신한투자증권이 삼성생명의 목표주가를 기존 18만7000원에서 33만원으로 올렸다.
임희연 신한투자증권 연구원은 "보험 본업의 펀더멘털보다는 삼성전자 주가가 회사의 주가를 결정하는 핵심 변수"라며 "삼성전자 관련 주주환원을 기대할 수 있는 재원은 삼성전자 자사주 소각시 삼성생명의 보유지분 처분이익, 삼성전자 FCF(잉여현금흐름) 개선에 따른 배당수익 증가로 FCF 확대 규모에 주목할 필요가 있다"고 말했다.
이어 "삼성전자 FCF(잉여현금흐름) 개선에 따른 추가 주주환원 가능성 감안시 내년 1분기 중 현행 대비 1조원 이상 특별배당에 회사 실적에 반영되며 이는 분급 형태 배당 또는 삼성화재 지분 취득에 활용될 가능성이 높다고 판단한다"며 "이를 선반영해 목표주가 산정 기준을 내년 예상치로 변경하고 33만원으로 상향한다"고 했다.
삼성생명의 지난해 4분기 지배주주 순이익은 1857억원으로 전년 대비 187% 증가했다. 보험영업에선 신계약 연납화보험료(APE)는 9123억원(전년대비 -8.8%), 신계약 서비스계약마진(CSM) 7617억원(-2.3%), 기말 CMS 13조2000억원(+2.4%)을 기록했다.