VIP자산운용이 글로벌 사모펀드운용사(PEF)인 퍼시픽그룹(TPG)의 롯데렌탈 공개매수를 환영하며 보유 주식 전량을 응모하기로 했다고 12일 밝혔다. VIP자산운용은 롯데렌탈 2대 주주로, 공시 지분율은 7.33%다.
TPG는 지난달 30일 롯데그룹이 보유한 롯데렌탈 지분 61.17% 전량을 주당 5만9000원, 총 1조3105억원에 인수했다. 이어 자진 상장폐지를 추진하며 이달 6일부터 다음 달 3일까지 잔여 지분 38.83%를 같은 가격에 공개 매수한다고 밝혔다. 응모율과 관계없이 팔겠다고 신청한 주식은 모두 사들이는 조건이다.
당초 추진됐던 어퍼니티 인수안에서는 롯데그룹이 지분 56.2%를 주당 7만7115원, 총 1조5729억원에 매각하기로 했다. 이는 당시 주가 2만9400원의 약 2.6배에 달하는 가격이었으나 일반주주에게는 팔 기회가 없었다. 동시에 롯데렌탈 이사회는 어피니티 측에 주당 2만9180원에 신주를 배정하기로 정했다.
VIP자산운용은 입장문을 내고 "대주주만 프리미엄을 받고 일반주주는 지분율이 희석된다"며 유상증자에 공개 반대했다. 어피니티의 인수는 공정거래위원회가 기업결합 금지를 내리고 무산됐다. 롯데그룹은 롯데렌탈 매각을 재추진, 올해 8월11일 지분 전량을 경영권을 포함해 TPG에 매각하는 주식매매계약을 체결하고 공정위로부터 기업결합 승인을 받았다.
김민국 VIP자산운용 대표는 "같은 회사, 같은 주식인데 2년 만에 일반주주에게 주어진 매각 기회가 완전히 달라졌다"며 "시장이 주주 공평 대우를 새로운 기준으로 받아들이고 있음을 보여주는 사례"라고 말했다.
VIP자산운용은 의무공개매수제도가 국회 정무위원회 통과안인 '50%+1주'로 확정될 경우 TPG-롯데렌탈과 같은 사례가 다시 나타나지 않을 가능성이 크다고 우려했다. 정무위안은 인수자가 대주주에게서 먼저 사들인 지분을 의무매수 수량인 '50%+1주'에 포함한다. 이 기준을 롯데렌탈 매각에 적용하면 TPG는 롯데그룹 지분 61.17%를 인수한 것만으로도 법정 기준을 충족하고도 넘는다. 즉 정무위안을 따르면 일반주주로부터 추가로 매수해야 할 주식은 한 주도 없다.
김 대표는 "대주주 지분만 사도 법정 기준을 다 채울 수 있다면 일반주주에게도 자발적으로 같은 가격을 제시해 온 시장 흐름마저 꺾일 우려가 크다"고 했다.
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대안으로는 국내외 자산운용사 18곳이 지난 9월 말 공동성명에서 발표한 '비례적 공개매수'를 제시했다. 국회 정무위원회 통과안인 '50%+1주' 기준은 유지하되, 대주주 지분 선행매수 방식은 배제하고 매각을 원하는 모든 주주가 같은 공개매수에 참여할 수 있도록 보장하자는 것이다. 응모 물량이 매수 예정 수량을 넘으면 각자 응모한 주식 수에 비례해 매수한다.
김 대표는 "일반주주도 대주주와 같은 가격에 팔 기회가 있다는 믿음이 쌓여야 해외 주식으로 눈을 돌린 국내 투자자가 한국 시장을 다시 볼 이유가 생기고, 한국 기업의 저평가에 주목해 온 해외 투자자가 장기 투자에 나설 근거가 생긴다"고 강조했다.
