머니투데이

"지금은 한국 증시의 저평가가 해소되는 국면입니다. 코스피가 3000선을 돌파한 데에는 '상법 개정 효과'가 있었고, 자본시장 선진화 기대감이 반영되면서 '삼천피'(코스피 지수 3000)를 넘어 '사천피'(코스피 지수 4000)도 충분히 가능하다고 봅니다. " 이달 코스피가 3년 반 만에 3000선을 돌파하며 투자자에게 희망을 안겼다. 가격 변동이 거의 없다는 뜻으로 붙여진 별명 '박스피'(박스권 코스피)의 오명을 씻어내린 순간이었다. 이란과 이스라엘이 전쟁을 벌이면서 유가가 요동치고 글로벌 증시가 침체한 가운데 나온 성과라서 더욱 뜻깊었다. 이정빈 신한투자증권 ESG팀장은 '삼천피'의 배경에 자본시장 선진화 기대감이 크게 작용했다고 분석한다. 이 팀장은 "펀더멘털(기초체력)이 개선된 게 아니라 저평가 요인이 해소된 것"이라며 ESG에서도 상법 개정으로 대표되는 'G'(Governance·지배구조)에 주목할 때라고 조언했다. 이 팀장은 이재명 대통령이 의지를 보이는 상법 개정이 기대감에 불을 붙였다고 평했다.

포스코이앤씨가 '2023년 ESG(환경·사회·지배구조)의 경영성과를 담은 지속가능경영보고서를 발간했다고 14일 밝혔다. 이번 보고서는 포스코이앤씨가 발간하는 열세 번째 보고서다. 설립 30주년을 맞아 과거 30년의 역사와 앞으로 30년의 미래비전을 특별 스토리로 담았다고 회사 측은 설명했다. 과거 30년을 조명하는 '세상의 가치를 더하며 걸어온 30년'에서는 1994년 '포스코개발'로 출범한 이후 30년간 급변하는 시대의 요구와 대내외 불확실한 환경에 맞춰 국내 굴지의 종합건설회사로 자리매김한 성장 스토리를 소개했다. 미래 30년을 전망하는 '다음 세대를 위한 새로운 30년'에서는 환경 친화적 미래사회 구축과 더 높은 삶의 가치를 실현하기 위한 도전을 담은 사업 비전을 제시했다. 이번 경영보고서에는 포스코이앤씨는 글로벌 스탠다드를 기반으로 프레임워크를 구성, 환경·사회 관점의 경영성과를 반영했다. ESG 정량지표의 관리와 제3자 검증을 그룹사 통합으로 실시해 신뢰성과 투명성을 확보했다. 지난해에 이어 환경·사회적 영향과 재무적 영향을 종합 평가할 수 있는 '이중 중요성 평가(Double Materiality Assessment)'를 도입해 ESG 이슈에 대한 리스크 대응력도 강화했다고 강조했다.

"ESG는 일시적 유행일 수 있고 새로운 신조어가 나올 수 있다. 그러나 기업이 지속가능한 가치를 창출해야 한다는 핵심 명제는 변하지 않는다. " 박재흠 EY한영 ESG임팩트허브 파트너가 12일 제주 롯데호텔에서 열린 '2024 한경협 CEO 제주하계포럼' 강연에서 "ESG의 본원적 의미에 더 관심을 가져야 할 때"라며 이같이 말했다. 박 파트너는 지속가능한 기업 가치의 3대 핵심 요소로 'S, E, A' , △Standardization (표준화) △Engagement (참여) △Authenticity (진정성) 을 제시했다. 그는 "글로벌 공급망이 재편되면서 공급망 회복탄력성이 기업의 핵심 과제로 부상하고 있다"며 "최근 각 공급망 관련 정첵에 기후변화, 인권보호 등이 포함되며 산업 경쟁력과 ESG의 연관성이 긴밀해지고 있다"고 진단했다. 보호무역주의 기조 강화로 수출입 규제 및 리쇼어링 트렌드가 등장했고, 통상 규제 주요 항목으로 '제품의 탄소발자국', '강제노동 등 인권 침해' 등 환경, 사회적 요소들이 중요해 졌다는 설명.

금융당국이 ESG(환경·사회·지배구조) 활성화를 위해 ESG 평가업체들의 자율규제를 운영하고 있으나 제대로 돌아가지 않는다는 지적이 나온다. 기업과 자금으로 묶인 이해관계가 걸려있기 때문인데, 평가업체 임직원이 평가를 하는 기업에 소속돼 있는 경우도 있다. ━가이던스 시행 10개월째에도 평가대상 기업 사외이사직 유지━ 11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 ESG 평가업체 서스틴베스트의 류영재 대표는 2020년 3월부터 코스피 상장사인 국도화학의 사외이사로 재직 중이다. 류 대표는 임기 3년을 마치고 지난해 3월 국도화학 주총에서 또 다시 사외이사로 선임됐다. 국도화학은 2011년부터 서스틴베스트에서 ESG 평가등급을 받아왔으며 올해 상반기에도 B등급을 받았다. 서스틴베스트는 기업 ESG등급을 AA, A, BB, B, C, D, E의 7단계로 나눠 평가 중이다. 류 대표가 평가대상 기업인 국도화학의 사외이사를 맡는 것은 금융위가 지난해 9월 시행한 ESG평가기관 가이던스와 상충할 소지가 다분하다는 지적이다.

정부가 핵심 자본시장 정책으로 추진 중인 '기업 밸류업 지원 방안'과 ESG(환경·사회·지배구조) 분야의 유기적인 연계가 국내 투자 시장의 발전으로 이어질 수 있다는 분석이 나온다. ESG와 밸류업의 방향성이 같은 만큼 정부와 기업들이 보다 적극적으로 대응할 필요가 있다는 주장이다. 9일 머니투데이는 서울 여의도 금융투자협회 불스홀에서 'ESG 콜로키움 2024'을 주최했다. 한국거래소와 금융투자협회가 후원한 이번 행사는 'ESG, 밸류업 전환점 맞다'를 주제로 열렸다. ESG 콜로키움 2024에서는 밸류업 정책과 ESG의 연계점을 분석하고, ESG 규제 동향 및 투자 시장 현황 공유가 이뤄졌다. ━"ESG 공시 일본보다 늦어선 안 된다"━ 첫 강연자로 나선 오승재 서스틴 베스트 부대표는 주요국과 국내 ESG 규제 동향의 주안점을 비교 분석했다. 오승재 부대표는 "ESG 공시 의무화를 위한 로드맵 발표가 늦어진다면 국가 ESG 거버넌스 공백으로 비칠 우려가 있다"며 "현재 국내 기업의 공시 수준을 분석하면 자산 2조원 이상 대기업부터 단계적으로 ESG 공시 의무화를 적용해도 큰 무리는 없을 것"이라고 강조했다.

허규만 딜로이트안진 파트너는 현재 지속가능성(ESG) 공시 의무화 시점이 정해지지 않았고 이로 인해 기업들이 준비 시간 부족을 호소하고 있다고 지적했다. 아울러 ESG공시 시행에 앞서 내부체계를 수립하고 데이터 관리를 위한 인프라를 충실히 구축하는 것이 중요하다고 강조했다. 허 파트너는 9일 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 ESG 콜로키움 2024에 강연자로 참석해 ESG공시 대응 방안에 대해 발표했다. 그는 국내 기업들이 ESG공시와 관련해 조직내 역할, 업무 추진 방법, 추진 일정, 내부 관리 체계 등 관련 업무에 대한 어려움을 겪고 있다고 설명했다. 그는 "국내 기업들은 확정되지 않은 의무화 시점으로 인해 고민이 깊어지고 있다"며 "ESG 공시를 준비하기 위해서는 충분한 시간 확보가 중요할 것으로 판단된다"고 했다. 충분한 시간을 바탕으로 인력 및 조직, 내부 업무 프로세스 및 관리, 공시를 위한 데이터 및 정보 관리 관점에서 체계를 구축해야 한다는 것이다. 특히 조직 체계와 관련해 CFO(최고재무책임자)의 역할이 중요해진다고 강조했다.

"올해 밸류업 지수가 출시되면 단기적으로는 관련 종목 주가가 흔들릴 수 있습니다. 그런데 밸류업은 단기적으로 접근하기 보다는 중장기적으로 주주환원과 기업 가치 제고 관점에서 접근해야 합니다. 장기적으로는 한국 밸류업 관련 종목의 전망이 유망하다고 보고 있습니다. " 이정빈 신한투자증권 ESG팀장이 9일 머니투데이가 서울 여의도 금융투자협회 불스홀에서 주최한 'ESG 콜로키움 2024'에서 '투자자가 주목해야 할 ESG와 밸류업'이라는 주제로 진행한 강연에서 이같이 밝혔다. 한국거래소와 금융투자협회가 후원한 이번 행사는 'ESG, 밸류업 전환점 맞다'를 주제로 열렸다. 이 팀장은 강연 서두에 기업 밸류업 프로그램의 원인이 된 '코리아 디스카운트'(한국 증시 저평가)에 대해 언급했다. 세계 주요국 대비 코스피의 ROE(자기자본이익률)가 낮은 이유에 대해서는 △낮은 주주환원율 △순환출자 △물적분할 △높은 상속세 △MSCI(모간스탠리캐피탈인터내셔널) 신흥국 분류 △오너위주 경영 방식 등을 꼽았다. 밸류업 정책으로 ROE 개선을 독려하는 이유에 대해서는 "밸류에이션(기업 가치 대비 주가 수준)과 ROE 사이에 양의 상관관계가 있다"라며 "기업들은 주주환원 개선 목소리에 이미 배당과 자사주 매입 정책 중심으로 대응하고 있다.

"국내 배출권 가격은 유럽 배출권 가격의 10분의 1 가격입니다. 앞으로는 유럽연합(EU)의 탄소국경조정제도(CBAM) 시행이나 국가온실가스감축목표(NDC) 달성을 위해서라도 국내 배출권 가격의 상승이 불가피합니다. 현 가격이 장기적으로 저점을 형성하고 있는 만큼 향후에는 배출권 가격이 정상화될 것으로 기대합니다." 최관순 SK증권 연구위원은 9일 머니투데이가 서울 여의도 금융투자협회 불스홀에서 주최한 'ESG 콜로키움 2024'에서 '탄소배출권 시장 현황과 전망'을 주제로 진행한 강연에서 이같이 밝혔다. 한국거래소와 금융투자협회가 후원한 이번 행사는 'ESG, 밸류업 전환점 맞다'를 주제로 열렸다. 탄소배출권은 기업이 제품생산에서 발생하는 이산화탄소 배출에 대한 대가를 지급하는 개념이다. 한국을 포함해 미국, 유럽, 일본 등 세계 각국에서 시행 중이다. 파리기후협약에서 채택된 탄소중립(넷제로·Net Zero) 목표 달성을 통해 평균 지표면 온도를 낮추기 위한 가장 중요한 수단이기

김용범 삼일PwC 파트너가 기업 밸류업 프로그램이 국가적 투자 신뢰를 회복할 수 있는 절호의 기회라고 강조했다. 기업의 공시 실무자들에게는 기업가치 제고 계획 공시 부담이 있겠지만 충실한 검토보고서와 이사회 검토로 이를 해소할 수 있다고 조언했다. 김 파트너는 8일 서울 여의도 금융투자협회에서 개최된 'ESG 콜로키움 2024'에 강연자로 나서 이와 같이 말했다. 그는 "코리아 디스카운트(한국 증시 저평가 현상)가 지속돼 PBR(주가순자산비율)은 주요국 대비 현저히 낮은 수준, ROE(자본수익률)는 주요국 최하위를 기록했다"며 밸류업 정책의 당위성을 강조했다. 향후 밸류업 정책과 관련해 가장 중요한 일정은 3분기로 예정된 코리아 밸류업 지수 발표라는 설명이다. 지수 발표와 이를 추종하는 ETF(상장지수펀드) 상장으로 기업들로 자본이 유입되고 기업은 효익을 누릴 수 있다는 것이다. 다만 기업들이 기업가치 제고 계획 공시를 하나의 의무로 여기면서 공시 충실성에 대한 부담으로 선뜻 나서

"ESG(환경·사회·지배구조) 공시 의무화를 위한 로드맵 발표가 늦어진다면 국가 ESG 거버넌스 공백으로 비칠 우려가 있다. " 오승재 서스틴베스트 부대표는 9일 머니투데이가 주최한 'ESG 콜로키움 2024'에서 "현재 국내 기업의 공시 수준을 분석하면 자산총액 2조원 이상 대기업부터 단계적으로 ESG 공시 의무화를 적용해도 큰 무리는 없을 것"이라고 말했다. 오승재 부대표는 '주요국과 국내 ESG 규제 동향'을 주제로 강연했다. 지난해 6월 ISSB(국제지속가능성기준위원회)는 IFRS S1(일반), S2(기후) 공시기준 최종안을 발표했다. 이에 따라 우리 정부는 올해 4월 말 KSSB(한국지속가능성기준위원회) 지속가능성 공시 기준 초안을 내놨다. 공시 도입 시기는 2025년에서 2026년 이후로 미뤄, 시행 시점이 불명확한 상황이다. 금융위원회는 ESG 공시 의무화 시기와 관련해 "확정된 바 없다"는 입장이다. 오 부대표는 "ESG 공시 역시 기업 투명성 강화 측면에서 이뤄지는 것인데 도입 시기가 늦어지면 국내 자본시장 밸류업에도 부정적일 것"이라며 "밸류업 정책은 주로 일본 사례를 벤치마킹하고 있는데 일본의 의무 공시 시점보다 늦어지면 곤란하다"고 말했다.

정부가 기업 가치제고(밸류업) 정책의 일환으로 기업 지배구조 개편 등을 추진하면서 갑론을박이 벌어지고 있다. 우리나라 자본시장 선진화가 필요하다는 방향성에는 이견이 없다. 오승재 서스틴베스트 부대표는 본지와 인터뷰에서 "최근 화두로 떠오른 상법 개정 이슈도 국내외 투자자의 신뢰를 쌓기 위한 밸류업의 일환으로 바라봐야 한다"고 말했다. 오 부대표는 최근 이사의 충실의무 확대 등 상법 개정 논란에 대해 "글로벌 스탠더드를 반영하겠다는 목표일 뿐 기업을 옥죄기 위한 수단은 아니라고 판단한다"며 "절차적으로 어려워지고 고려할 것이 많아지는 건 사실이지만 이제는 변화해야 할 시기가 왔다"고 했다. 변화가 필요한 이유는 우리나라 자본시장에서 외국인 투자자들이 빠져나가고 있어서다. 오 부대표는 "이사의 주주 충실의무에서 주주는 일반 투자자뿐만 아니라 외국인 투자자까지 넓혀 생각해야 한다"며 "외국인 입장에선 수익률뿐만 아니라 얼마나 신뢰할 수 있는 시장인지가 중요한데, 우리나라 자본시장은 일반 투자자 보호 측면에서 발달하지 못한 상태"라고 했다.

과학기술 분야 정부출연연구기관이 미래로 여겨졌던 '탄소중립' 대응 기술을 현실로 만들고 있다. 한국형 SMR(소형모듈원자로)를 비롯해 청정 그린수소 생산·저장·운반, 꿈의 배터리로 불리는 '전고체 전지' 등이 대표적인 혁신 기술이다. 특히 단순 R&D(연구·개발)에 그치지 않고 기술을 기업에 이전해 국가 경제성장에 기여했다. 과학기술 연구기관들은 지난 22일부터 24일까지 서울 강남구 코엑스에서 국회 수소경제포럼이 주최하고 머니투데이·코엑스가 공동 주관한 '그린비즈니스위크(GBW) 2023'을 통해 탄소중립 대응 기술을 대거 선보였다. GBW 2023은 민간 주도 최대 탄소중립 기술전시회로 국내 주요 대기업과 연구기관 등이 참여했다. 올해 국가과학기술연구회(NST) 소관 △한국에너지기술연구원(KIER) △한국원자력연구원(KAERI) △한국화학연구원(KRICT) △한국재료연구원(KIMS) △한국전자통신연구원(ETRI) △한국과학기술연구원(KIST) △한국기계연구원(KIMM) △국가녹