[골드타임]조용준 신영증권 리서치센터장
“상반기 힘들었던 조선업종은 3분기 내 종목별로 차별화된 상승을 보인 뒤, 4분기부터는 본격적으로 상승할 것입니다. 향후 투자유망업종은 전 세계적으로 주목받고 있는 그린에너지 사업이고 그 중 그린카와 관련되는 2차 전지업체의 성장이 기대됩니다. 최선호주는 글로벌 4대 2차전지업체 중 하나인삼성SDI(647,000원 ▲31,000 +5.03%)와 LG화학 등입니다.”
▶조용준 신영증권 리서치센터장
▷조선주 3분기 차별적 상승, 4분기 본격상승
▷하반기 투자유망업종은 ‘그린인베스트’
▷최선호 종목은 삼성SDI, LG화학
#.조선업종 하반기 어떨까?
-상반기 좋은 상태는 아니었지만 최근삼성중공업(29,500원 ▲850 +2.97%)의 500억불 수주 소식이 있었고, 조선업종의 실적도 좋기 때문에 시간을 두고 봤을 때 주가 개선 가능하다. 하지만 3분기 조선업의 핵심인 선박수주는 어려울 것으로 보고 있어 모든 조선업종의 실적이 좋을 것으로 보지는 않는다. 고유가 수혜인 해양플랜트사업 중심으로 차별적 상승 있을 것이다. 결론적으로 3분기에는 삼성중공업을 비롯한 몇몇 종목을 중심으로 차별적 상승을 보일 것이고 4분기에는 조선업 전체가 좋을 것으로 본다.
#. 삼성중공업 하반기 얼마까지 갈까?
-삼성중공업의 이번 수주는 향후 10년 동안의 수주이므로 상당히 큰 성과로 본다. 조선업종 내 밸류에이션이 낮은 업체가 PER 5배, 삼성중공업은 PER이 7배 수준이지만 현재도 상당히 낮은 평가로 본다. 때문에 삼성중공업은 장기적으로 상승할 것으로 보며 재평가가 이루어질 것이다. 하지만 근본적으로 현대중공업이나 현대미포조선 등의 주가가 오르려면 경기회복이 우선되어야 하고 선박수주가 본격화 되어야 한다. 후판가격이 떨어졌기 때문에 이것이 주가 반영되려면 3분기 말, 4분기는 되어야 한다.
#.외국인 7월 5조9천억 매수, 코스피 전망은?
-경기가 완전히 회복된 것은 아니고 유동성이 풀렸기 때문에 주가가 상승한 것이다. 반대로 유동성이 조여지면 다시 주가가 하락할 수 있다. 그렇기 때문에 하반기 고점은 1680포인트로 전망하지만 주가상승한계는 분명히 있다고 본다. 현재는 투자시 기업이익을 보고 투자하는 것이 아니고 기업이 좋아질 것을 예상하고 투자하므로 PBR을 봐야 하는데 현재가 경기회복을 감안한 상승국면임을 감안했을 때 PBR1.2배인 1480선을 중심으로 1350~1680선을 하반기 밴드로 예상한다. 추가상승의 한계로 지목될 수 있는 것이 기관매도이고 펀더멘털로 봐도 경기회복이 완전히 안되었기 때문에 여전히 기대감이다.
#. 아직은 일시적인 상승인가?
-미국의 실업률이 여전히 최고치이기 때문에 아직까지 경기가 좋아졌다고 보기 힘들다. 환율효과, 구조조정효과, 원가절감효과로 우리경제는 좋아졌지만 전체적인 세계경기가 좋다고 보기는 힘들다.
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#.환율 전망은?
-환율이 크게 1200선 이하로 떨어진다고 보지는 않는다. 하반기 전체로 보면 1250원 예상한다. 하반기 전체적으로 보면 글로벌 금융 불안이 해소됐다고 보기 힘들고 3분기 들어서는 여행수지 등 무역외 수지 적자가 있을 수 있기 때문에 안심할 수 없다.
#.하반기 투자유망업종 및 종목은?
-지구 온난화, 환경오염, 에너지 부족 문제 등은 피해갈수 없다. 장기투자를 하는 사람들 역시 녹색산업을 향후 주도산업으로 보고 있다 꿈과 실적을 겸비한 그린종목은 그린차 업체와 관련된 2차전지 업체이다. 그중에서 특히 글로벌 4대 이차전지 업체 중 하나인 삼성 SDI,LG화학(351,000원 ▲3,000 +0.86%)을 주목해야 한다. 삼성 SDI는 PBR 1배 정도(순자산가치정도)이고 LG화학은 화학주 중 상대적 PER높을 수 있지만 PER이 6-7배 정도이므로 전체시장으로 볼 때는 굉장히 저평가 되어 있다.
#.은행주 하반기 전망은?
-은행의 2분기 실적이 예상보다 좋았다. 2분기 은행실적을 뜯어보면 현대건설 지분 매각 이익이 4천억 정도 포함되어 있다. 전체 은행권 이익이 1조 2천억인데 현대건설 매각이 그중 30%를 차지한다. 주가상승은 시장이 올라오면서 추가상승 할 수 있지만 2분기만큼 오르기는 힘들다.
#.참고할만한 서적은?
-녹색산업이 메가트렌드이므로 ‘프리드만의 코드그린’을 추천한다. 향후 우리인류가 해결해야 할 과제를 던져준 지침서이다. 또 다른 서적은 ‘히든챔피언’인데 이 책에서는 중소형주를 바라보는 새로운 시각을 제공한다.
홍찬선의 골드타임은 월요일부터 금요일까지 매일 오전10시15분부터 15분 동안 생방송으로 진행되고, 밤 9시부터 재방송 됩니다. 증권회사 리서치센터장과 자산운용회사 대표 펀드매니저와 함께 깊이 있는 시장분석과 성공투자전략을 제시합니다. ▶8월 4일(화)은 허필석 마이다스자산운용대표와 함께 합니다. 홍찬선의 골드타임의 풀동영상은 MTN 홈페이지(www.mtn.co.kr)에서 볼 수 있습니다.