재생의료 기업 바이오솔루션이 전환사채(CB) 전환을 통해 재무구조를 개선하고 주요 사업 모멘텀을 기반으로 기업가치 재평가 기대감을 높이고 있다.
바이오솔루션은 지난 11일 원익파트너스가 약 100억원, 이음이 약 14억원 등 총 114억원 규모의 제1회차 전환사채(CB)에 대한 전환청구권이 행사됐다고 12일 밝혔다. 이번 전환물량은 원익익파트너스와 이음이 보유한 전체 CB의 약 40% 수준이다.
이번 CB 전환으로 회사는 현금 유출 없이 약 114억(원) 규모의 부채를 자본으로 전환하게 됐다. 이에 따라 부채비율은 2025년 말 재무제표 기준 단순 환산 시 112%에서 62%까지 낮아질 전망이다. 회사 측은 재무 건전성 강화가 향후 글로벌 파트너십 및 기술 수출(LO) 협상에서 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 기대하고 있다.
특히 바이오솔루션은 핵심 파이프라인인 연골 재생 세포치료제 '카티라이프'의 중국 진출이 가시화되고 있다. 현재 중국 하이난성 러청 선행구 내 최신 GMP(우수 의약품 제조 및 품질관리 기준) 시설에서 한국 생산 제품과 중국 현지 생산 제품 간 동등성 검사가 진행 중이다. 바이오솔루션은 10년 이상 숙련된 핵심 연구 및 생산 인력을 현지에 파견해 전 과정을 직접 관리하고 있다.
회사 관계자는 "동등성 검사는 중국 내 판매 승인을 위한 마지막 핵심 절차 중 하나"라며 "검사 통과 시 세포치료제로서는 중국 시장에 진출하는 최초 사례 중 하나가 될 가능성이 크다"고 설명했다.
골관절염 치료제 '스페로큐어' 역시 주요 성장 모멘텀으로 꼽힌다. 스페로큐어는 현재 국내 식품의약품안전처 IND(임상시험계획) 승인을 준비 중이며, 동시에 첨단재생의료법 적용 가능성도 검토되고 있다. 해당 제도가 적용될 경우 통상 5~7년 이상 소요되는 상업화 기간을 약 2~3년 수준으로 단축할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
바이오솔루션은 이러한 사업 진행 상황을 기반으로 향후 기업가치 중심의 평가가 강화될 것으로 기대하고 있다.
회사 관계자는 "재무구조 개선과 함께 중국 진출 및 스페로큐어 임상 등 주요 사업 모멘텀이 가시화되고 있다"며 "사업 성과와 기술력 중심으로 기업가치가 평가받는 환경이 점차 강화될 것으로 기대한다"고 밝혔다. 이어 "2026년 핵심 사업 마일스톤을 차질 없이 추진해 글로벌 재생의료 기업으로 도약하겠다"고 덧붙였다.