머니투데이

▶ '트럼프의 입'이 쏘아 올린 안도 랠리… 나스닥 9일 연속 상승 주말 사이 들려온 협상 결렬 소식에 긴장했던 시장이 다시 힘차게 솟구쳤습니다. S&P500이 연초 대비 플러스로 전환하며 전쟁으로 인한 손실을 모두 만회했고, 나스닥은 2023년 12월 이후 최장기간인 9거래일 연속 상승 랠리를 펼쳤습니다. 반등의 일등 공신은 트럼프 대통령이었습니다. 그가 "이란 측 연락을 받았고 그들이 딜을 매우 간절히 원하고 있다"고 발언하자, 양국이 물밑 접촉 중이며 주말 2차 대면 협상을 추진한다는 보도가 더해지며 지정학적 공포가 순식간에 누그러졌습니다. ▶ 월가 "미국 증시 회복 시동 건다" 강세론 솔솔 유가 상승에도 증시가 버티는 모습을 보이자 월가의 전망도 밝아졌습니다. 블랙록은 기업들의 폭발적인 1분기 실적(특히 IT 업종 이익 45% 성장 기대)과 이란전의 제한적 영향을 근거로 미국 주식 투자 등급을 '중립'에서 '비중 확대'로 상향했습니다. UBS 역시 과거 지정학적 리스크 발발 후 증시 흐름을 분석하며, "미국 증시가 본격적인 회복 시동을 걸고 있다"고 진단했습니다.

서학개미들이 미국 증시에서 4주만에 순매도로 돌아섰다. 미국과 이란의 2주 휴전 소식으로 미국 증시가 급반등하자 차익 매물이 쏟아진 것이다. 이는 서학개미들이 최근의 증시 강세가 지속될 것으로 믿고 있지 않음을 시사한다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미들은 지난 2~8일(결제일 기준 6~10일) 사이에 미국 증시에서 9억5090만달러를 순매도했다. 이는 지난해 4월 상호관세 충격으로 증시가 급락했다 급반등했던 5월8~14일 사이의 9억2355만달러의 순매도와 비슷한 규모다. 또 2023년 12월20~26일 사이에 기록했던 9억6994만달러의 순매도 이후 최대 규모다. 이 기간 동안 S&P500지수는 3. 2%, 나스닥지수는 3. 6% 상승했다. 이후 9~10일 이틀간 S&P500지수와 나스닥지수는 각각 0. 5%와 1. 2%씩 추가로 올랐다. 지난 2~6일 동안 서학개미들이 가장 많이 순매수한 종목은 테슬라의 하루 주가 수익률을 2배 따르는 디렉시온 데일리 테슬라 불 2배 ETF(TSLL)였다. 테슬라도 순매수 상위 종목 3위에 올랐다.

서학개미들이 미국 증시 급락 때 대거 저가 매수했다가 반등할 때 대규모 차익 실현에 나선 것으로 나타났다. 한국예탁결제원 증권정보포털(세이브로)에 따르면 서학개미들은 S&P500지수와 나스닥지수가 각각 3. 8%와 5. 2% 하락했던 지난 3월26~30일(결제일 기준 3월30일~4월1일) 3거래일 사이에 미국 증시에서 13억8962만달러를 순매수했다. 하지만 S&P500지수와 나스닥지수가 각각 3. 6%와 5. 0% 반등한 지난 3월31일~4월1일(결제일 기준 4월2~3일)엔 7억298만달러의 순매도를 보였다. 결과적으로 서학개미들은 지난 3월26~4월1일까지 한주간 동안 6억8665만달러의 매수 우위를 나타냈다. 미국 증시가 급락했던 지난 3월26~30일의 매수와 급반등했던 3월31일~4월1일의 매도는 ICE 반도체지수의 하루 수익률을 3배 따르는 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF(SOXL)가 주도했다. SOXL은 지난 2월26~30일 사이에 28. 8% 급락하며 11억6323만달러 순매수됐고 3월31일~4월1일엔 28.

미국-이란 전쟁으로 3월 내내 글로벌 증시가 극심한 변동성에 빠진 사이 국내 서학개미(해외주식에 투자하는 개인투자자)들은 레버리지 상품을 집중 매수했다. 전쟁 불확실성이 완화될 경우 증시가 반등할 것으로 보고 이에 따른 고수익을 노린 셈인데 지정학적 리스크가 이어지면서 손실이 상당할 것으로 추정된다. 2일 한국예탁결제원에 따르면 최근 한 달간(3월2일~4월1일) 국내 투자자들이 가장 많이 순매수한 해외종목은 미국 시장에서 거래되는 '디렉시온 반도체 3X' ETF(상장지수펀드)로 한 달 새 17억5931만달러(약 2조6281억원, 3월 평균환율 1493. 8원 적용)어치를 순매수했다. 이 상품은 미국 반도체지수를 3배로 추종하도록 설계된 3배 레버리지 ETF다. 직전 1개월 동안 3억3877만달러(약 5060억원)어치를 순매도했지만 이란전쟁 이후 매수규모가 급증했다. 이어 '프로셰어즈 울트라프로 QQQ' ETF도 3억4453만달러(약 5147억원)어치 순매수했다. 이는 미국 나스닥100지수의 일일 수익률을 3배로 추종하는 레버리지 ETF다.

서학개미들이 이란 전쟁이 계속되는 중에서도 미국 증시에서 매수 우위를 이어갔다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미들은 지난 19~25일(결제일 기준 23~27일) 사이에 미국 증시에서 1억5043만달러를 순매수했다. 2주째 매수 우위가 이어졌지만 순매수 규모는 직전주 6억3771만달러에 비해 줄어든 것이다. 이 기간 동안 S&P500지수는 0. 5%, 나스닥지수는 1. 0% 떨어졌다. 이후 26~27일 이틀간 S&P500지수는 3. 4%, 나스닥지수는 4. 5% 급락했다. 지난 19~25일 사이에 서학개미들이 가장 많이 순매수한 종목은 나스닥100지수의 하루 수익률을 3배 추종하는 프로셰어즈 울트라프로 QQQ ETF(TQQQ)로 1억3850만달러의 매수 우위를 나타냈다. TQQQ는 나스닥100지수가 오를 때 3배 수익을 얻는 ETF로 기술주의 빠른 반등을 기대한 베팅이다. 서학개미들은 나스닥100지수의 수익률을 그대로 따르는 인베스코 나스닥100 ETF(QQQM)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(QQQ)도 각각 4009만달러와 3532만달러 순매수했다.

서학개미들이 미국 증시에서 3주만에 순매수로 돌아섰다. 이란 전쟁으로 미국 증시 낙폭이 커지자 손실이 난 종목을 팔기보다 보유한 채 버티고 있는 가운데 바닥이 머지 않았다고 판단한 저가 매수세도 들어온 것으로 보인다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미들은 지난 12~18일(결제일 지난 16~20일) 사이에 미국 증시에서 6억3771만달러를 순매수했다. 이는 지난 2월12~18일 동안 7억121만달러의 순매수 이후 최대 규모다. 서학개미들이 이 기간 동안 6억달러 이상의 매수 우위를 보인데는 순매도 종목이 크게 줄었다는 점이 영향을 미쳤다. 매매금액 상위 50개 종목 가운데 순매도 종목은 12개뿐이었다. 지난 12~18일 동안 S&P500지수는 2. 2%, 나스닥지수는 2. 5% 내려갔디. 이후 19~20일 이틀간 S&P500지수는 1. 8%, 나스닥지수는 2. 3% 추가 하락했다. 이 기간 동안 서학개미들이 가장 많이 순매수한 종목은 메모리 반도체회사인 마이크론 테크놀로지로 1억513만달러의 매수 우위를 나타냈다.