LG생활건강의 뷰티 사업 적자가 확대됐을 것이라는 관측이 나왔다. 강도 높은 체질 개선을 진행 중인데다, 마진이 좋았던 면세 매출이 하락할 것으로 보이기 때문이다.
전유나 한국투자증권 연구원은 26일 리포트에서 "LG생활건강의 2025년 3분기 연결기준 매출액은 1조6216억원, 영업이익은 503억원으로 전년 동기 대비 각각 5.4%, 52.6% 감소할 것으로 보인다"며 "영업이익은 시장 기대치를 24% 하회할 전망이다"고 했다. 이에 한국투자증권은 LG생활건강에 대한 투자의견 중립을 유지했다.
전 연구원은 "LG생활건강은 지난 2분기부터 사업의 뷰티 사업의 체질 개선을 강도 높게 진행 중이며, 화장품 판매 채널 중 상대적으로 마진이 양호한 면세 산업 매출은 전년 동기 대비 45.7% 하락할 걸로 예상한다"며 "3분기 뷰티사업의 영업 적자는 2분기의 163억원 대비 크게 확대된 392억원을 기록할 전망이다"고 했다.
전 연구원은 "LG생활건강은 과거 아모레퍼시픽이 중국향 판매제품의 가격 회복과 브랜드 건전성 제고를 위해 면세 채널에 판매되는 제품을 관리하던 과정을 진행 중이다"며 "당시 아모레퍼시픽 면세 매출이 1년 이상 부진했다는 점으로 미뤄보아 LG생활건강의 면세 매출 부진 또한 내년 상반기까지 이어질 가능성이 높고, 국내외 사업의 체질 개선 속도 또한 유지될 가능성이 높아 단기간에 뷰티 사업의 실적이 개선되기는 어려워 보인다"고 했다.
다만, 생활용품과 음료 사업부는 소비쿠폰 수혜를 받았다. 전 연구원은 "지난 7월에 지급된 소비쿠폰 효과로 내수 유통 채널이 하반기 들어 반등이 이어지고 있어 이번 분기에는 생활용품과 음료 사업부 모두 2분기보다 영업이익 감익폭이 줄어들 것"이라고 했다. 한국투자증권은 3분기 LG생활건강의 생활용품 영업이익은 전년 동기 대비 3.8% 감소한 396억원, 음료 사업부 영업이익은 6.7% 감소한 499억원으로 내다봤다.