금호산업이 과연 누구의 품에 안길 것인가. 올해초부터 이에 대한 시장의 관심은 뜨거웠다. 신세계와 몇몇 사모펀드(PEF)가 인수 후보로 언급됐다. 각종 설이 난무했다. 매각가격이 1조원에 달할 것이라는 전망도 나왔다. 이처럼 매력적인 M&A(인수합병) 매물로 여겨졌던 금호산업이다.
뚜껑을 열자 상황은 달랐다. 이미 기대감이 커진 채권단은 본입찰 결과를 받아 들고 실망할 수밖에 없었다. 입찰 참가자는 호반건설이 유일했다. 그나마 1조원에 훨씬 못 미치는 6007억원을 인수 희망가로 적어 냈다.
의아한 상황이다. 이를 두고 금호산업이 사실은 막대한 자금을 추가로 투입해야 하는 부담스러운 매물이었다는 얘기가 나온다. 호반건설은 인수가 6007억원 외에도 인수 이후 자금 소요가 많다는 점을 채권단에 설명하고 총 1조1000억원 이상의 자금을 증빙했다.
금호산업 인수시 채권단이 최대로 요구할 수 있는 추가 출자전환분 1500억원과 박삼구 회장 보유 지분 1000억원어치를 매수해줘야 하고 재무구조 개선을 위해 아시아나항공에 유상증자를 하는데 3000억원 가량이 들어간다는 설명이었다. 이것만 해도 인수가 6007억원을 포함해 1조1000억원이 훌쩍 넘는다. 여기에 매년 만기가 도래하는 아시아나항공과 금호산업의 채권까지 상환해야 한다. 이런 점을 감안하면 호반건설이 제시한 금액도 결코 적은 숫자가 아니라는 입장이다.
본입찰을 앞두고 시장에서도 금호산업의 적정가격은 5500억~6500억원 수준이라는 평가가 나왔다. 호반건설도 금호산업과 아시아나항공 주가가 높게 평가됐다며 6000억원 대의 가격이 적당하다고 주장했다.
하지만 이미 채권단의 눈높이는 한껏 높아진 상태였다. 매각가로 1조원까지 언급되는 상황에서 6000억원대의 입찰가는 사실상 인수 의지가 없다는 뜻으로 받아들여졌다. 채권단은 가격 외에도 호반건설이 제시한 다른 조건이 황당했다며 불편한 심기를 드러냈다. 결국 채권단은 박삼구 금호아시아나그룹 회장과 단독으로 협상 테이블을 차릴 예정이다.
업계 한 관계자는 “채권단의 기대치가 다소 높았던 것이 아니냐는 지적이 있다"며 "금호산업 채무을 해결해주고 아시아나항공의 재무구조를 개선해 살려내는데 좀더 초점을 맞춰야 할 것"이라고 말했다.