키움증권이 13일 카카오게임즈(15,200원 ▼430 -2.75%)에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률'로, 목표주가를 1만7000원에서 1만6000원으로 하향했다.
키움증권은 '매수'·'시장수익률 상회'·'시장수익률'·'시장수익률 하회'·'매도' 5단계로 투자의견을 제시한다.
김진구 키움증권 연구원은 "카카오게임즈 주요 신작은 이전 실적발표 컨퍼런스콜 대비 대체로 1개 분기씩 지연이 발생했고, 이에 따라 올해 실적 추정치에 대한 조정이 불가피했다"고 밝혔다.
이어 "올해 예상 손익 기반 밸류에이션 산출이 실질 기업가치를 반영하는데 제약이 있을 수 있음을 감안해 내년 실적 기반의 밸류에이션이라는 다소 우호적 기법을 활용했다"고 했다.
김 연구원은 "오딘Q의 성과가 제한적이면 라이온하트스튜디오와 관계된 무형자산·영업권 손상차손이 올해 예상실적에 발생할 여지가 존재할 수 있다"며 "카카오게임즈의 현재 스탠스에서 가장 주요한 맥점은 오딘Q의 성공에 따른 실적의 안정감을 찾는데 있다"고 밝혔다.
