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벤처 패키지 8건
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벤처투자의 주요 회수 수단인 IPO가 고수익을 보장해주는 시대는 지났다. 상장하자마자 주가가 고꾸라지며 수익이 극히 적어지거나 오히려 손실을 보는 경우도 다반사다. 초기 투자를 통해 위험을 감수하면서 벤처기업과 함께 성장하고, 고수익을 얻겠다던 벤처투자의 근본 자체가 흔들리고 있다. 회수시장에 어떤 일이 벌어지고 있는지 진단하고 벤처투자 선순환을 위해 필요한 수단들을 짚어본다.
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자사주 소각을 의무화하는 상법 개정으로 벤처•스타트업계가 노심초사다. 기업가치 제고를 취지로 도입된 제도지만 자금력이 약한 벤처•스타트업 입장에선 경영 안정, 인재 확보 등에 활용할 실탄을 잃을 수도 있는 상황이 됐다. 지배구조 유지를 위한 보완책으로 꼽히는 복수의결권은 '그림의 떡'이다. 밸류업 정책의 역풍을 맞은 벤처•스타트업계 현실을 진단하고 실질적인 해법을 모색한다.
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벤처생태계를 구성하는 선순환 고리는 '창업-투자-성장-회수-재투자'다. 스타트업에 투자했던 돈이 돌아 나와야 또 다른 기업에 투자가 이뤄지고 산업 근간을 뒤바꿀 유니콘(기업가치 1조원 이상 비상장사) 탄생도 기대할 수 있다. 하지만 국내 벤처생태계는 '회수' 단계에서 꽉 막혀 있다. 특히 주요 회수 수단인 코스닥 IPO(기업공개) 시장의 병목현상이 심각한 문제로 지목된다. 이재명 정부가 그리는 '제3의 벤처붐'의 핵심 키가 될 벤처투자 회수시장을 진단한다.
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글로벌 금리인상과 경기부진 등으로 벤처투지시장이 얼어붙으면서 스타트업 생태계가 흔들리고 있다. 돈맥경화가 심화하면서 실탄이 부족한 스타트업들이 줄줄이 폐업하거나 매물로 나오고 있는 것. 기업가치 1조원이 넘는 유니콘 기업들조차 성장이 아닌 생존을 걱정해야 하는 상황이다. 머니투데이 스타트업 미디어 플랫폼 유니콘팩토리가 빠르게 식어가는 제2 벤처붐을 들여다봤다.
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바야흐로 벤처투자시대다. 초저금리 기조와 제2 벤처붐 열기에 기관·법인은 물론 최근에는 개인들까지 고수익·고위험 비상장 벤처기업 투자에 적극 뛰어들고 있다. 특히 ‘원금만 지켜도 이득’이라 할 만큼 탁월한 절세효과가 강력한 유인책이 되고 있다. 개인들의 새로운 재테크 수단으로 부상한 벤처투자의 기회요인과 위험요인을 짚어봤다.
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국내 벤처투자시장은 흔히 ‘외발자전거’에 비유된다. 투자시장에 비해 인수합병(M&A) 등 회수시장이 척박해서다. 회수시장이 여의치 않으니 투자시장이 성장하는데도 한계가 있다. 게다가 투자 여력이 큰 대기업들은 규제로 전략적 투자가 막혀 있다. K-유니콘(기업가치 1조원 이상 비상장기업) 상당수가 해외에서 자금을 조달하거나 아예 회사를 처분하는 것도 이와 무관치 않다. ‘포스트 코로나’ 시대에 맞는 국내 벤처투자시장의 활성화 방안을 모색해본다.
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지역벤처, 스타트업의 생태계가 위협받고 있다. 돈이 있는 곳에 사람이 몰리고, 일자리가 생긴다. 그런데 벤처캐피탈 10곳 중 9곳 이상이 수도권에만 몰려 있다. 혁신경제의 풀뿌리인 지역 벤처생태계를 살리기 위한 해법을 찾아봤다.
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모주 우선배정 특혜를 노린 수조원대 자금이 코스닥벤처펀드에 몰려들었지만 운용사들은 운용에 갈피를 못잡고 있다. 공모주식이나 메자닌(주식으로 바꿀 수 있는 채권)에 의무적으로 투자해야 혜택을 준다는 강제규정이 말썽이다. 투자할 곳은 마땅치 않은데 의무적으로 투자해야하니 부작용이 일어난다. 게다가 코스닥 벤처펀드를 활성화하기 위해 쥐어준 당근이 다른 운용사나 투자자에겐 역차별로 작용한다. 인위적인 시장개입이 부작용을 일으키고 있다면 이제라도 해법을 찾아야한다.