머니투데이

삼성증권은 31일 카페24의 성장성을 긍정적으로 평가하며 투자 매력이 유효하다고 밝혔다. 목표주가는 제시하지 않았다. 이날 오동환 삼성증권 연구원은 카페24가 매년 10% 수준의 거래액 성장을 이어가고 있다고 말했다. 그는 "카페24는 국내 호스팅 시장 1위 점유율 23. 4%를 바탕으로 지난 8년간 연평균 12%의 안정적인 매출 개선을 기록했다"며 "지난 3분기에도 화장품과 식품 부문 성장에 힘입어 거래액(GMV)이 12. 8% 늘어났다"고 분석했다. 또 내년 카페24 프로의 유료화가 시작되면서 향후 이익 개선의 핵심 요인이 될 것으로 기대된다고 밝혔다. 카페24는 쇼핑몰 구축과 운영 전 과정의 자동화 시스템인 '카페24 프로'를 지난 1년간 무료로 제공해왔다. 오 연구원은 "지난달 누적 이용 수는 17000건을 기록했으며 월 거래액도 1338억원으로 증가했다"며 "내년부터 카페24 프로 거래액의 2%를 과금하는 수익화를 진행할 예정"이라고 말했다. 비용 효율화도 또 다른 성장 동력으로 꼽았다. 오 연구원은 "2023년부터 진행된 해외 사업 축소와 저수익 부서 인력 재배치 등 조직 구조 효율화로 수익성이 개선되고 있다"며 "3분기 매출 성장 둔화에도 불구하고 비용 절감 효과로 영업이익률은 지난해 동기 대비 2.

신한투자증권은 8일 카페24에 대해 주가가 저평가 구간에 있으며 앞으로 이익 개선이 기대된다고 말했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 이날 김아람 신한투자증권 선임연구원은 "카페24의 주가가 고점 대비 50% 빠지면서 올해와 내년 PER(주가수익비율)이 각각 20배, 17배까지 하락했다"며 "다만 올해부터 2027년까지 두 자릿수 이익 개선이 전망된다. 유튜브 쇼핑을 옵션 밸류로 생각한다면 중장기 관점에서 관심 가져볼 만한 구간이다"라고 말했다. 또 "단기적으로는 코스닥 활성화 정책으로 시장의 관심 환기가 기대된다"고 말했다. 카페24의 지난 3분기 영업이익률은 13. 1%로 역대 최고 3분기 수익성을 기록했다. 김 연구원은 "카페24 국내 거래액 성장률은 13. 2%로 시장 대비 고성장세를 지속하고 있다"며 "계속해서 거래액 성장률이 시장보다 높게 유지된다고 가정했을 때 내년 영업이익은 지난해 대비 13. 9% 늘어난 467억 원, 2027년 영업이익은 전년 대비 21. 7% 늘어난 568억 원을 전망한다"고 말했다.