크레디트스위스(CS)는 28일아모레퍼시픽(130,200원 ▲9,700 +8.05%)이 저평가 상태로 3분기부터 실적 개선이 이어질 것이라며 투자의견을 '중립'에서 '시장수익률상회'로 상향했다. 목표주가는 72만2000원을 유지했다.
CS는 "올들어 아모레퍼시픽의 주가는 시장대비 25% 밑돌았다"며 "지난 해 급등한 데다 1분기 화장품 사업부 마진이 줄어들 것이라는 우려와 뚜렷한 모멘텀이 없을 것이라는 전망 때문"이라고 밝혔다.
CS는 그러나 "최근 약세는 장기적으로 주가를 사들일 기회"라며 "3분기부터 지속적으로 실적 개선이 이뤄질 것"이라고 전망했다.
CS는 "하반기부터 아리따움과 관련된 일회성 비용이 줄면서 마진이 개선될 것"이라며 "중국을 비롯한 해외시장에서 매출 성장세가 재평가받을 것"이라고 설명했다.
이어 "아모레퍼시픽과 같은 방어주가 시장에서 다시 관심을 끌 것"이라고 덧붙였다.