이달 IMA(종합투자계좌) 가이드라인 공개와 초대형 IB(투자은행) 지정 시점이 다가오면서 증권사들의 기대감이 커지고 있다. 증권사들은 IMA 라이선스 취득과 초대형 IB 지정을 통해 자금을 조달하고 몸집을 불리겠다는 계획을 짜고 있다.
6일 관련 업계에 따르면 금융위원회는 이달까지 IMA 가이드라인을 공개하고 초대형 IB를 지정할 계획이다.
IMA는 원금 보장 상품으로, 증권사가 개인 고객에게 예탁받은 자금을 통합 운용해 그 수익을 고객에게 지급한다. 기존 CMA(종합자산관리계좌)와 달리 기업대출이나 회사채에 투자하는 것이 특징이다.
증권사 관계자는 "IMA 라이선스를 취득하면 증권사가 원금 보장 상품을 팔 수 있다는 장점이 있다"며 "원금 손실이 두려워 증권 상품에 투자하기 망설였던 보수적인 투자자들을 사로잡을 수 있다는 장점이 있다"고 말했다.
IMA는 원금 지급 의무가 있는 만큼 증권사는 손해를 보더라도 운용 수익을 사전 약정에 따라 고객에게 돌려줘야 한다. 이 때문에 운용 손실이 나도 이를 감당할 수 있는 자기자본이 충분한 증권사만 IMA를 운용할 수 있다. 금융당국도 이를 고려해 자기자본 8조원 이상인 증권사에만 IMA 라이선스를 내주는 것을 기본 원칙으로 삼고 있다.
국내 증권사 중 해당 기준을 충족하는 증권사는 미래에셋증권과 한국투자증권이다. 금융감독원에 따르면 지난해 9월 기준 미래에셋증권의 자기자본은 9조7909억원, 한국투자증권은 8조8719억원이다.
두 회사 모두 IMA 라이센스 취득을 위한 준비를 하는 것으로 알려졌다. IMA의 경우 발행어음과 달리 자금 조달 한도 제한이 없어 증권사들이 수월하게 자금을 조달하고 운용할 수 있다.
특히 업계에서는 한국투자증권이 IMA 라이센스 취득을 위해 적극적으로 달려들 것이라고 보고 있다. 한국투자증권은 이미 발행어음 한도를 거의 소진했기 때문이다. 발행어음 잔고는 지난해 3분기 기준 16조4900억원에 달한다.
박혜진 대신증권 연구원은 "한국투자증권은 발행어음 한도를 거의 소진한 상태이기 때문에 IMA 라이선스 취득이 자금 조달 측면에서 돌파구가 될 수 있을 것"이라며 "한국투자증권은 이를 통해 부동산 PF(프로젝트파이낸싱)와 인수금융 등에 역량을 집중할 것"이라고 말했다.
초대형 IB 신규 지정도 증권 업계 초미의 관심사다. 자기자본 4조원 이상인 증권사는 초대형 IB로 지정될 수 있는데 이 경우 발행어음을 발행할 수 있기 때문이다.
새로운 초대형 IB 후보군은 키움증권, 하나증권, 메리츠증권, 신한투자증권 등이다. 이들은 모두 자기자본 4조원을 넘어섰다.
삼성증권도 발행어음 인가 신청을 준비 중인 것으로 알려졌다. 삼성증권은 이미 초대형 IB 증권사지만, 발행어음 사업은 하지 못하고 있다. 2017년 유령주식 배당 사고로 인해 발행어음 인가 신청을 하지 못했기 때문이다. 업계에 따르면 최근 발행어음 관련 TF(테스크포스)를 만들고 연내 발행 인가를 준비 중인 것으로 전해졌다.
한 증권사 관계자는 "IMA 등 아직 구체적인 가이드라인이 나오지 않았지만, 증권사들의 관심이 높다"며 "다들 자체적인 팀을 만드는 등 준비에 나서고 있다"고 말했다.