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국내 대형 증권사들이 올해 3분기 부진한 실적을 기록했지만 1~3분기 누적 순이익은 8조5000억원에 육박하며 성장세를 이어갔다. 지난해 높은 실적을 거둔 데 이어 올해는 누적 순이익이 전년 동기보다 약 67% 증가했다. 상반기 증시 호황으로 크게 늘어난 이익이 3분기 부진을 상쇄했다. 다만 증시 거래대금 감소와 투자자산 평가손익 변동으로 분기 실적이 크게 흔들리면서 높은 이익성장세를 지속하기 위한 안정적인 수익기반 확보는 과제로 지적된다. 12일 금융투자업계에 따르면 5대 대형 증권사(미래에셋·한국투자·NH투자·키움·삼성증권)의 올해 1~3분기 연결기준 누적 당기순이익은 약 8조4910억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 67% 증가한 규모다. 5개사 모두 누적 순이익이 두 자릿수 증가율을 기록했다. 이날 실적을 발표한 미래에셋증권은 3분기에 4056억원의 순손실을 기록했지만 누적 순이익은 2조5016억원으로 전년 동기 대비 148% 증가했다. 상반기 스페이스X 투자에서 발생한 대규모 평가이익이 누적 실적을 견인했다.

국내 대형 증권사들이 올해 3분기 부진한 실적을 기록했지만 1~3분기 누적 순이익은 8조5000억원에 육박하며 성장세를 이어갔다. 지난해에도 높은 실적을 거둔 데 이어 올해는 누적 순이익이 전년 동기보다 약 67% 증가했다. 상반기 증시 호황으로 크게 늘어난 이익이 3분기 부진을 상쇄한 결과다. 다만 증시 거래대금 감소와 투자자산 평가손익 변동으로 분기 실적이 크게 흔들리면서 높은 이익 성장세를 지속하기 위한 안정적인 수익 기반 확보가 과제로 지적된다. 12일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권·한국투자증권·NH투자증권·키움증권·삼성증권 등 5대 대형 증권사의 올해 1~3분기 연결 기준 누적 당기순이익은 약 8조4910억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 67% 증가한 규모다. 5개사 모두 누적 순이익이 두 자릿수 증가율을 기록했다. 이날 실적을 발표한 미래에셋증권은 3분기 4056억원의 순손실을 기록했지만 누적 순이익은 2조5016억원으로 전년 동기 대비 148% 증가했다. 상반기 스페이스X 투자에서 발생한 대규모 평가이익이 누적 실적을 견인했다.

공정거래위원회(공정위)가 국고채 입찰 담합을 이유로 국고채 전문딜러(PD) 15곳에 사상 최대인 1조6000억원대 과징금을 부과했다. PD들은 업무상 관행을 담합으로 몰았다며 행정소송을 예고했고 시장에선 국고채 인수·유통이 위축될 수 있다는 우려가 나온다. 11일 공정위에 따르면 증권사 10곳과 은행 5곳이 시정명령과 함께 과징금 1조6266억원을 부과받았다. 이 가운데 증권사 몫이 1조3760억원이다. 미래에셋증권·NH투자증권·KB증권·키움증권·한국투자증권·IBK기업은행·KDB산업은행 7곳은 중대범죄수사청에 고발하기로 했다. 공정위는 PD들이 2020년 1월부터 2023년 6월까지 국고채 입찰 345건 가운데 150건에서 투찰금리 정보를 교환하거나 금리·물량을 합의했다고 판단했다. 전화 한 통으로 투찰금리를 맞추는 데 5초밖에 걸리지 않은 사례도 공개했다. PD들은 억울하다는 입장이다. 한 대형 증권사 관계자는 "PD 업무를 하다 보면 이 정도 교류는 할 수밖에 없는 상황이고 담합이라면 피해를 본 측이나 이익을 본 측이 있어야 되는데 PD 업무는 (특정 기관의 피해나 이득이) 거의 없었다"고 말했다.

정부의 저PBR(주가순자산비율) 기업가치 제고 정책이 본격 시행되면서 증시에서 저평가된 기업들이 주주환원 확대와 경영전략 개편 등 변화를 모색하고 있다. 이 과정에서 상장 유지 대신 비상장 전환도 기업의 선택지가 될 수 있다는 분석이 나온다. 과거 국내에서는 사모펀드가 공개매수 등을 통해 상장기업을 비상장으로 전환한 사례가 있다. 최근 글로벌 컨설팅업체 롤랜드버거도 상장기업이 단기 실적 압박과 공시·규제 부담을 줄이고 장기적인 경영전략을 추진하기 위해 비상장 전환을 선택할 수 있다고 분석했다. 11일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 지난 2일 주가순자산비율(PBR)이 장기간 낮은 상장기업 151곳의 명단을 처음 공개했다. 유가증권시장 96곳, 코스닥시장 55곳이다. 당초 저PBR 요건에 해당한 기업은 185곳이었지만 이 가운데 34곳은 PBR 개선계획을 포함한 기업가치 제고 계획을 공시해 명단에서 제외됐다. 거래소는 공표 기업을 대상으로 내년부터 맞춤형 컨설팅을 지원하고 자본 효율성 개선과 주주환원 확대 등을 유도할 계획이다.

국고채 입찰과 관련한 공정거래위원회(공정위)의 대규모 제재로 국고채 전문딜러(PD)들의 입찰 경쟁과 시장조성 활동에 변화가 나타날 가능성이 제기되면서 국고채 발행금리와 유통시장 유동성에 미칠 영향이 주목된다. 국고채 금리는 국내 채권시장의 기준 역할을 하는 만큼 개인투자자들도 시장 변화를 살펴볼 필요가 있다는 지적이 나온다. 11일 공정위와 금융투자업계에 따르면 공정위는 2020년 1월부터 2023년 6월까지 국고채 입찰 과정에서 금리와 물량 등을 사전에 공유하거나 합의한 것으로 판단한 증권사 10곳과 은행 5곳에 총 1조6266억원의 과징금을 부과했다. 이 가운데 증권사 과징금은 1조3760억원이다. 공정위는 전체 345건의 국고채 입찰 중 150건에서 정보교환 또는 입찰 담합이 이뤄졌다고 판단했다. PD는 정부가 발행하는 국고채를 경쟁입찰로 인수하고 유통시장에서 거래가 원활하게 이뤄지도록 하는 금융기관이다. 현재 PD들은 국고채 경쟁입찰 발행 물량의 일정 비율(8%)에 대한 인수 의무와 국고채 유통·보유 의무를 지는 대신 비경쟁인수 권한과 금융지원 등의 혜택을 받는다.

2028년부터 연결자산총액 10조원 이상 코스피 상장사에 ESG(환경·사회·지배구조) 공시가 의무화되지만 이 기준에 해당하는 상장사 5곳 중 1곳은 지속가능경영보고서를 공시하지 않은 것으로 나타났다. 2027사업연도 정보부터 공개해야 하는 만큼 기업들은 당장 내년 1월부터 탄소배출량을 관리할 체계를 갖춰야 한다. 10일 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 지속가능성 공시 의무화를 위한 법제화를 추진 중이다. 의무화 대상기업 107곳에다 주요 종속회사 184곳을 포함하면 291곳이 공시영향권에 들어간다. SK증권이 2024년 연결자산총액 10조원 이상 코스피 상장사 106곳을 분석한 결과 지속가능경영보고서를 공시한 기업은 84곳(79. 2%), 미공시 기업은 22곳이었다. 보고서를 발간하지 않은 기업은 담당조직과 내부통제, 배출량 산정·검증체계 등을 새로 구축해야 하는 부담이 있다. 우선 사업장에서 직접 배출하는 온실가스 '스코프1'과 구매한 전기·열 사용에 따른 간접배출량 '스코프2'를 산정하고 국내외 종속회사 자료를 같은 기준으로 수집·확인해야 한다.

2028년부터 연결 자산총액 10조원 이상 코스피 상장사에 ESG(환경·사회·지배구조) 공시가 의무화되지만 이 기준에 해당하는 상장사 5곳 중 1곳은 지속가능경영보고서를 공시하지 않은 것으로 나타났다. 2027년 사업연도 정보부터 공개해야 하는 만큼 기업들은 당장 내년 1월부터 탄소배출량을 관리할 체계를 갖춰야 한다. 감축 비용이 실적에 미치는 영향까지 따져봐야 하는 데다 투자자에게도 기업의 기후위험 대응 능력이 새로운 판단 기준이 될 전망이다. 10일 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 지속가능성 공시 의무화를 위한 법제화를 추진 중이다. 의무화 대상 107곳에 주요 종속회사 184곳을 포함하면 291곳이 공시 영향권에 들어간다. SK증권이 2024년 연결 자산총액 10조원 이상 코스피 상장사 106곳을 분석한 결과 지속가능경영보고서를 공시한 기업은 84곳(79. 2%), 미공시 기업은 22곳이었다. 기존에 보고서를 발간하지 않았던 기업은 담당 조직과 내부통제, 배출량 산정·검증 체계 등을 새로 구축해야 하는 부담이 있다.

최근 국내외 증시의 변동성이 커지면서 주가가 더 떨어지기 전에 팔아야 할지, 저가매수의 기회로 삼아야 할지 판단이 어렵다. 9일 국내 증시도 하락, 상승을 널뛰기하다 약세로 마감했다. 전문가들은 단기적인 주가 움직임보다 기업의 자금조달 부담과 이익전망 등 주요 지표에 나타나는 위험신호를 살펴 투자전략에 반영해야 한다고 조언한다. 이날 금융투자업계에 따르면 최근 미국 중간선거에서 민주당이 압승한 '블루웨이브'로 데이터센터 규제강화에 대한 우려가 커지면서 미국 기술주와 국내 반도체주가 동반급락했다. 이후 반등을 시도했지만 변동성은 여전히 크다. 다만 주식시장의 충격이 자본시장 전반으로 번진 것은 아니라는 분석도 나온다. 로이터통신은 미국 증시의 공포지수(VIX)가 지난 5일 28. 18까지 올랐지만 국채시장 변동성지수(MOVE)는 10월 고점보다 낮아 국채시장이 상대적으로 안정적이었다고 진단했다. 이다나 아피오 퍼스트이글인베스트먼트 포트폴리오매니저는 로이터에 주가 변동성이 추가로 급등하는지뿐 아니라 시장의 불안이 커져 실제 자금조달이 어려워지는지도 살펴봐야 한다고 밝혔다.

최근 국내외 증시의 변동성이 커지면서 주가가 더 떨어지기 전에 팔아야 할지, 저가 매수의 기회로 삼아야 할지 판단이 어렵다. 전문가들은 단기적인 주가 움직임보다 기업의 자금조달 부담과 이익 전망 등 주요 지표에 나타나는 위험 신호를 살펴 투자 전략에 반영해야 한다고 조언한다. 주가 하락이 투자심리 위축이나 일시적인 매물 쏠림 때문인지, 기업의 수익성과 재무건전성 악화 때문인지에 따라 대응도 달라질 수 있다는 분석이다. 9일 금융투자업계에 따르면 최근 미국 중간선거에서 민주당이 압승한 '블루웨이브'로 데이터센터 규제 강화 우려가 커지면서 미국 기술주와 국내 반도체주가 동반 급락했다. 이후 반등을 시도하고 있지만 변동성은 여전히 크다. 다만 주식시장의 충격이 자본시장 전반으로 번진 것은 아니라는 분석도 있다. 로이터통신은 미국 증시의 공포지수(VIX)가 5일 28. 18까지 올랐지만 국채시장 변동성지수(MOVE)는 10월 고점보다 낮아 국채시장이 상대적으로 안정적이었다고 진단했다. 이다나 아피오 퍼스트이글인베스트먼트 포트폴리오매니저는 로이터에 주가 변동성이 추가로 급등하는지뿐 아니라 시장 불안이 커져 실제 자금조달이 어려워지는지도 살펴봐야 한다고 밝혔다.

지난해 3월 홈플러스 사태 이후 신용등급이 상대적으로 낮은 기업들의 단기자금 조달시장이 크게 위축된 것으로 나타났다. A3급 CP(기업어음)와 전자단기사채(전단채) 발행잔액은 1년 8개월 만에 45% 가까이 줄어든 반면 최우량 등급인 A1급은 30% 늘었다. 신용사건이 터질 때마다 판매사에 대한 금융당국의 검사·제재 부담이 커져 증권사들이 A3급 상품 취급을 줄이면서 정상적으로 영업하는 기업들까지 자금조달에 어려움을 겪을 수 있다는 우려가 나온다. 5일 금융투자업계에 따르면 A3급(A3+·A3·A3-) CP·전단채 합산 발행잔액은 지난해 2월 말 5조7062억원에서 올해 10월 말 3조1606억원으로 44. 6%(2조5456억원) 감소했다. 같은 기간 A1급 발행잔액은 248조8766억원에서 323조6103억원으로 30. 0%(74조7337억원) 증가했다. 전체 CP·전단채 발행잔액에서 A3급이 차지하는 비중도 약 2. 0%에서 0. 9%로 낮아졌다. 홈플러스 사태 직후인 지난해 3~5월 석 달간 A3급 CP·전단채는 상환액이 신규 발행액을 웃돌면서 순발행액이 마이너스 1조6009억원을 기록했다.

대형 신용사건 이후 같은 신용등급의 다른 기업들까지 자금조달에 어려움을 겪는 악순환을 끊으려면 기업별 신용위험을 구분하고 자금공급 경로를 넓혀야 한다는 지적이 나온다. 금융당국이 운영 중인 회사채·CP(기업어음) 매입 프로그램의 활용도를 높이는 한편 발행가격의 투명성을 높이고 투자자층을 넓혀 신용등급에 따른 투자 기피를 완화하는 것이 과제로 꼽힌다. 5일 금융당국과 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 올해도 산업은행·기업은행·신용보증기금 등을 통한 최대 10조원 규모의 회사채·CP 매입 프로그램을 운영하고 있다. 채권시장안정펀드와 신용보증기금의 P-CBO(프라이머리 채권담보부증권) 등을 포함한 채권·단기자금시장 안정 프로그램의 전체 지원 규모는 최대 37조6000억원이다. 회사채·CP 매입 프로그램은 2020년 코로나19 충격에 대응해 도입된 시장안정 조치에서 출발해 연장을 거듭해왔다. 금융위는 2023년 A1~A3급 CP와 전자단기사채(전단채)를 지원 대상에 포함하고 운영기간을 2024년 말까지 연장했다.

과거 LIG건설·삼부토건 사태, 동양그룹 사태 등 대형 신용사건이 발생할 때마다 이와 무관한 기업의 회사채·CP(기업어음)까지 투자를 꺼리는 악순환이 반복되고 있다. 최근에는 금융당국의 금융소비자 보호 강화 기조까지 겹쳐 증권사들이 비우량물 취급을 줄이는 추세다. 홈플러스·중앙그룹 사태 이후 불완전판매 등에 대한 금융당국의 제재 위험이 커지면서다. 이 때문에 기업의 자금조달 창구가 사실상 막혀 애꿎은 기업만 피해를 입는다는 지적이 나온다. 5일 금융투자업계에 따르면 금융감독원(금감원)은 이날 제재심의위원회(제재심)를 열고 홈플러스 ABSTB(자산유동화전자단기사채) 불완전판매와 관련해 판매 증권사들의 제재 수위를 논의했다. 조만간 결론을 낼 가능성이 큰 것으로 알려졌다. 금감원은 지난해 12월부터 홈플러스 전단채 발행 주관사이자 판매사인 신영증권을 비롯해 하나증권, 현대차증권 등에 대해 검사를 벌인 뒤 지난 9월부터 제재심을 열고 본격적인 제재 절차에 나섰다. 업계에선 금감원의 금융소비자 보호 기조가 강화되면서 금융당국의 검사·제재 부담이 커졌다고 토로한다.