코스피·코스닥 양대시장이 18일 하락 마감하면서 단기 변동성 확대 가능성이 부각되고 있다. 메모리 가격 급등으로 인한 PC, 스마트폰 등 제품 수요 위축 우려에 오라클 데이터센터 '쇼크'로 간밤에 나스닥이 1.81% 급락하는 등 위축된 상황이 외국인의 투자심리를 자극한 것으로 보인다. 대신증권 채권·외환·상품(FICC)에서는 단기 변동성 확대가 포트폴리오 비중확대 기회라는 의견을 내놨다.
코스피와 코스닥은 전일대비 61.90포인트(1.53%) 내린 3994.51, 9.74포인트(1.74%) 내린 901.33으로 각각 장 마감했다.
특히 이날 국내 증시에선 외국인 이탈이 도드라졌다. 코스피에서는 외국인과 기관이 각각 4353억원, 943억원어치 주식을 순매도했다. 코스닥에서도 외국인과 기관은 각각 791억원, 36억원어치 주식을 팔았다.
국내 증시는 인공지능(AI) 거품론에 휘청이고 있다. AI 성능 구현을 위해 고용량 메모리를 선택할 경우 삼성전자, SK하이닉스 등 전체 시장의 시가총액 상당 비중을 차지하는 주도주들이 안정적으로 성장할 수 있다. 반대로 메모리 관련 제품 수요가 위축될 경우엔 다소 부정적인 모멘텀으로 작용할 수 있다.
이경민 대신증권 FICC 리서치부 부장은 3980선은 50일 이동평균선이 위치하고 있고 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 9.78배에 불과해 증시 상승 여력은 있다는 입장이다. 현재 코스피 지수는 2900선을 오갔던 지난 6월 이후 가장 낮은 밸류에이션 수준이고, PER는 2010년 이후 평균치(10배)를 밑돌고 있기 때문이다.
이 부장은 단기 등락은 비중확대 기회라는 판단을 유지한다고 밝혔다. 그는 "마이크론 실적 및 가이던스 서프라이즈가 AI 수익성 악화와 버블 논란을 잠재울 수 있을지는 좀 더 지켜봐야겠지만, 반도체 슈퍼 사이클에 대한 기대와 신뢰는 더 강화될 수 있다"며 "반도체 기업들의 실적 호조가 이어지고 있고 금리인하 사이클에 대한 신뢰도가 높아진 상황은 여전하다"고 했다.