머니투데이

#바이오 벤처 A사는 주요 파이프라인 임상 자금이 필요하다. IPO(기업공개)를 위해 기술성평가를 시도했지만 탈락했다. 기술성평가조차 떨어지니 사내에 과연 상장이 되겠냔 불안이 퍼졌다. 주요 인력이 이탈하는 등 회사의 생존을 장담할 수 없는 상황이 됐다. 직전 밸류에이션보다 확 낮은 가격으로 겨우 증자를 했다. 임상이 아니라 생존을 위한 운영 자금으로 쓸 정도 규모다. 후속 연구는 꿈도 못 꾼다. #바이오 벤처 B사는 주요 기술 개발 과정에서 의미있는 연구 데이터를 확보했다. 이제 연구 고도화와 세계 시장 진출을 시도해야 한다. 그러면 자금이 필요하다. 하지만 꽁꽁 얼어붙은 공모시장의 바이오 투자 수요를 고려하면 IPO에 나서기 겁난다. 그래도 언제까지 미룰 수 없는 일. 고심 끝에 상장예비심사를 청구했다. 속마음은 편치 않다. 요즘 같은 분위기에 상장할 수 있을까. 지난해 장외에서 투자를 유치할 때 평가받은 기업가치보다 낮은 밸류에이션으로라도 상장만 할 수 있길 바랄 뿐이다. IP

신약 개발은 오랜 시간과 막대한 자금이 필요하다. 업계에선 통상적으로 신약 개발에 연구와 임상시험 등을 포함해 약 10년의 기간, 1조원의 자금이 필요하다 본다. 그만큼 어려운 일이다. 그래서 바이오 벤처가 성장하기 위해선 IPO(기업공개)를 통한 자금조달이 필수적이다. 우리 자본시장이 제도적으로 기술특례 상장을 도입한 이유도 여기 있다. 기술특례 상장은 아직 눈에 띄는 수익창출원이 없더라도 연구 경쟁력과 미래 가치를 기반으로 증시에 입성할 수 있는 제도다. IPO 과정에서 공모로 대규모 자금을 조달할 수 있고, 상장 이후에도 보다 원활하게 증자를 통한 추가적인 자금 확보가 가능하다. 상장 전 자금을 댄 투자자의 엑시트(투자금 회수) 수단이기도 하다. ━기술특례상장, 바이오 성장 마중물…투자자 피해도━한국거래소가 2005년 기술특례를 도입한 뒤 지금까지 이를 활용해 상장한 기업은 150개다. 이중 바이오가 98개다. 바이오가 절반을 훌쩍 넘는 65.3%를 차지한다. 기술특례에 대해

자본시장에서 바이오를 보는 싸늘한 시선의 바탕엔 업계의 안일함이 자리잡고 있다. 신약 개발은 성공 확률이 낮아 실패를 양분으로 발전하는 특성이 있지만, 이와 별개로 불투명한 정보 공개나 불확실한 연구에 대한 과도한 홍보 등 업계의 부실한 대처가 시장을 설득할 동력을 잃게 했단 지적이다. 전문가들은 최근 바이오에 대한 얼어붙은 투자심리를 업계가 성숙하고 시장 신뢰를 회복하는 기회로 삼아야 한다고 조언한다. ━다들 코로나19 백신과 치료제 개발한다더니━코로나19(COVID-19) 팬데믹(세계적 대유행)은 국내 바이오의 부정적 단면을 고스란히 노출한 사례로 남을 수 있다. 코로나19 국내 유입 이후 최근까지 주식시장에서 바이오 업종의 기업가치는 특히 변동폭이 컸다. 2020년부터 치료제와 백신 개발에 수십개 기업이 뛰어들었고 해당 기업들의 주가는 급격히 치솟았다. 하지만 성과는 초라하다. 20개 이상의 치료제, 10개 이상의 백신 후보가 임상시험계획을 승인 받았지만 현재까지 허가 품목은

우리 바이오를 바라보는 시각에 부정적 측면만 있는 건 아니다. 자본시장 저평가에도 불구하고 여전히 많은 전문가가 K바이오의 저력을 인정하고 있다. 우리 바이오 기업 중 조금씩 해외 기업에 기술이전하는 사례도 나오고 글로벌 빅파마(대형 제약회사)와 공동연구에 나서는 경우도 많다. 그만큼 글로벌 시장에서 K바이오를 보는 시선이 달라졌단 의미다. 정부의 강한 바이오 육성 의지도 기대 요인이다. ━글로벌 임상3상 빛볼까…코로나19 팬데믹서 역량 뽐내기도━신약 개발을 위한 국내 바이오의 글로벌 임상 3상 도전이 이어지고 있다. 기술이전 성과도 차곡차곡 쌓인다. 유한양행은 돌연변이 비소세포폐암 치료제 '렉라자'의 단독요법 글로벌 임상 3상을 진행하고 있다. 얀센의 '아미반타맙'과 병용요법 임상 3상도 병행한다. 줄기세포 치료제 개발회사 코아스템은 루게릭병 치료제 '뉴로나타-알'의 한국과 미국 동시 임상 3상을 진행 중이다. 메드팩토는 자체 신약 후보물질 '백토서팁'과 머크(MSD)의 '키트루다

"국내 바이오도 결국엔 미국시장에서 답을 찾아야 한다고 봅니다." 구영권 스마일게이트인베스트먼트 바이오·헬스케어 부문 대표(사진)는 25일 머니투데이와 인터뷰에서 '최근 자본시장에서 외면받는 국내 바이오사들이 부활하기 위한 조건'에 대해 이같이 밝혔다. 구 대표는 2011년부터 스마일게이트인베스트먼트에서 바이오·헬스케어 부문 투자를 이끌어온 국내 대표 바이오 투자 대가다. 스마일게이트인베스트먼트는 1999년 설립돼 현재 1조2000억원 규모 자산을 운용하는 국내 대표 벤처캐피탈(VC)이다. 최근 국내 바이오의 IPO(기업공개)는 어느 때보다 어렵다. 구 대표는 "작년 하반기부터 신약개발 회사들의 상장이 어려워졌다"며 "헬릭스미스, 신라젠, 티슈진 등 과거 기업가치가 수조원에 이르렀던 기업들이 연이어 임상에 실패하면서 불신이 누적된 영향 같다"고 분석했다. 이어 "기술특례 상장이 도입된 지 15년이 지났음에도 큰 성과를 내는 국내 바이오 기업이 많지 않아 증권시장에서 '바이오 기업이