이익 5988억원을 기록했다고 밝혔다. 전년동기 대비 1.0%, 2.2% 증가한 결과다. 분기 영업이익이 에프앤가이드 컨센서스를 8.8% 상회했다.
9일 금융투자업계에 따르면 강성진 KB증권 연구원은 공시 당일 보고서에서 "원가 상승을 평균판매가(ASP) 인상으로 충분히 전가하는 한국타이어의 능력이 3분기 실적에서 확인된 점을 반영해 올해·내년 영업이익 전망치를 각각 3.6%, 10.4% 상향했다"고 밝혔다.
그러면서 "타이어 본당 원재료비가 5.9% 상승했지만 ASP가 2.9% 상승했다"며 "관세 환급 등 기타 비용절감 요인들이 발생하면서 본당 영업이익은 11.3%나 급증했고, 타이어 판매도 3% 늘었다"고 했다.
강 연구원은 "굿이어 등 톱티어 업체들이 일부 미국 공장을 폐쇄하는 등 범용타이어 시장 비중을 전략적으로 조정하고 있고, 이런 환경에서 한국타이어는 3분기 중 타이어의 가격을 인상하며 18인치 이상 고인치 타이어 비중을 2.2%포인트(p), 신차용(OE) 타이어 중 전기차용 비중을 8.4%p 높이는 등 고수익 타이어 비중을 늘리는 데도 성공했다"고 밝혔다.
원재료비 상승 부담에 대해선 "이제 피크가 지나간 것으로 보이고, 내년부터는 본격 하락할 것"이라며 "공장 증설로 판매 증가도 예상된다"고 했다.
강 연구원은 "탑티어 업체들의 범용타이어 시장비중 축소에 따른 한국타이어의 믹스 개선, 미 테네시주 공장 증설로 인한 타이어 판매 증가 및 관세 부담 축소, 내년 원재료 가격 정상화 과정에서의 마진 확대가 투자 포인트"라고 밝혔다.