독립리서치 브라이어스인사이트는 30일 바이오비쥬에 대해 "차세대 에스테틱 소재로 주목받는 ECM(세포외기질) 스킨부스터 시장에 본격 진출하면서 기업가치 재평가 가능성이 커지고 있다"고 평가했다.
기존 히알루론산(HA), PDRN(폴리데옥시리보뉴클레오타이드), PN(폴리뉴클레오티드) 기반 제품에 이어 고부가가치 ECM 제품군을 자체 생산하면서 높은 밸류를 형성하고 있는 국내 대표 ECM 업체들과의 비교 대상이 될 수 있다는 분석이다.
바이오비쥬는 2018년 설립됐으며 히알루론산, PDRN, PN, 키토산 등을 활용한 스킨부스터와 필러, 보툴리눔 톡신 등을 제조·판매하고 있다. 연구개발부터 생산, 판매까지 전 공정을 수직 계열화해 원가 경쟁력과 품질 관리 능력을 확보했다. 이 회사는 1분기 기준 스킨부스터 및 ECM 매출 비중이 49.2%를 차지하고 있으며 제품 매출 비중 확대에 힘입어 영업이익률도 32.4%를 기록했다.
수출 비중은 85.5% 수준이다. 특히 지난해 11월 재생의학 전문기업 올소테크와 무세포 동종진피(hADM) 기반 저온 공법(Allo-PELT)을 적용한 ECM 스킨부스터 '셀리비온 린제이(Cellivion LinJ)' 공급 계약을 체결했다. 이어 지난 6월에는 해당 제품의 독점 총판권까지 확보했다.
최재호 브라이어스인사이트 연구원은 탐방보고서를 통해 "국내 ECM 시장은 엘앤씨바이오와 한스바이오메드 등이 대표 기업으로 자리 잡으며 높은 기업가치를 인정받고 있다"며 "바이오비쥬는 기존 병·의원 납품 이력을 통해 브랜딩과 마케팅을 진행 중"이라며 "후발주자지만 ECM이 새로운 트랜드로 부각되고 있는 상황서 인지도가 높아지면 밸류에이션이 리레이팅될 가능성이 매우 높다"고 설명했다.
최 연구원은 "올해 실적 가이던스는 매출액 380억원과 영업이익 100억원"이라며 "신규 제품 출시를 통한 판관비 증가를 반영해도 기존 브랜드들의 인지도 상승과 글로벌 매출 기반 다변화를 감안하면 높은 성장률을 보일 것"이라고 내다봤다.