[MTN 온리유의 증시펀치]
미증시 반등 불구 코스피는 투신권 매물로 약보합. 단기급등의 부담도 역력. 외국인도 주식 소폭 순매수에 그치고 선물은 4000계약 가까이 순매도. 연중 고점 돌파는 부담스럽다는 분위기. 자동차와 IT 같은 주도주의 상승 여부에 주목.
최근 현대차에 대해 중국의 자동차시장 성장에 주목하며 현대중공업처럼 간다는 견해가 있고 반면 너무 과도한 기대가 반영됐다는 시각이 있습니다. 최근 증권사 임원은 “현대모비스(688,000원 ▲24,000 +3.61%)를 오래전부터 보유했는데 지난주 5분의 1만 남기도 다 팔았다”고 하던데요. 제가 “더 갈 수 있다던데 하니까 먹을 만큼 먹었다”고 답했습니다. 싸게 산 투자자에게 지금 주가는 매우 매력적이죠.
오늘은 동시만기일, 금통위 같은 이번주 굵직한 이슈에 대해 집중 점검해보겠습니다. KTB투자증권의 박문서 선임연구위원 나오셨습니다.
질문1) 먼저 쿼드러플 위칭데이인데요. 프로그램 매수차익거래잔고의 최근 흐름부터 짚어주시죠.
질문1-1)쿼드러플이라고 하는데 실제는 더블위칭입니다. 주식선물이나 옵션시장은 요새 자리를 잡고 있나요. 한 때 주식 선물은 좀 거래가 된다는 말이 있었는데요.
- 차익거래 최근 4일연속(6,300억원) 순유입
- 매수차익잔고 7조원 근접
- 주식선물 일일 거래량 10만~20만계약
- 주식옵션은 사실상 거래 실종
질문2) 현물시장 외국인 매수가 많이 줄었습니다. 선물시장 외국인 전략은 어떻게 파악하고 있나요.
- 구조화상품 연계 및 헤지 매매 주력
- 불규칙한 대규모 매수, 매도 반복
- 매도에 무게중심, 시장Basis 하락 압력으로 작용
질문3) 기관이 주식을 살 여력이 있는 것도 아니구요. 만기일 특히 동시호가의 수급 부담이 생기는 건 아닐까요.
- 9월 동시만기 차익거래 매도 우세
- 만기주간 물량 부담 최대 7,000억원내외
- 최근 차익거래 단기 유출입 활발
- 9월 만기이후 매수차익잔고 점증 예상
질문4) 전반적으로 이번 동시만기일 흐름과 대응 전략을 간략하게 정리해주시죠.
예상 밴드, 관심 집중되는 옵션 행사가격, 만기일 전략 등
- 주간 예상밴드: 205.00 ~ 215.00pt
- 금일 예상밴드: 207.50 ~ 212.00pt
- 체크 포인트: 금통위/선물옵션만기일(10일), 미시건대 소비자신뢰지수(11일)
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질문5) 금통위도 같은 날 열립니다. 금리 동결 전망이 우세한데, 부동산시장 과열과 맞물려 유동성을 회수할 필요가 있다는 의견도 많은데, 자칫 증시 변동성을 키우는 계기가 되지 않을까 우려도 합니다.
- 기준금리 동결 전망
- 통화정책 스탠스 변화 여부 관심
- 인플레 경계감 피력, 정책기조 전환은 시기상조
질문6) 변동성이 살아나고 있다는 말을 최근 여러번 했는데, 아직은 안정된 흐름을 보이고 있습니다. 9월 만기일은 아니어도 10월 만기에는 한번 변동성 장세가 올 수 있다는 견해가 있던데요.
- 4분기 중반까지 현재의 랠리 연장 기대
- 3분기 국내기업 실적 전망 낙관적
- IT(반도체, 디스플레이), 자동차, 화학업종 강세
- 각국 출구전략 시행은 내년 상반기
질문7) 좋은 매매를 하는 투자자의 자세, 노하우 있으면 소개?
- 박스권에서는 Target Returns을 0.50pt 이하로 짧게 잡아라
- 박스권 중간값을 중심으로 단기매매 바람직