머니투데이

미국의 대형 기술주들이 18일(현지시간)까지 이틀간 조정을 받고 있지만 증시가 계절적 약세를 보이는 시기에 접어든 만큼 서둘러 저가 매수에 나서는 것은 바람직하지 않다는 의견이 제기됐다. 한 비관론자는 기술주 위주의 나스닥지수가 전날(17일) 2.8% 급락하며 2022년 12월15일 이후 최대 낙폭을 기록한데 대해 2000년 3월 닷컴 버블 붕괴와 같은 기술주 급락이 시작될 수 있다고 전망했다. 나스닥지수는 18일에도 0.7% 하락했다. 골드만삭스의 전술적 전략가인 스콧 루브너는 이날 보고서를 통해 S&P500지수가 올들어 종가 기준 사상최고치를 38번 경신했는데 이는 지난 100년 동안 두번째로 많은 횟수라고 지적했다. 이어 1928년 이후 7월 첫 15거래일은 S&P500지수의 수익률이 가장 좋은 2주간이었지만 7월17일은 통상 상승 파티가 끝나는 날인 경우가 많았다고 밝혔다. 앞으로 9월까지는 주가가 오르는 날이 줄면서 수익을 내기가 점점 더 어려워질 것이란 설명이다. 루브너

미국 증시의 기조가 지난 11일부터 완전히 바뀌었다. 지난 11일은 6월 소비자 물가지수(CPI)가 예상치를 하회한 것으로 발표된 날이다. 이날을 기점으로 그간 증시 랠리를 주도했던 대형 기술주, 특히 AI(인공지능) 수혜주들이 주춤한 반면 그간 주가 흐름이 부진했던 비기술주와 중소형주는 두드러진 상승세를 보이고 있다. 지난 6월 CPI 발표 이후 오는 9월 금리 인하 가능성이 높아지면서 기술주에서 비기술주로, 대형주에서 중소형주로 본격적인 순환매가 이뤄지고 있는 것으로 보인다. 중소형주는 대형주에 비해 자금 조달의 필요성이 더 높기 때문에 금리 인하시 상대적으로 수혜가 더 큰 것으로 평가 받는다. 지난 11일부터 16일까지 4거래일간 대형주 지수인 S&P500지수는 0.6% 오른 반면 소형주로 이뤄진 러셀2000지수는 10.3% 급등했다. 또 같은 기간 동안 기술주 비중이 높은 나스닥지수는 0.7% 떨어진 반면 미국 증시 3대 지수 가운데 기술주 비중이 가장 낮은 다우존스지수는 3

미국 증시가 올들어 가파른 상승세를 이어오면서 시장의 과잉은 점점 더 분명해지고 리스크도 높아지고 있다. 하지만 강세장은 아직 끝나지 않았다는 주장이 제기됐다. 투자 블로그를 운영하는 캠 후이는 15일(현지시간) 마켓워치 기고문에서 증시에 일부 버블 조짐이 나타나고 있지만 강세장이 더 이어질 수 있다며 4가지 이유를 꼽았다. 첫째는 메릴린치의 전설적인 기술적 분석가 밥 파렐의 10가지 시장 규칙 중 4번째 규칙이다. 파렐의 4번째 규칙은 "기하급수적으로 빠르게 오르거나 떨어지는 시장은 통상 사람들이 생각하는 것보다 더 오래 그 방향으로 지속된다. 하지만 그런 시장은 횡보하는 것으로 (과잉이) 조정되지 않는다"는 것이다. 이는 이미 증시 상승이 과도해 보이지만 생각보다 강세가 더 오래 지속될 수 있고 이에 따른 과잉은 주가가 장기간 횡보하는 기간 조정이 아니라 주가가 급락하는 가격 조정으로 해소될 것이란 의미다. 둘째는 인플레이션이 하락하고 있어 미국 연방준비제도(연준)가 머지 않아

서학개미들이 미국 증시에서 8주일만에 순매도 전환했다. 애플과 TSMC, 브로드컴 등에 대해 8000만~9000만달러 규모의 대규모 순매수가 이뤄졌지만 반도체 3배 레버리지 ETF(상장지수펀드)와 엔비디아, 테슬라에 대한 차익 실현 규모가 워낙 컸던 탓이다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미들은 지난 4~10일(결제일 기준 8~12일) 사이에 미국 증시에서 6464만달러를 순매도했다.(지난 4일은 독립기념일 휴장) 이 기간 동안 S&P500지수는 1.7%, 나스닥지수는 2.5% 상승했다. 이후 11~12일 이틀간 S&P500지수는 0.3%, 나스닥지수는 1.3% 하락했다. 서학개미들이 지난 4~10일 사이에 미국 증시에서 소폭 매도 우위로 돌아서긴 했지만 매수세가 약화된 것은 아니었다. 서학개미들은 순매수 상위 1~2위에 오른 애플과 TSMC ADR(미국 주식예탁증서)을 9000만달러 이상 순매수하는 등 AI(인공지능) 수혜주 투자에 적극적이었다. 다만 ICE 반도체지수의 하루 수익률

미국의 대형 기술주들이 11일(현지시간) 급락했다. 이에따라 빅테크 비중이 높은 S&P500지수는 0.9%, 기술주 비중이 높은 나스닥지수는 1.9% 하락했다. 반면 기술주 비중이 낮은 다우존스지수는 0.1% 강보합 마감했다. 소형주로 구성된 러셀2000지수는 3.6% 급등했다. 지난 6월 소비자 물가지수(CPI)가 예상치를 하회하며 오는 9월 금리 인하가 확실시되자 많이 오른 대형 기술주에서 주가 수익률이 부진했던 중소형주로 순환매가 이뤄진 것으로 보인다. 금리가 인하되면 대형주에 비해 상대적으로 재무 여건이 더 취약한 중소형주가 혜택을 더 크게 받는다. 대형주에 롱(매수) 포지션을 취하고 중소형주에 숏(공매도) 포지션을 취했던 헤지펀드들이 서둘러 대형주를 팔고 중소형주를 사들였기 때문이라는 분석도 나왔다. ━증시 추가 상승 전망이 우세━중소형주를 공매도했던 헤지펀드들이 금리 인하로 중소형주가 오를 것으로 예상되자 빌렸던 중소형주를 갚기 위해 서둘러 중소형주를 매수하며 숏스퀴즈가

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 9~10일(현지시간) 이틀간의 의회 증언을 통해 통화정책 전환(피봇: pivot)의 계기를 마련한 것으로 보인다. 파월 의장은 의회에서 노동시장이 충분히 둔화됐다는 점을 거듭 강조했다. 노동시장이 냉각되면서 지속적이고 높은 인플레이션의 잠재적 리스크 요인이 줄어들었으며 노동시장이 여기에서 더 완화되는 것은 필요하지도 않고 환영 받지도 못할 것이라는 판단이다. 그는 10일 하원 금융서비스 위원회에 출석해 인플레이션이 연준의 목표치인 2%로 내려오도록 하는 동시에 급격한 해고 증가를 막는 것이 자신의 가장 중요한 과제라고 밝혔다. 특히 금리를 인하하기 위해 "인플레이션이 2%에 도달할 때까지 기다릴 필요는 없다"고 말했다. 9일 상원 은행위원회에서는 노동시장이 "광범위한 인플레이션 압력의 원천은 아니다"라며 지난 2년간 너무 강한 노동시장으로 인플레이션이 높게 유지될 수 있다고 우려했던 것에서 입장이 돌아섰음을 드러냈다. 파월 의장은 이번 의

엔비디아 주가가 3주일만에 130달러를 회복했다. 연방준비제도(연준)의 오는 9월 금리 인하 가능성이 높아지고 있는 가운데 애널리스트들의 목표주가 상향 조정이 잇따르면서 엔비디아에 대한 투자 심리가 되살아난 것으로 보인다. 엔비디아 주가는 9일(현지시간) 2.5% 오른 131.38달러로 마감했다. 엔비디아가 종가 130달러를 회복하기는 지난 6월20일 130.78달러 이후 처음이다. 엔비디아는 지난 6월14일 처음으로 300달러 위에서 마감한 뒤 4거래일 동안 300달러선을 유지하다 조정을 받으며 주가가 주춤한 모습을 보였다. 종가 기준 최고가는 지난 6월18일에 기록한 135.58달러였다. 이날 키뱅크 캐피털마켓의 애널리스트인 존 빈은 엔비디아에 대한 투자의견을 '비중확대'로 유지하면서 목표주가를 130달러에서 180달러로 대폭 올렸다. 새로운 목표주가 180달러는 이날 종가 대비 37% 높은 수준이다. 그는 올 하반기 중에 출시될 블랙웰 칩에 대한 기대감을 드러내며 블랙웰 칩 중

미국 증시가 사상최고치 부근에서 방향을 모색하고 있는 가운데 향후 전망을 둘러싸고 전문가들의 의견이 엇갈리고 있다. 강세론자들은 S&P500 기업들의 향후 12개월 주당순이익(EPS) 전망치가 상향 조정되고 있어 상승장이 이어질 것으로 보고 있다. 아울러 경제지표가 여전히 탄탄한 가운데 인플레이션이 완화되는 골디락스 경제가 펼쳐지고 있다는 점과 인플레이션 둔화에 따라 금리 인하 기대감이 높아지고 있다는 점을 강세론의 근거로 제시한다. 골디락스란 경제가 인플레이션을 자극할 만큼 너무 뜨겁지도 않고 침체를 우려할 만큼 너무 차갑지도 않은 상태를 말한다. 반면 약세론자들은 최근 경제지표가 약화되는 조짐이 뚜렷해지고 있어 앞으로 기업들의 실적 가이던스가 하향 조정될 가능성이 있는 가운데 증시 밸류에이션이 너무 높다고 지적한다. 기술적 분석상으로는 증시 상승에 참여하는 종목의 수가 너무 적어 최근의 랠리가 건강하지 못하다고 보고 있다. 오는 11월 미국 대선을 둘러싼 불확실성과 지정학적 리스

미국 증시가 AI(인공지능) 수혜주를 중심으로 큰 폭의 랠리로 올 상반기를 마무리할 것으로 보인다. ━6월 마지막 거래일, PCE 훈풍 기대━올 상반기 마지막 거래일인 28일에는 오전 8시30분(한국시간 오후 9시30분)에 연방준비제도(연준)가 가장 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 발표된다. 지난 5월 PCE 물가지수는 2023년 11월 이후 처음으로 전월 대비 오르지 않고 보합세를 보였을 것으로 전망된다. 지난 5월 PCE 물가지수의 전년비 상승률은 2.6%로 지난 4월의 2.7%보다 낮아졌을 것으로 예상된다. 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 PCE 물가지수는 전월비 0.1% 오르는데 그쳤을 것으로 보인다. 지난 5월 근원 PCE 물가지수의 전년비 상승률은 2.6%로 2021년 3월 이후 최저 수준을 기록했을 것으로 기대된다. U.S. 뱅크의 수석 이코노미스트인 베스 앤 보비노는 CNBC에 PCE 물가지수가 예상대로 나온다면 "이는 연준에

테슬라 주가가 200달러에 근접해 가고 있다. 테슬라 주가는 26일(현지시간) 9.02달러, 4.81% 급등한 196.37달러로 마감하며 단숨에 190달러대를 회복했다. 이는 지난 3월4일 188.14달러 이후 최고치다. 테슬라 주가는 지난 3월1일 202.64달러에서 다음 거래일인 3월4일에 188.14달러로 급락한 뒤 4개월 가까이 200달러는 물론 190달러도 회복하지 못했다. 하지만 테슬라 주가는 지난 4월22일 142.05달러로 올들어 최저치를 기록한 뒤 슬금슬금 오르며 이날까지 2개월간 38.2% 급등했다. 다만 올들어 주가 수익률은 마이너스 21%로 올들어 19% 가까이 오른 나스닥지수에 비해 크게 저조하다. 테슬라 주가가 이날 왜 급등했는지 이유는 불분명하다. 전날 장 마감 후 스티펠의 애널리스트인 스티븐 젠가로가 테슬라 분석을 시작하면서 '매수' 의견에 목표주가 265달러를 제시한 것이 가장 유력한 상승 촉매로 꼽힐 뿐이다. 독일의 자동차회사인 폭스바겐이 전기차회사

급등세를 이어오던 엔비디아 주가가 하락 압력을 받고 있다는 분석이 잇따르고 있다. 21일(현지시간) 트리플 위칭데이를 앞두고 엔비디아 풋옵션 거래가 급증하는가 하면 기술적 분석 기법 중 하나인 캔들차트에서는 주가의 하락 전환 신호가 나타났다는 지적이다. 개별 주식 옵션과 주가지수 선물 및 옵션 만기가 겹치는 트리플 위칭데이를 하루 앞둔 20일, 엔비디아 주가가 장중 6% 이상 급등락하며 다음날 만기를 맞는 엔비디아 풋옵션 거래가 폭증했다. 이날 엔비디아는 큰 폭의 상승세로 출발해 오전 한 때 전일 대비 3.8%까지 오르며 140달러를 넘어섰다. 하지만 특별한 이유 없이 주가가 갑자기 하락 반전하더니 3.5% 내려간 130.78달러에 마감했다. 이에 따라 엔비디아는 시가총액 1위 자리를 하루만에 마이크로소프트에 내줘야 했다. 엔비디아 주가가 올들어 164% 급등하고 특히 2분기 들어서는 45% 상승하자 차익 실현 욕구가 분출한 것으로 보인다. 팩트셋에 따르면 이날 행사가 135달러와

미국 증시가 지칠 줄 모르는 상승세를 계속하자 일각에서는 버블 우려가 제기되고 있다. 하지만 미국 증시가 향후 2년간 버블이 터지며 붕괴될 가능성은 극히 낮다는 분석이 나왔다. 투자 뉴스레터들의 내용을 분석해 미국 증시를 전망하는 마크 허버트는 19일(현지시간) 마켓워치 기고문을 통해 미국 증시의 버블 붕괴 가능성은 과거 평균보다 낮다고 전했다. 로빈 그린우드 하버드대 교수의 연구를 토대로 스테이트 스트리트 어소시에이츠가 집계한 '버블 예측'에 따르면 향후 2년 중 어느 시점에 미국 증시가 40% 폭락할 확률은 18%로 지난 5년 평균 26%보다 낮다고 밝혔다. 40% 폭락은 스테이트 스트리트가 증시 붕괴로 정의하는 하락 수준이다. 스테이트 스트리트는 미국 증시의 랠리를 주도하고 있는 기술업종도 향후 2년간 어느 시점에 주가가 40% 폭락할 확률이 과거 5년 평균 대비 5%포인트 더 낮게 나타났다고 설명했다. 스테이트 스트리트의 증시 붕괴 확률은 지난 2년간 증시 수익률을 토대로