현대이어 삼성·미래에셋운용 잇따라 출시.."투자메리트 높지만 분산투자 바람직"
최근 중국 증시 강세로 '중국본토펀드'가 큰 인기를 끌자 국내 자산운용사들이 고수익·고위험 상품인 '중국본토 레버리지펀드'를 잇따라 선보이고 있다.
일반 중국본토펀드보다 높은 수익을 추구하는 레버리지펀드를 이용해 중국본토 투자 열기를 이어간다는 전략이다.
일각에서는 변동성이 큰 중국 증시를 대상으로 한 과도한 레버리지 상품 마케팅이 자칫 개인투자자의 투자위험을 키우고, 단기투자를 부추길 수 있다는 우려의 목소리도 나온다.
21일 금융감독원 및 자산운용업계에 따르면 삼성자산운용은 이날 '삼성 중국본토 레버리지펀드'를 출시하고 삼성생명을 통해 판매에 들어갔다.
이 펀드는 싱가포르 거래소(SGX)에 상장된 FTSE China A50지수 상승률의 1.5배 수익을 내도록 설계된 상품이다.
이를 위해 SGX에서 거래되는 FTSE China A50지수선물과 한국, 홍콩 등지에 상장된 중국 A주 관련 ETF(상장지수펀드)에 주로 투자한다.
FTSE China A50지수는 상해와 심천증시에 상장된 주식 중 시가총액 기준 50개 종목으로 산출한 인덱스다.
특히 이 펀드는 환매신청 후 지급까지 최장 40일(영업일 기준)이 걸리는 기존 중국본토펀드와 달리 환매주기가 4일(13시 기준)로 짧은 것이 특징이며 환매수수료도 부과되지 않는다. 환헤지 전략을 통해 환율변동 리스크도 제거했다.
미래에셋자산운용도 이번 주 '미래에셋 차이나A 레버리지1.5 펀드'를 출시할 계획이다. 이를 위해 최근 금감원으로부터 관련 상품인가를 획득했다.
삼성자산운용의 펀드가 FTSE China A50지수를 기초지수로 하는 것과 달리 미래에셋자산운용의 펀드는 FTSE China A50지수와 중국 대표지수인 CSI300지수를 동시에 추종한다.
FTSE China A50지수와 CSI300지수 상승률의 각 0.75배씩 총 1.5배의 수익을 추구하는 것. 주요 투자대상도 FTSE China A50지수선물과 CSI300지수 관련 ETF들로 삼성자산운용과는 다소 차이가 있다. 환헤지 전략도 원칙적으로 구사하지 않는다.
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환매주기도 다르다. 미래에셋자산운용의 펀드는 환매기준시점이 15시로 그 이전에 환매할 경우 6일에 환매대급을 받을 수 있다. 이 펀드 역시 환매수수료는 없다.
앞서 지난해 초 현대자산운용은 업계 처음으로 중국본토 레버리지펀드인 '현대차이나대표기업레버리지펀드'를 선보였다.
이 펀드는 삼성자산운용의 중국본토 레버리지펀드와 환헤지 전략 등 운용방식과 구조가 유사하지만 환매수수료(30일 미만 이익금의 10%)가 부과되고 환매주기(15시 이후 6영업일)도 상대적으로 길다.
펀드전문가들은 중국 주요 경제지표가 개선되는 등 경기회복 기대감이 커지고 있어 '중국본토 레버리지펀드'의 투자메리트도 높다는 설명이다.
다만 기대수익이 높은 만큼 증시하락에 따른 손실위험도 큰 레버리지펀드의 특성상 몰빵 투자는 자제해야 한다는 지적이다.
김순영 IBK투자증권 펀드연구원은 "올해 중국 증시는 지도부 교체에 따른 정책 기대감이 높고 밸류에이션측면에서도 매력적이다"며 "하지만 미국 등 선진국의 재정이슈로 변동성이 커질 수 있는 만큼 분산투자나 적립식투자로 접근하는 것이 바람직하다"고 말했다.
업계관계자는 "환매수수료가 없어 국내 레버리지펀드보다 더 단기투자화될 가능성이 크다"며 "변동성장에서 단기투자로 접근하면 손실위험은 더 커지는 만큼 주의해야 한다"고 지적했다.
