머니투데이

단일종목 레버리지 상품 규제 시행 이후 규제를 받지 않는 해외 지수 3배 상품으로 투자수요가 옮겨가는 '2차 풍선효과' 우려가 제기됐지만 실제 쏠림은 나타나지 않았다. 오히려 3배 레버리지 상품에 집중됐던 '서학개미'의 극단적인 고배율 베팅은 한풀 꺾인 모습이다. 22일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면 단일종목 레버리지 기본예탁금 규제가 시행된 지난달 31일부터 이달 20일까지 국내 투자자의 미국 주식 순매수 상위 50개 종목에서 SOXL(미국 반도체지수 하루 수익률 3배 추종)과 TQQQ(나스닥100지수 하루 수익률 3배 추종)는 모두 빠졌다. 규제 직전과는 대조적이다. 지난달 1~30일 SOXL 순매수결제금액은 33억3296만달러로 미국 주식 전체 1위였다. TQQQ도 3억2626만달러로 4위였다. 3배 레버리지 상품이 순매수 1·4위를 차지할 만큼 당시 서학개미들 사이에서는 극단적인 고배율 베팅이 확산돼 있었다. 금융당국은 지난달 31일부터 국내외 상장 단일종목 레버리지 ETF(상장지수펀드)·ETN(상장지수증권)의 개인 투자자 기본예탁금을 기존 1000만원에서 현금 3000만원으로 높였다.

"한국 투자자가 왜 미국서 한국기업의 ADR을 사느냐. " 지난달 미국 증시에서 한국인 투자자가 크게 늘어난 가운데 레버리지 상품과 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)에 투자금이 몰린 것으로 파악됐다. 외신은 "완전히 미쳤다(Absolutely crazy)"는 표현까지 쓰면서 버블 전조 신호일 수 있다고 우려했다. 17일(현지시간) 미 경제방송 CNBC은 "한국투자자들이 국내 증시 조정을 위해 미국 시장으로 몰려들고 있다"며 7월에 45억달러(약 6조 3000억원) 규모의 미국 주식을 순매수했다고 보도했다. 우리나라 예탁결제원에 따르면 이중 약 8억 4000만달러가 SK하이닉스 ADR에 투자됐다. CNBC는 "한국 투자자들이 국내에서 SK하이닉스 주식을 직접 매수할 수 있음에도 불구하고, SK하이닉스 ADR은 순매수 규모 2위를 기록했다"고 짚었다. 미국 증시에 상장된 SK하이닉스 ADR은 한국 본주보다 오히려 높은 가격에 거래되고 있다. 이 같은 가격차는 과잉투자의 신호일 수 있다는 우려가 제기된다.

미국 증시가 8월 들어 강세를 이어가고 있는 가운데 서학개미들은 반등세를 타고 있는 반도체주에 대해 차익 실현을 계속한 반면 주가가 하락한 스페이스X와 알파벳, 테슬라 등은 순매수했다. 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 서학개미들은 지난 6~12일 사이에 미국 증시에서 치열한 매매 공방을 벌이며 169만달러의 매도 우위를 나타냈다. 이 기간 동안 S&P500지수와 나스닥지수는 각각 0. 3%와 0. 9%씩 올랐다. 이후 지난 13~14일 이틀간 S&P500지수와 나스닥지수는 0. 5%씩 추가 상승했다. 서학개미들이 지난 6~12일 사이에 가장 많이 순매수한 종목은 스페이스X로 9339만달러의 매수 우위를 나타냈다. 스페이스X 주가는 지난 5일 108. 27달러로 마감하며 저점을 찍은 뒤 현재 140달러선까지 올라왔다. 서학개미들은 이어 알파벳 클래스 A를 9035만달러 순매수했다. 알파벳 클래스 A는 최근 AI(인공지능) 투자를 위해 또 다시 회사채 발행에 나서며 주가가 하락했다. 테슬라는 7744만달러 매수 우위로 순매수 상위 3위에 올랐다.

서학개미들의 미국 증시 투자 무게중심이 반도체와 레버리지 상품으로 빠르게 기울고 있다. 1년 전만 해도 가상자산 관련주와 옵션형 상장지수펀드(ETF), 단기채 등으로 분산됐던 순매수 상위권을 최근에는 지수·개별종목 수익률을 배수로 추종하는 상품들과 반도체 관련 상품이 대거 차지했다. 특히 미국 반도체지수의 하루 수익률을 3배로 추종하는 ETF에는 최근 한 달 동안 20억 달러(약 2조8400억원)가 넘는 국내 투자자 자금이 순유입됐다. 같은 기간 SK하이닉스 ADR도 순매수 2위에 올랐다. 최근 상장한 스페이스X도 단숨에 5위에 진입했다. 인공지능(AI)·반도체 상승세에 공격적으로 베팅하는 동시에 새로운 성장주를 빠르게 담는 투자 흐름이다. 15일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난달 14일부터 이달 13일까지 국내 투자자의 미국 증시 종목 순매수결제금액 1위는 '디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X 셰어즈 ETF'(SOXL)였다. 순매수액은 23억 7905만 달러에 달했다. SOXL은 미국 주요 반도체 기업으로 구성된 지수의 하루 수익률을 3배로 추종하는 레버리지 ETF다.

미국 증시가 지난 7월 말부터 급반등한 가운데 서학개미들이 낙폭 과대주를 중심으로 종목 매수에 나섰다. 이는 지난 7월 증시 조정 땐 나스닥100지수 등 지수 추종 ETF(상장지수펀드)를 중심으로 투자했던 것과 달라진 모습이다. 서학개미들은 반도체주 하락시 대대적으로 순매수했던 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF(SOXL)에 대해선 순매도로 돌아서 단기간에 큰 차익을 거뒀다. SOXL은 ICE 반도체지수의 하루 수익률을 3배 따른다. 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 서학개미들은 지난 7월30일~8월5일(결제일 기준 8월3~7일) 사이에 미국 증시에서 6억912만달러를 순매수했다. 직전주 SOXL에 대해 24억8000만달러의 매수 우위를 보이며 20억4600만달러를 순매수했던 것에 비해 규모는 줄었지만 4주 연속 순매수 기조를 이어갔다. 지난 7월30일~8월5일 동안 S&P500지수는 5.6%, 나스닥지수는 7.9% 급등했다. 이후 지난 8월6~7일 이틀간 S&P500지수는 0

서학개미들이 미국 반도체주가 급락하자 반도체주 상승시 3배 수익을 얻는 레버리지 ETF(상장지수펀드)를 25억달러 가까이 순매수했다. 하지만 샌디스크와 마이크론 테크놀로지, 엔비디아, 마블 테크놀로지, 인텔 등 개별 반도체주에 대해선 대거 차익 실현에 나서 미국 증시 전체에서의 순매수 규모가 반도체주 3배 레버리지 ETF보다 오히려 적었다. 이는 반도체주 3배 레버리지 ETF를 제외하면 서학개미들이 미국 증시에서 매도 우위를 나타냈다는 의미다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미들은 지난 7월23~29일 사이에 미국 증시에서 20억4638만달러를 순매수했다. 이는 올해 1월29일~2월4일 동안 32억7637만달러와 지난해 10월9~15일 사이의 24억4415만달러에 이어 역대 세번째로 큰 순매수 규모다. 지난 7월23~29일 동안 이뤄진 20억달러가 넘는 대규모 순매수는 ICE 반도체지수의 하루 수익률을 3배 추종하는 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF(SOXL)의 순매수 규모가