머니투데이

NH투자증권은 25일 미국 판매 둔화와 신규 고객 확보 지연으로 올해 SK아이이테크놀로지의 판매 감소가 불가피하다고 분석했다. 목표주가를 기존 2만9000원에서 2만3000원으로 하향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. NH투자증권은 SK아이이테크놀로지의 올해 1분기 영업손실이 736억원, 매출액은 421억원을 기록해 시장 추정치를 하회할 것으로 내다봤다. 주민우 NH투자증권 연구원은 "올해와 다음 해 분리막 판매량을 기존 대비 각각 11%, 6% 하향했다"며 "캡티브(계열사 내부 시장) 고객의 합작사 청산 여파로 미국 판매 둔화가 생각보다 크고 신규 고객 확보가 지연됐기 때문"이라고 말했다. 이어 "고정비 부담이 큰 분리막 사업의 특성상 이익의 하향 폭은 더 컸다"고 덧붙였다. 가동률도 반등하지 못하며 적자가 이어질 거란 예상이다. 주 연구원은 "가동률은 전분기와 유사한 30%대(폴란드 20%대, 중국 30%대, 한국 30%대)를 기록하며 고정비 부담(손익분기점(BEP) 가동률 60% 추정)에 따른 적자가 지속될 것으로 보인다"고 분석했다.

삼성증권이 9일 SK IET(SK아이이테크놀로지)의 지난해 4분기 실적에 대해 500억원대 영업손실이 예상된다며 목표주가를 기존 대비 15. 2% 낮은 2만8000원으로 하향했다. 투자의견은 '중립'을 유지했다. 조현렬 삼성증권 연구원은 "영업손실은 576억원으로 에프앤가이드 컨센서스 462억원을 밑돌 전망"이라며 "매출 또한 578억원으로 컨센서스 하회가 예상되는데, 판매량이 예상보다 크게 감소할 것으로 추정되기 때문"이라고 밝혔다. 3분기 1억1700만제곱미터(㎡)였던 판매량이 8200만㎡로 줄 것이라는 관측이다. 조 연구원은 "4분기부터 미국 전기차 구매 보조금이 폐지됨에 따라 캡티브 고객사의 판매부진 영향이 불가피했을 것"이라며 "예상에 못 미친 판매량으로 인해 고정비 부담이 커져 적자가 확대될 전망"이라고 했다. 올해 전망에 대해선 "연간 판매량 4억90만㎡로 전년 대비 3% 늘어 성장률이 크게 감소할 것으로 예상한다"며 "캡티브 고객사의 판매 성장세가 위축되고, 이를 외부고객 에너지저장장치(ESS)향 판매확대로 상쇄할 것"이라고 했다.

KB증권은 17일 SK이노베이션 자회사 SK아이이테크놀로지의 실적이 개선되고 있다고 평가했다. 특히 SK온 향(대상) 판매량이 늘고 있는 것을 긍정적으로 평가했다. 투자의견 '홀드(중립)'와 목표주가 2만5000원을 유지했다. KB증권이 예측한 SK아이에크놀로지의 올해 2분기 매출액은 지난해 동기 대비 40% 늘어난 865억원이다. 같은 기간 영업적자는 389억원을 기록했다. 이창민 KB증권 연구원은 "SK아이이테크놀로지의 올해 2분기 분리막 판매량은 전분기 대비 66% 증가할 것으로 전망된다"며 "고객 다변화 노력이 성과를 내고 있으며 기존 주력 고객인 SK온 외에도 고객군이 계속 확대 중인 영향"이라고 했다. 원통형 북미 전기차 OEM(위탁생산) 제품, 아시아 배터리 셀(각형), 국내 배터리 셀(파우치형) 등 고객군은 계속해서 늘고 있다. 에너지 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 지난 1월부터 4월까지 글로벌 전기차용 배터리 분리막 총적재량은 46억3600만㎡로, 지난해 동기