바닥을 찍었던 삼성전자의 영업이익이 3분기부터 '정상화'될 것으로 보인다. 반도체부문의 회복이 실적을 이끈다. 일회성비용 부담이 사라지고 우호적인 시장환경이 형성됐다. 최근 시장에서는 삼성전자의 이익전망을 지속 상향조정 중이다.
23일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 올해 3분기 영업이익 추정치는 9조2191억원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간(9조1834억원)과 비슷하다. 일회성비용이 대거 반영된 지난 2분기(4조6761억원)와 비교해 2배 증가한 수준이다. 삼성전자는 다음달 추석연휴가 지난 후 3분기 잠정실적을 발표할 예정이다.
삼성전자의 영업이익 전망은 빠르게 상향조정되고 있다. 한 달 새 영업이익 추정치가 5000억원가량 증가했다. 일부에서는 영업이익 10조원 돌파 가능성도 제기된다. 삼성전자가 분기 영업이익 10조원을 넘어선 것은 지난해 2분기가 마지막이었다.
회복의 중심에는 DS(반도체사업)부문이 있다. 지난 2분기 DS부문은 재고자산 평가 충당금과 미국의 대중 제재에 따른 판매부진 등 영향으로 영업이익이 4000억원에 그쳤다. 하지만 3분기에는 DS부문 영업이익만 4조~5조원대가 예상된다.
특히 메모리사업에서 실적반등이 두드러진다. 미국의 반도체 품목별 관세부과 전에 선수요와 AI(인공지능)산업 확산이 맞물려 우호적인 수급환경이 조성됐다. 아울러 범용 D램의 가격상승과 5세대 HBM(고대역폭메모리) HBM3E, GDDR(그래픽더블데이터레이트)7의 출하량 증가로 D램 전반에서 ASP(평균판매가격)가 올랐다. 최근 낸드가격도 상승세다.
비메모리부문의 실적개선도 기대된다. 재고충당 요인이 사라지고 파운드리(반도체 위탁생산) 가동률이 높아지면서 고정비 부담이 줄었다. 2조원이 넘는 것으로 알려진 파운드리의 적자폭이 크게 줄었을 것으로 관측된다.
스마트폰부문도 견조한 실적을 이어갈 것으로 보인다. 지난 7월 출시된 '갤럭시Z폴드7'이 시장에서 좋은 반응을 얻고 있다. '갤럭시Z폴드' 등 스마트폰의 선전은 삼성디스플레이 실적에도 긍정적 영향을 준다.
삼성전자의 4분기 전망도 밝다. D램부문에서 가격상승이 이어진다. 중국 D램업체들이 HBM에 뛰어들면서 범용 D램 공급시장이 오히려 삼성전자에 유리하게 전개된다. 또 '추론 AI' 분야의 성장으로 기업용 SSD(솔리드스테이트드라이브)의 수요증가도 예상된다.
HBM의 성장도 기대되는 분야다. 현재 진행 중인 엔비디아의 HBM3E 12단 퀄테스트가 막바지 단계다. 조만간 공급이 시작될 것으로 알려졌다.
업계 관계자는 "HBM3E 12단 퀄테스트 통과가 실적부문에서 단기적으로는 큰 영향을 주지는 않을 것"이라며 "다만 엔비디아의 퀄테스트를 통과했다는 점에서 HBM4에 대한 기대를 해볼 수 있는 부분이 있다"고 말했다.
한편 증권가에서 전망하는 SK하이닉스의 3분기 영업이익은 10조5600억원이다. 역대 최고실적 기록을 다시 쓸 것으로 보인다. HBM 시장의 점유율과 D램, 낸드분야의 ASP 상승이 주요인으로 꼽힌다.