머니투데이

국내 주요 식품기업들이 올해 3분기에도 해외에서 실적을 끌어올렸다. 불닭볶음면과 만두 등 K푸드가 해외에서 꾸준히 팔린 덕이다. 반면 국내에서는 내수 부진 속에 원부자재·물류비 부담과 유통 채널의 판촉 경쟁이 겹치면서 실적 방어에 어려움을 겪었다. 13일 식품업계에 따르면 이날 실적을 발표한 농심의 3분기 연결 매출은 9296억원으로 6. 7% 늘었지만 영업이익은 497억원으로 8. 6% 감소했다. 미국·중국 등 해외 법인 성장과 수출 호조로 매출은 늘었지만, 국내 사업은 팜유 등 원부재료 가격 상승과 해상운임·에너지 비용 증가로 수익성 부담이 커졌다. 1~3분기 누적 미국 부문 영업이익은 445억원으로 1년 전보다 119. 3% 증가한 반면 한국 부문 영업이익은 1097억원으로 0. 7% 늘어나는 데 그쳤다. CJ제일제당은 매출이 늘었지만 식품사업 이익은 제자리였다. 국내에서 원부자재·물류비 부담 등이 이어지면서 이익으로 연결되지 못한 영향으로 풀이된다. CJ대한통운을 제외한 3분기 매출은 4조2300억원, 영업이익은 2030억원으로 각각 5.

키움증권이 삼양식품의 베트남 해외 공장 증설로 중장기 연 매출이 6조원을 돌파할 것으로 전망, 목표가 185만원을 유지했다. 박상준 키움증권 연구원은 12일 리포트에서 "삼양식품이 최대 8개 라인을 증설할 수 있다는 점을 고려하면 전체 투자금액은 총 3500억원 이상으로 늘어날 수 있다. 생산능력은 현재 28억6000만식에서 내년 1월 39억6000만식, 2029년 1월 최대 50억8000만식으로 확대될 수 있다"며 "이번 증설을 통해 권역별 생산 거점을 분리해 유럽과 동남아 시장 수요 증가에 대응할 것"이라고 분석했다. 전날 삼양식품은 베트남에 해외 제2공장을 설립할 것이라고 공시했다. 키움증권은 삼양식품의 베트남 공장 설립이 중장기 성장성 제고로 연결될 것으로 예상했다. 박 연구원은 "시장에서는 주력 제품의 글로벌 수요 성장에 대한 신뢰가 상승하고 중장기 성장성이 제고될 것이라고 본다"며 "삼양식품 주가 밸류에이션 상승에 긍정적 요건이 조성될 것"이라고 전망했다. 공장 증설로 중장기 매출 증가도 예상된다.

삼양식품이 베트남에 현지 생산공장을 짓는다. 해외 생산거점을 늘려 불닭 브랜드의 글로벌 시장 수요 증가에 안정적으로 대응하겠다는 계획이다. 삼양식품은 11일 공시를 통해 베트남 현지 생산법인(Samyang Foods Bac Ninh LLC, 가칭)에 1311억원을 출자한다고 밝혔다. 삼양식품이 현금을 출자해 이 법인 지분 100%를 갖는 구조다. 이번 출자 금액은 삼양식품의 지난해 말 연결기준 자기자본(1조2715억원)의 10. 3%에 해당하는 규모다. 공장설립에는 이번 출자금을 포함해 총 2186억원이 들어간다. 삼양식품은 앞으로 수요가 늘어날 것에 대비해 생산라인을 최대 8개까지 넣을 수 있는 토지와 건물을 먼저 확보한다. 설비는 우선 건면 1개 라인만 들일 예정이다. 공간을 미리 확보해 두고 수요에 맞춰 라인을 늘리는 방식이다. 이번 투자의 목적은 권역별로 생산 거점을 나누는 것이다. 지정학적 이슈나 물류, 관세처럼 특정 지역에 생산이 몰렸을 때 생기는 위험을 분산하고 각 시장의 수요 증가에 안정적으로 대응하기 위해서다.

글로벌 소비자의 입맛을 사로잡은 K푸드가 국내 증시 한파 속에서 저력을 보이고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 크게 출렁이는 동안 농심 등 일부 식품기업의 주가는 오히려 오르는 흐름을 보인 것이다. 경기 변화에 비교적 덜 민감한 식품 수요에 해외 사업의 성장성이 더해지면서 방어주로서의 경쟁력이 주목받고 있는 모습이다. 11일 에프앤가이드의 코스피와 주요 종목의 일별 종가를 분석한 결과 지난 5월8일부터 지난 10일까지 약 6개월 간 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 각각 25. 9%, 28. 11% 떨어졌다. 같은 기간 코스피는 30. 13% 하락했다. 이에 비해 식품주들은 비교적 방어에 성공했다. 같은 기간 농심은 37만7500원에서 39만8000원으로 오히려 5. 43% 상승했다. 롯데웰푸드는 6. 9%, 삼양식품은 12. 72%, 오리온은 19. 19% 하락했지만 '대장주'격인 두 반도체 기업과 코스피의 낙폭보다는 작았다. 불닭을 앞세운 삼양식품의 하락률은 삼성전자와 SK하이닉스의 절반 수준에 그쳤다.

주가라는 숫자 이면에 숨겨진 재료와 실적, 차트를 분석해 기업의 숨은 가치를 발굴하는 <잠금해제: 언폴드>에 이충헌 밸류파인더 대표가 출연했다. 이 대표는 사상 최대 실적을 달성하며 2027년 성장이 기대되는 삼양식품과 북미·유럽 고성장 및 4분기 반등이 기대되는 달바글로벌을 집중 조명했다. 이번 방송에서는 美 빅스텝 우려에 따른 국내증시의 방어력 점검이 화두로 제시됐다. 삼양식품과 관련해, 이 대표는 3분기 사상 최대 실적 달성과 함께 7개 분기 연속 영업이익 20%대 유지, 밀양 2공장 가동률 증가에 따른 공급 부족 해소를 호재로 꼽았다. 종목별로는 중국 현지 생산을 통한 미국· 유럽 공급 확대 계획 및 연말 순현금 전환 예상 등이 주요 투자 포인트로 제시됐다. · [오늘의 잠금해제: 삼양식품] "3분기 사상 최대 실적… 밀양 2공장 가동으로 공급 부족 해소" 첫 번째 잠금해제 종목은 삼양식품이다. 이 대표는 최근 시장의 변동성 속에서도 삼양식품이 3분기 사상 최대 실적을 달성했으며, 7개 분기 연속 영업이익 20%대를 안정적으로 유지하고 있다고 강조했다.

키움증권이 9일 삼양식품에 대해 투자의견 매수, 목표주가 185만원을 유지했다. 최근 비용 상승 부담에도 중국 신공장 증설에 따른 판매량 성장세와 가격 인상 등을 바탕으로 매출과 이익 성장이 지속될 거란 분석이다. 박상준 키움증권 연구원은 "4분기 연결기준 매출액은 전년대비 25% 늘어난 7958억원, 영업이익은 26% 증가한 1750억원으로 예상된다"며 "원화강세에 따른 부정적 영향을 고단가 지역인 미국법인 중심으로 판매량을 늘리고 광고 판촉비·인건비를 절감해 이익을 방어할 계획"이라고 말했다. 내년 1분기부터는 중국 신공장 가동에 따라 매출 성장세가 다시 강화될 것으로 보인다. 환율 효과를 제외하면 매출은 전분기 대비 10%, 전년대비 31% 증가할 것으로 예측된다. 회사는 최근 비용 상승 부담에 따라 국가별 가격 인상을 검토 중이다. 내년부터 판매량 성장률이 올라갈 가능성이 높기 때문에 내년 후반부로 갈수록 영업이익률이 점차 개선될 것으로 기대된다. 3분기 연결기준 영업이익은 전년대비 50% 증가한 1962억원을 기록했다.