[골드타임]우리투자증권 박천웅 전무
"3,4분기 기업실적이 시장기대를 충족시킬 것이며 외국인 자금유입이 상당히 강하기 때문에 연말지수 1710p를 예상하고 있습니다. 또한삼성전자(301,000원 ▼6,000 -1.95%)현대자동차(680,000원 ▼1,000 -0.15%)등 주도주 강세가 단지 환율효과가 아닌 한국경제 전반적인 수준을 반영한다고 한다면 이러한 상승 추세 내에서 주도주가 쉽게 바뀌지는 않을 것입니다. 다만 환율강세를 대비해 내수주에 대한 관심이 필요해 보입니다. "
-연말 내 코스피 1710p까지 상승가능
-IT-자동차 등 주도주 위상 건재!
-환율 1,100원대 까지 증시 이상 무!
▶우리투자증권 박천웅 전무
#미국 증시 상승랠리 지속될까
주식시장만 놓고 보면 상승 추세가 이미 오랫동안 지속돼 왔다고 볼 수 있습니다. 경제지표를 보더라도 선행지표들이 대부분 우상향 하고 있는 좋은 모습이기 때문에 앞으로도 주식시장은 이런 경기흐름에 긍정적으로 반응 할 것이라고 봅니다.
주식시장 상승기에 여러 가지 심리 단계를 거칩니다. 의심 국명이 있 주식시장이 올라가고 있음에도 일시적인 상승일 것이라는 회의론이 지배를 하면서 상승을 하고 그것이 어느 정도 펀드멘털이 뒷받침을 하고 기업이익이 증가하면 비관론자들이 서서히 포기를 하게 되고 그 이후에 사람이 가진 탐욕들이 시장에 점점 들어오는 거죠.
그 기간이 지나면 자기만족의 심리상태를 지나게 되는데, 지금은 탐욕이 시장에 들어오는 아주 초기단계라고 생각하며 이런 시기에 상승추세가 꺾이는 일은 없습니다.
#국내증시 상승 여력 충분한가
3,4분기 기업 이익이 투자가들이 기대하는 정도를 충족시킬 것이며 외국인 자금 매수세가 상당히 강하기 때문에 연말지수 1710p를 타겟으로 잡고 있습니다. 다만 기업의 이익 강도나 실적에 따라 조정 될 여지는 있습니다.
#연내 금리 인상 가능성 있나
인플레이션 보다는 부동산 시장에 대한 사전 경고로 해석이 되는데요, 언제 금리를 올릴 것이냐 하는 것은 전 세계적으로 공조가 돼있기 대무에 한국은행이 독자적으로 금리를 인상하지는 않을 것입니다. 그럼에도 불구하고 선제적인 조치가 필요하다면 아주 적은 정도의 선제적 조치를 취할 것으로 연내 아주 소폭의 금리 인상 가능성을 열어 두고 있으며 증시 부담은 크게 없을 것입니다.
#외국인 투자가들이 한국증시를 보는 시각
저희 컨퍼런스가 4년째 열리고 있는 데 작년에 비해 올해 출석률이 2배 정도 늘었습니다. 과거 중국과 인도시장에 몰렸던 것에 비해 현재는 한국시장에 대한 관심이 높아졌고 한국에 대한 외국인 투자가 많이 들어오고 있습니다. 앞으로 추가적으로 한국시장에 돈이 들어올 가능성은 많을 것으로 보입니다.
독자들의 PICK!
유럽이라든가 미국지역 투자가들 역시 한국 시장에 대해 새롭게 보고 있습니다. 한국 기업 의 이익이 환율효과 때문 아니냐 하는 회의적인 시각이 많았는데 지금은 한국 대표 기업들의 경쟁력이 강화 되었다는 것에 공감을 하고 있습니다. 외국인들의 시각이 점차 긍정적으로 바뀌고 있다고 말씀 드릴 수 있으며 따라서 외국인 수급은 호전 될 것으로 보입니다.
#한국증시 FTSE 선진지수 편입 따른 해외자본유입 규모에 대해
한국 시장에 자금이 얼마나 들어올 것인지에 대해 수치로 예측하는 것은 상당히 어려운 일입니다. 지금 현재 한국 경제가 가지고 있는 강도로 봤을 때는 나가는 것 보다는 들어오는 자금이 더 많을 것으로 보고 있습니다.
#기관들은 왜 계속해서 파는 것인가
최근 환매가 많았기 때문에 이런 환매에 대응해서 기관투자가들이 다소 소극적으로 반응을 하고 있지만 기관투자가들의 현금은 지속적으로 감소하고 있습니다.
우리나라 투자가들이 한국경제나 시장에 대해 부정적으로 보고 있는 것이 아니라 외국인 투자가들이 더 적극적으로 한국시장을 사고 있다고 봐야 될 것입니다.
#주도주 변화 가능성에 대해
상승 추세 내에서 주도주가 쉽게 바뀌지는 않습니다. 특히 삼성자자 · 현대자동차 등이 단지 환율효과가 아닌 한국경제 전반적인 수준을 반영한다고 한다면 주도주가 쉽게 바뀌지는 않을 것입니다. 다만 지금 기대 수준이 올라가기 때문에 환율이 상당히 강세로 접어든다면 시장이 점차 내수 쪽으로 움직이지 않을까 싶습니다.
#환율 추가하락 가능성
지금 엔화가 강세를 보이고 있습니다. 엔화 수준을 감안한다면 원·달러 환율 적정수준은 1,000~1,100원으로 생각하고 1,100원대로 내려 갈 때까지 시장은 크게 반응을 하지 않을 것입니다. 1,100원대 아래로 하락할 경우에는 시장이 두 가지로 반응 할 것인데요, 첫 번째로 한국경제가 아주 좋기 때문에 환율이 올라간다는 확신으로 내수주에 대한 관심이 높아지는 반면 다른 하나는 환율이 수출에 영향을 미치고 경제 전반에 영향을 미치기 때문에 수출주에 대한 이탈이 시작되지 않을 가 생각합니다.
#하반기 투자유망 종목
지금은 한국을 대표하는 수출주를 가져가는 것이 좋을 것으로 보입니다. 또한 환율이 강세일 때는 에너지, 철강. 내수, 유통 업종에서 좋은 주식을 찾으면 추가적인 수익을 낼 수 있지 않을까 싶습니다.
홍찬선의 골드타임은 월요일부터 금요일까지 매일 오전10시15분부터 15분 동안 생방송으로 진행되고, 밤 9시40분부터 재방송 됩니다. 증권회사 리서치센터장과 자산운용회사 대표 펀드매니저와 함께 깊이 있는 시장분석과 성공투자전략을 제시합니다. ▶14일(월)에는 김석중 피닉스자산운용 대표와 함께 합니다. 홍찬선의 골드타임의 풀동영상은 MTN 홈페이지(www.mtn.co.kr)에서 볼 수 있습니다.