사모펀드 인수 이후 매각 시도…치킨 시장 경쟁 심화 영향으로 새 주인 찾기 전전긍긍
사모펀드(PEF)들이 수년전 1000억원 안팎에 사들인 KFC와 BHC 등 국내 주요 치킨 프랜차이즈업체들이 M&A(인수합병) 시장에 다시 매물로 나왔다. 다만 국내 치킨 시장 경쟁 심화가 지속되면서 새 주인 찾기가 쉽지 않을 것이란 평가가 나온다.
15일 관련업계에 따르면 KFC와 BHC의 주인인 사모펀드는 물밑에서 매각 작업을 준비하고 있는 것으로 파악된다. 적당한 인수 후보자가 나타나지 않고 있어 이들 사모펀드들은 공개입찰이 아닌 1대1 계약 방식으로 매수후보군과 접촉하고 있다.
KFC(법인명 에스알에스코리아)는 지난해부터 꾸준히 M&A 시장에서 잠재적인 매물로 통했다. 현재 KFC 주인은 사모펀드 운용사인 CVC캐피탈로 2014년 약 1000억원에 인수했다.
CVC캐피탈이 인수한 KFC 실적은 뒷걸음질치고 있다. 2013년 115억원이던 영업이익은 2014년 68억원, 2015년 11억원으로 급감했다. 업계에선 CVC캐피탈이 인수금액인 1000억원보다 낮은 가격에도 KFC를 매각하겠다는 의사가 있지만 여전히 눈에 띄는 인수후보자가 나타나지 않는 상황이다.
BHC 역시 최근 M&A 시장에서 잠재적인 매물로 꼽힌다. BHC 최대주주는 시티은행계열 사모펀드인 더로하틴그룹으로, 2013년 약 1100억원에 BHC를 사들였다. 사모펀드 인수 이후 적극적인 마케팅 전략 등을 통해 국내 3위권 치킨 프랜차이즈로 입지를 굳혔다.
그럼에도 BHC는 M&A 시장에서 각광받지 못하고 있다. 국내 치킨 프랜차이즈 시장이 워낙 경쟁이 치열한데다 수많은 브랜드가 난립하고 있어 추가적인 성장 여력이 크지 않다는 분석이 우세하기 때문이다.
그동안 국내 식음료 프랜차이즈 사업은 현금 창출력이 우수해 M&A 시장에서 알짜 매물로 꼽혔지만 최근 들어서는 경쟁 심화, 시장 포화, 성장 정체 등으로 매력이 떨어졌다는 지적이다. 특히 치킨 프랜차이즈는 여러 식음료 중에서도 가장 경쟁이 치열하다는 평가를 받는다.
KFC나 BHC처럼 사모펀드가 최대주주는 아니지만 깐부치킨 역시 올해 들어 매각 작업이 진행 중이다. 2008년 가맹점 1호를 개점한 뒤 고성장을 거듭했지만 2013년부터 실적 성장이 둔화하며 최대주주가 경영권 매각을 추진하는 것으로 관측된다. 올해 초부터 매각 작업이 진행됐지만 아직 새 주인을 찾지 못한 것으로 알려졌다.
관련업계 한 관계자는 "KFC나 BHC는 M&A 시장에서 꾸준히 잠재적 매물로 분류되며 새 주인을 찾는 작업이 진행된 것으로 안다"며 "다만 시장에서 치킨 프랜차이즈에 대한 매력이 떨어진다는 분석이 우세하면서 마땅한 인수후보자가 나타나지 않아 매각 작업이 원활하지 못한 것으로 파악된다"고 말했다.
