경기회복의 기본방정식

요즘 들어 경기회복에 대한 논의가 무성하지요. 이미 바닥을 지났다든가, 본격적 회복은 아직 멀었다든가, 경기 회복이 V자형, U자형, W자형, L자형이 될 거 라든가 하는 말 들어보셨을 겁니다. 그런데 이 경기라는 게 구체적으로 무엇을 말할까요? 또 무엇이 어떻게 좋아져야 경기가 좋아졌다고 할 수 있을까요?

우리가 일상 생활에서 보통 경기라고 할 때는 기업경기나 시장경기 같은 부분적인 현상을 얘기할 때가 많지요. 하지만 나라 전체의 경기는 이런 것들을 다 합한 전체 경제의 체온계인데요. 중요한 경기의 기본 방정식은 이렇습니다.

국내총생산 = 소비 + 투자 + 정부지출 + 수출 - 수입

Y = C + I + G + X - M

여러분들이 소비하고 기업이 투자하고 정부가 구매하고 해외소비들이 사준 우리의 수출품이 우리가 벌이는 국내총생산이 되는 겁니다. 그런데 우리가 외국에서 사들인 것은 다른 나라 국민의 소득이므로 그만큼을 빼주는 것이지요.

그럼, 이 각각의 구성요소들은 우리 국민의 살림살이에 얼마나 중요한 역할을 할까요? 지난해 기준으로 볼 때 소비는 국내총생산의 54.5%, 투자는 29.3%, 정부지출은 15.3%, 수출은 52.9%, 마지막으로 수입은 54.1%를 차지합니다.

지금 우리가 경험하고 있는 극심한 경기침체도 이 기본 방정식으로 설명이 다 됩니다. 기본적으로 소비가 줄고 투자가 위축돼 경기가 얼어붙은 거죠. 그러면 경기가 다시 기지개를 펴려면 무엇이 개선돼야 하는 지를 기본 방정식으로 설명해 보겠습니다.

앞에서 보셨듯이 국내 총생산의 절반 이상을 차지하는 소비가 가장 중요합니다. 그래서 경제전문기관이든 언론이든 소비가 되살아나는 지 유심히 보고 있는 겁니다. 그런데 소비는 주머니 사정, 즉 소득이 좋아져야 느는 것이고 소득은 전반적인 일자리 사정에 영향을 받지요.

결국 실업 사정이 개선되지 않는 한 소득이 늘기 어렵고 가계도 지갑을 열지 않는 겁니다. 미국 실업률이 9%를 넘어섰다든가 실업수당 청구건수가 늘었다든가 하는 뉴스에 주목하는 것은 모두 이 소비의 온도계를 보려고 하는 겁니다.

기업들이 하는 투자는 어떨까요? 경제의 약 30%를 차지하지요. 투자는 소비에도 중요한 영향을 미칩니다. 투자가 이뤄져야 일자리가 늘어나고 소비도 증가하는 겁니다.

그런데 투자는 앞으로의 경기에 대한 기업들의 전망, 금리수준, 재고 수준 등에 영향을 받습니다. 기업들이 앞으로 경기가 좋아질 것으로 볼수록, 차입금리가 낮을수록, 창고에 쌓인 재고가 줄어들수록 투자가 늘어나는 겁니다. 그런데 소비가 증가해야 기업재고가 주니까 소비와 투자는 서로 맞물린 관계라고 할 수 있습니다.

다음으로 정부 지출인데 경기가 어려울 때는 구원투수 역할을 합니다. 가계도 기업도 쓰지 않을 때는 정부가 지갑을 여는 수밖에 없습니다. 요즘 세계 각국이 쓰고 있는 것이 바로 이 재정확대 정책입니다.

소비와 투자의 부족한 부분을 정부 지출로 메워 경기 둔화를 완화시키려는 것이지요. 그런데 세금을 거둬 이 돈을 지출하는 정부 입장에서는 계속 정부지출을 늘릴 경우 재정적자가 쌓여 또 다른 문제를 일으키기 때문에 마냥 씀씀이를 늘릴 수 만은 없는 한계가 있습니다.

마지막으로 대외교역, 즉 수출과 수입인데요. 외국 소비자가 우리 물건을 많이 사줄수록, 우리가 해외 상품을 적게 살수록 도움이 됩니다. 지난해에는 수입의 비중이 수출보다 1.2% 포인트 높았으니 해외무역에서 우리는 오히려 손해를 본 셈입니다.

그런데 앞에서 보신 것처럼 수출이 국내총생산에서 차지하는 비중이 52.9%나 되지요. 이 비율이 말레이시아는 82.9%, 태국 72%, 대만 63.9%에 이릅니다. 우리나라를 포함해 이들 아시아 국가들은 경제가 너무 수출에 목을 걸고 있는 게 문젭니다.

미국이나 유럽같은 수출시장이 감기에 걸리면 이들 국가들이 몸살을 앓는 이유지요. 이번 경제위기에서도 드러났지만 내수를 키워 수출의존도를 낮추는 게 아시아 국가들이 안고 있는 과제입니다.

시청자 여러분, 경기의 기본 방정식

국내총생산 = 소비 + 투자 + 정부지출 + 수출 - 수입

간단하지요. 앞으로 이렇게 경기 동향을 판단하시면 쏟아져 나오는 경제기사를 이해하시는 데 많은 도움이 되실 겁니다.