깜짝실적에도 변동성 주의…삼성전자 목표가 12만~24만 고무줄

사상 최대 실적을 발표한 삼성전자가 증시에서 역대 최고가를 찍은 직후 하락 반전했다. 주가가 단기간에 급등하면서 목표주가 상향 속도를 앞서는 양상까지 나타난 가운데 호재 가시화에 따른 차익 실현성 매물도 늘었다. 단기 과열 경계감과 추가 상승 기대감 속에서 수급 공방이 치열하게 벌어질 것으로 보인다.

8일 삼성전자는 코스피시장에서 전일 대비 1.56% 내린 13만8800원에 마감했다. 삼성전자는 하락 출발했다가 14만4500원까지 상승해 장중 역대 최고가를 기록했다. 8거래일 연속 장중 최고가를 경신한 것이다. 단기 급등 이후 차익 실현 물량과 추격 매수 세력이 맞서다가 막판 하락 방향으로 기울었다.

실제 이날 삼성전자 주가는 장초반 13만8300원으로 약세 출발했다. 그러다 주가가 시작가 밑으로 떨어지지 않자 장중 역대 최고가(14만4500원)를 경신한 뒤 등락을 거듭했다. 그러나 오전 기록한 장중 고가를 오후에 넘어서지 못하는 상황이 이어지자 장 막판 매도로 기우는 변동성이 나타났다.

앞서 삼성전자는 전날 역대 종가 최고가인 14만1000원에 마감했다. 지난해 새해 첫 거래일(2025년 1월 2일) 삼성전자 종가는 5만3400원에 불과했다. 이날 기록한 장중 최고치 대비로는 170.6% 상승한 상태다.

반도체 호황에 대한 기대감이 삼성전자 주가 상승 배경으로 꼽힌다. 이날 개장 전에 삼성전자는 지난해 4분기 연결 기준 매출과 영업이익이 각각 93조원, 20조원으로 잠정집계됐다고 공시했다.

매출과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 22.71%, 208.17% 증가한 것이다. 영업이익 20조원은 역대 한국의 어떤 기업도 도달하지 못한 대규모 이익이다.

삼성전자의 강세는 단기적인 실적 개선 기대감이 아니라 인공지능(AI) 산업 확산에 따른 반도체 업황의 구조적 패러다임 전환에 따른 것이란 관측이 나온다. 과거 반도체 시장이 PC와 스마트폰 수요에 따라 등락을 반복하는 전형적인 사이클 산업으로 평가됐다. 그러나 현재는 AI(인공지능) 데이터센터 확충 과정에서 수요가 급증하면서 공급자 우위의 구조적 성장 단계에 진입했다는 분석이다. 삼성전자는 경쟁사 대비 가장 큰 D램(범용 메모리) 생산능력을 보유한 업체로 꼽힌다.

금융데이터업체 에프앤가이드 집계에 따르면 지난해 10월31일부터 전날인 올해 1월7일까지 국내 증권사 26곳이 제시한 삼성전자의 평균 목표주가는 15만4423원으로 나타났다. 이 가운데 한국투자증권은 목표주가를 기존 15만원에서 18만원으로 20% 상향 조정하면서 가장 높은 목표가를 제시했다. DB증권은 목표주가를 13만4000원에서 17만4000원으로 29.85% 상향했으며 DS투자증권과 흥국증권도 각각 30.77% 상향해 목표가를 17만원으로 제시했다.

상상인증권은 15만원으로 36.36% 올렸다. 다만 모든 목표주가가 주가 상승 속도를 따라간 것은 아니다. 국내 증권사별 목표주가 하단은 12만원(신영증권)으로 최고치(18만원)와는 6만원이 벌어져 있다. 메리츠증권의 목표주가도 12만5000원으로 현재 주가를 하회한다. 목표주가 밴드 하단 증권사들이 제시한 적정주가가 맞는다면 주가는 이미 실적 개선 기대를 상당 부분 선반영한 셈이다. 그러나 해외에선 글로벌 투자은행(IB) 맥쿼리가 삼성전자의 주가가 24만원에 도달할 것이라고 전망한 상태다.

맥쿼리는 메모리 부족 심화로 전체 IT(정보기술) 공급망이 제한을 받고 있다며 삼성전자가 공급자 우위 시장에서 수혜를 입을 것이라고 전망했다. 김동원 KB증권 연구원은 "1분기 서버 D램 가격이 역대 최대폭 상승하면서 올해 D램 영업이익이 100조원에 근접할 것"이라고 예상했다.