머니투데이

IBK투자증권이 HJ중공업에 대해 투자의견 매수, 목표주가 4만2000원을 유지했다. 오지훈 IBK투자증권 연구원은 "HJ중공업의 지난해 4분기 부문별 실적에서 신조선 부문 영업이익률(OPM)은 14%를 달성한 것으로 추정되며 건설 부문도 좋아지고 있다"고 말했다. HJ중공업 매출액은 신조선·특수선·수리선 등 조선 부문 내에서도 세부적으로 분리해 공시하는 반면 영업이익은 조선 부문 기준으로만 공시하고 있다. 지난해까지는 특수선·수리선 부문이 국내 물량만 건조했고 국내 방산 물량은 방산원가제도상 미들싱글 수준의 수익성을 기록했을 것으로 가정한다. 이에 따라 지난해 4분기 신조선 부문 OPM은 14%를 달성한 것으로 보인다. 더불어 신조선 부문 매출액은 1958억원으로 전분기 대비 72% 증가했다. 2024년 이후 수주한 고가선의 컨테이너선이 본격적으로 매출에 반영되고 시작했고 연간 인도 척수 역시 지난해 4척에서 올해 5척으로 확대되며 건조 물량이 증가한 영향으로 분석된다. 내년에는 인도 예정 물량이 7척까지 확대될 예정이다.

IBK투자증권이 HJ중공업에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 4만2000원을 각각 신규로 제시했다. 4일 오지훈 IBK투자증권 연구원은 "목표주가는 2027년 EPS(주당순이익) 2335원에 목표 PER(주가수익비율) 18배를 적용했다"라고 말했다. 오 연구원은 "목표 PER은 아직 HJ중공업의 미국 현지 조선사와의 협력이 구체화되지 않았기 때문에 대형 조선사의 목표 PER 20배에서 10% 할인 적용했다"고 했다. 이어 "향후 미국과의 협력이 구체화되고 UAE(아랍에미리트)향 수출이 가시화된다면 실적과 멀티플을 동시에 상향 조정할 예정"이라고 했다. 실적에 대해서는 "실적 개선의 주요 드라이버는 신조선 부문"이라며 올해 신조선 부문 매출은 전년 대비 66% 증가할 것으로 추정한다"라며 "2027년 7척의 선박을 인도 예정이기 때문에 올해 건조 물량이 52% 증가하고, 원화 선가 상승분 9% 증가가 반영되며 2025년 대비 매출과 수익성이 모두 크게 개선될 것"이라고 했다. 미국 시장과 관련, "대형사와 유사하게 MRO(유지·보수·운영)를 시작으로 미국 전략상선단, 군수지원함, 수송·상륙함 사업 진출 모멘텀이 존재한다"고 했다.

간밤에 미국 증시가 약세로 마감한 가운데 국내 양대 지수가 나란히 상승 출발했다. 특히 조선주, 전선·전력설비주가 크게 오르면서 지수를 밀어 올렸다. 29일 오전 9시 21분 코스피는 전 거래일 대비 24.64포인트(0.92%) 오른 2694.79를 나타낸다. 기관이 772억원, 외국인이 159억원을 순매수한 반면 개인은 1029억원어치 매물을 내놨다. 업종별로는 건설과 금융이 1%대 강세를 나타낸다. 제조, 유통, 일반서비스, IT서비스가 강보합세, 통신, 부동산, 운송창고가 약보합세다. 시가총액 상위종목에서는 SK하이닉스와 HD현대중공업이 2%대, 한화에어로스페이스, 기아, 삼성물산이 1%대 강세다. 현대차, 셀트리온, 네이버(NAVER), 신한지주는 강보합세, 삼성전자, 삼성바이오로직스, KB금융은 약보합세다. LG에너지솔루션은 1%대 약세다. 테마별로는 HD한국조선해양, 삼성중공업, HD현대미포, HJ중공업, HD현대중공업, 한화오션 등이 오르면서 조선 테마가 강세다. 전선,