금리 상승압력 PEF 인수금융에도 영향
미국 연방준비제도(연준)가 12월 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 올리는 빅스텝 가능성이 시장에서 거론되면서 국내 시장 금리도 상승 압력을 받는 것으로 나타났다.
12일 금융정보 사이트 인베스팅닷컴에 따르면 미국 국채 10년물 금리는 이날 오전 글로벌 유통시장에서 연 4.986%를 나타냈다. 10일(현지시간) 뉴욕 채권시장에서 전장보다 12.1bp(1bp=0.01%포인트) 오른 연 4.983%에 마감한 뒤 소폭 추가로 올랐다. 이튿날 뉴욕 채권시장은 재향군인의 날로 휴장했다.
이날 오전 국고채 3년물 금리는 연 3.713%로 전일보다 1.6bp 내리고 10년물은 3.929%로 2.1bp 내렸다. 하지만 3년물 하락폭은 11일 상승폭인 9.6bp의 6분의 1에 그쳤고 10년물 하락폭은 전날 상승폭인 10bp의 5분의 1 수준에 그쳤다. 전날 국고채 상승폭은 올해 4분기 들어 최대폭 상승에 해당한다. 10년물 금리는 이달 3일 이후 4%를 밑돌다가 다시 4%선에 다가섰다. 하향 안정화되던 국내외 금리가 상승한 것은 크리스토퍼 월러 연준 이사가 10일(현지시간) 영국 런던에서 열린 콘퍼런스에서 12월 빅스텝 검토 조건을 제시한 영향으로 풀이된다.
월러 이사는 미국의 10월 근원 소비자물가지수(CPI) 상승률이 전월 대비 0.3% 부근이거나 그 이상이면 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 50bp 인상을 고려해야 한다고 했다. 이후 발표된 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 올랐다.
증권가는 12월 FOMC에서 기준금리를 인상하는 것이 기정사실화한 상태여서 연말까지 시장금리 상승 압력이 우위라고 본다. 빅스텝과 관련한 연준의 의견도 거듭 제시될 가능성이 있어 상승 압력은 강화될 것으로 보인다.
SK증권은 연준이 12월 0.25%포인트 인상하고 0.5%포인트 인상을 주장하는 소수의견이 나올 것으로 전망했다. 최근 국고채 강세를 이끈 외국인 국채선물 수급이 해외 금리 급등으로 바뀔 수 있다는 점도 상승 요인으로 꼽았다. 하나증권은 연준이 12월에 이어 다음해 3월 추가 인상하면서 기준금리가 상단 4.50%에 도달할 것으로 예상했다. 이에 따라 미국채 10년물 금리 고점 시기는 다음달에서 2027년 1분기 초에 형성될 것이란 예상이다.
시장금리가 오르면 연말·연초 회사채 발행을 앞둔 기업의 조달금리도 높아질 전망이다. 수요예측에서 주문이 몰려 민간 채권평가사 평균금리(민평금리)보다 낮은 금리를 확보하더라도 기준이 되는 민평금리 자체가 오르면 이자 부담은 커질 수 있다. 금리 상승 압력이 IB(투자은행)업계에서 대표적 영향을 미치는 것이 인수금융이다. LSA홀딩스(LS오토모티브 지주회사)와 LS오토모티브는 국내외 시장금리 상승기인 2023년 8월 LS오토모티브 인수금융을 차환하면서 금리가 연 7.68~10.5%로 높아진 것으로 알려졌다.
이는 2018년 최초 조달 당시보다 230~502bp 상승한 수준이다. LSA홀딩스는 LS엠트론과 미국 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 투자한 LS오토모티브 인수목적법인이다. PEF(사모펀드) 업계 관계자는 "기업 펀더멘탈(기초체력)과 같은 여건에 따라 변동될 수 있지만 시장 금리가 높아지면 결국 인수금융 금리도 높아질 가능성이 높아 미국 금리 상승이 긍정적 신호는 아니다"고 말했다.
