스타트업(초기기업)은 초기 수혈이 절실하다. 아이디어를 실제 제품이나 서비스로 구현하기 위해 기술 개발, 인력수급 등에 투자해야 하는 시기라서다.
스타트업 대표들은 시드머니(종잣돈)를 마련하기 위해 엔젤투자자, 벤처캐피털(VC) 등 투자자들을 찾아다닌다. 하지만 마땅한 전략이 없어 헛물켜는 경우가 많다.
지난달 30일 일본 최대 전자상거래업체 라쿠텐의 벤처투자사인 라쿠벤처스가 주최하는 '라쿠텐벤처스 초청 투자사와의 대화'가 열렸다. 이날 라쿠텐의 벤처펀드를 총괄 운용하고 있는 안세민 매니징파트너와 한국 스타트업 100여명이 나눈 질의응답을 통해 스타트업이 투자받지 못하는 이유를 알아봤다.
첫 번째, 투자자 조사를 하지 않는다.
이날 라쿠텐벤처스 설명회를 찾은 스타트업 관계자는 "VC와 직접 만날 기회를 얻기가 굉장히 어렵다"며 "무작정 투자자에게 이메일로 포트폴리오를 보내도 답변을 못 받는 게 일반적"이라고 토로했다.
이에 안 파트너는 "저도 투자 대상 스타트업을 발굴할 때 '맨땅에 헤딩'하듯 접촉한다"며 "도전과 실패를 두려워하는 것은 굉장한 약점"이라고 말했다.
다만 VC 정보를 모르고 접촉하는 것은 지양해야 할 최악의 행동이라고 강조했다.
안 파트너는 "만약 발표 자료를 만드는 데 20시간을 투자한다면 그 반을 뚝 잘라 10시간은 VC를 조사하는 데 투자해야 한다. VC 포트폴리오, 투자 규모, 관심 분야 등을 조사해 자신만의 데이터베이스를 토대로 문을 두드려야 한다"고 조언했다.
이와 함께 라쿠텐벤처스의 관심 투자 분야도 공개했다. 모바일 애드텍(Mobile AdTech), 콘텐츠 소비(Contents Consumption), 데이터 소비(Data Consumption), 거래 기술(Transaction Tech), SDN(Software Defined Network), CDN(Content Delivery Network), 게임엔진(Game engine) 등이다.
스타트업은 VC와의 만남을 간절히 바라지만 정작 VC 조사는 제대로 하지 않고 무작정 문을 두드리는 경우가 잦다. 투자자 입장에서는 관심 분야나 투자 규모 등 조건이 맞지 않는 경우 관심을 갖지 않는다. 스타트업이 무작정 포트폴리오를 제출했다 헛물켜는 최대 이유다.
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두 번째, 실행력이 부족하다.
라쿠텐벤처스는 최소 3~6개월의 기간을 두고 투자를 결정한다고 밝혔다. 실행력이 있는지 판단하기 위해서다.
안 파트너는 "해당 스타트업의 서비스를 완벽하게 이해한 뒤 스타트업에게 3~4개월 후에 성취하고자 하는 리스트를 물어본다. 그리고 실제로 3~4개월이 지나 목표를 얼마나 달성했는지 알아본다. 이 때 '입'으로 사업하는 스타트업들의 목표 달성률은 5%에 그친다"고 털어놨다.
안 파트너는 목표 달성률이 투자 심의과정 중 가장 중요한 요소라고 강조했다. 스타트업이 약속대로, 계획대로 실행해 나갈 능력이 있음을 증명할 수 있어야 한다는 것이다.
세 번째, 기술력이 없다.
"투자할 때 재무구조를 보나 기술력을 보나?", "기술력과 맨 파워(인력) 중 중점을 두는 부분은?", "안 파트너가 창업한다면 어떤 분야에서 시작하겠는가?" 이날 라쿠텐벤처스 설명회에서는 투자 기준에 관한 여러 질문이 쏟아졌다. 그러나 안 파트너의 대답은 간단명료했다. '기술력'이 뛰어나면 투자한다는 것이다.
"나는 앞으로 창업할 계획이 없다. 기술력이 없기 때문이다. 기술력이 없이 IT(정보기술) 기반 스타트업을 해선 안 된다고 생각한다. 기술개발 능력이 있으면 비즈니스모델을 찾는 건 어려운 일이 아니다. 그리고 맨 파워도 중요하다. 그래서 기술력과 맨 파워 둘 다 본다. 기술기반 스타트업을 하려면 맨 파워가 어느 정도 갖춰져 있어야 가능하기 때문이다." 안 파트너는 기술력을 강조하며 이같이 대답했다.
일부 스타트업은 기술력 없이 아이디어를 가지고 창업을 시작하기도 한다. 엔지니어나 개발자를 고용하거나 외주를 주면 된다고 생각한다. 하지만 IT 기반 스타트업이라면 기술력은 최우선으로 갖춰야 할 요건 중 하나다.
