머니투데이

한국은행이 3년 2개월 만에 피벗(통화정책 전환)에 나서면서 금융권의 희미가 엇갈린다. 이자 수익이 줄어드는 은행과 자본 비용 부담이 커지는 보험사는 난색을 보인다. 반면 자금조달 비용이 하락한 카드사·저축은행·캐피탈사는 모처럼 수익성 개선과 함께 업황 회복에 대한 기대가 크다. 15일 관련 업계에 따르면 피벗은 장기적으로 은행 수익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히 은행 수익의 핵심 지표인 NIM(순이자마진) 하락이 전망된다. 금리 하락에 민감한 대출금리가 예금금리보다 먼저 떨어지면서 예대금리차가 축소한다. 대출 이자로 은행이 버는 돈은 줄고 예금 이자로 나가는 돈은 유지되는 상황이 발생한다. 이미 시장금리에 기준금리 인하가 반영되면서 예대금리차는 줄고 있다. 지난해 1분기 1.68%였던 예대금리차는 올해 2분기 1.22%까지 떨어졌다. 대출금리 하락으로 원리금 상환 부담이 줄면서 대출 수요가 늘 수 있으나 이 시기까지 시간이 걸린다. 여기에 금융당국의 스트레스 DSR

한국은행의 기준금리 인하가 중장기적으로 은행의 수익성 저하로 이어질 전망이다. 예금금리보다 더 빨리 떨어지는 대출금리로 은행의 이자수익이 줄어서다. 대출금리 하락으로 연체율 등이 개선되는 부분은 긍정적이다. 14일 금융권에 따르면 한국은행이 기준금리 인하를 결정한 지난 11일 5년 만기 은행채(AAA·무보증)의 금리는 전일보다 0.014%포인트 하락했다. 은행채 금리가 바로 반영되는 일부 은행의 주택담보대출 금리도 이날 함께 떨어졌다. 기준금리 인하는 장기적으로 은행 수익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히 은행 수익의 핵심 지표인 NIM(순이자마진) 하락이 전망된다. 금리 하락에 민감한 대출금리가 예금금리보다 선제적으로 떨어지면서 예대금리차 축소가 발생해서다. 대출 이자로 은행이 버는 돈은 줄고, 예금 이자로 나가는 돈은 유지되는 상황이 발생하는 것이다. 잔액 기준 변동금리 대출 비중은 지난 8월 기준 기업 대출 63.4%, 가계대출 55.2%로 고정금리보다 많다. 이미

본격적인 금리 인하기에 접어들면서 보험사도 발등에 불이 떨어졌다. 향후 지급할 보험 부채(보험금) 증가로 쌓아야 할 돈이 많아지고 자본금이 줄어 건전성에 빨간불이 커졌다. 자본확충에 나서지만 새로운 회계기준 도입 후 첫 금리 인하로 파장이 어느 정도인지 가늠이 쉽지 않다. 14일 관련 업계에 따르면 이달 기준 금리 인하로 인해 보험사의 지급여력(K-ICS·킥스)비율도 하락이 불가피해 보인다. 킥스 비율은 가용 자본을 요구 자본으로 나눈 것으로 보험사가 보험금을 지급할 능력이 있는지를 나타내는 지표다. 올 3월 말 기준 생명보험사의 평균은 200%, 손해보험사의 평균은 212%다. 금융당국의 권고치는 150%다. 금리가 하락하면 자산 증가 속도보다 부채 증가 속도가 더 빨라 자본이 감소하고 건전성 지표인 킥스 비율도 하락한다. 보험연구원 보고서에 따르면 기준금리가 1%포인트 하락하면 생명보험사의 킥스 비율은 25%포인트, 손해보험사는 30%포인트 낮아질 것으로 추산했다. 금리 인하

한국은행의 '베이비컷' 이후 신용카드사·캐피탈사·저축은행·새마을금고 등 2금융권의 표정은 은행권과 달리 밝다. 카드·캐피탈사와 저축은행은 금리가 내려가면 이자비용 감소효과가 나타나 수익성이 좋아질 것으로 예상한다. 부동산PF(프로젝트파이낸싱) 리스크를 안고 있는 새마을금고는 예대마진이 축소될 가능성이 크지만 부동산PF 정상화가 더 시급한 과제인 만큼 금리인하를 반기는 분위기다. 14일 관련업계에 따르면 여신전문금융사인 카드·캐피탈사는 기준금리가 내려가면 조달비용이 줄어 수익성이 개선될 것으로 보인다. 카드·캐피탈사는 수신(예금)기능이 따로 없다. 이로 인해 채권을 발행해 영업에 필요한 자금을 조달하는데, 카드·캐피탈사가 발행하는 여신전문채권(여전채)은 기준금리의 영향을 크게 받는다. 금리인상기엔 조달비용이 뛰어 실적이 나빠지는 반면 금리인하기엔 실적이 개선된다. 여전채 금리가 5%대 후반까지 올랐던 지난해 국내 8개 카드사의 이자비용은 1년 전보다 41% 증가했다. 한 카드사 관계자